近(jìn)期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设(shè)银行(xíng)启(qǐ)动自律调查(chá)，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监(jiān)管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金(jīn)融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业(yè)务违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连银行等(děng)多家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间(jiān)方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处(chù)四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(y夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思ín)行(xíng)因违规收取(qǔ)发(fā)行(xíng)人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理规(guī)则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被开展自(zì)律调查(chá)的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人(rén)和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家(jiā)会计(jì)师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部(bù)分债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行(xíng)文件约(yuē)定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)参与机(jī)构(gòu)在从事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管(guǎn)规(guī)定和自(zì)律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提(tí)高(gāo)市(shì)场流动(dòng)性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市(shì)夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争生(shēng)态。

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