近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大(dà)基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思(zěn)么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三只基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。不过(guò)，记(jì)者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的(de)看(kàn)重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的影响日(rì)益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个(gè)方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为(wèi)投资者(zhě)提(tí)供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面(miàn)也占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不(bù)知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外(wài)，中国(guó)也是(shì)全(quán)球电动车基础(chǔ)设施最完善的(de)国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许多(duō)公司正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该公司在(zài)空(kōng)调阀行业全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续(xù)占据市(shì)场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公(gōng)司的(de)增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗(qí)舰基金安(ān)联神(shén)州A股基(jī)金也(yě)在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思幅度最大的(de)就是(shì)宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发(fā)布的(de)数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流(liú)出(chū)较多的个股包括格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他们(men)的判断(duàn)也可能是(shì)错的(de)。例如(rú)，若未来新(xīn)的电(diàn)池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资(zī)旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品(pǐn)饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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