金融界5月15日消息 主(zhǔ)题(tí)行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周三(sān)召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在服(fú)务中国式(shì)现代化中促进金融(róng)业估值提(tí)升和高质(zhì)量发展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这是(shì)“中特(tè)估”概念的升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级(jí)市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有(yǒu)四大(dà)行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威(wēi)下(xià)，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国(guó)企标的近(jìn)期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如(rú)部分金融(róng)）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而并非(fēi)意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题的安(ān)全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持(chí)续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际(jì2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单)和性(xìng)价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来(lái)先后步入(rù)了(le)热度很高(gāo)、波动很(hěn)大但(dàn)是区(qū)间(jiān)回(huí)报(bào)不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低(dī)迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置(zhì)型外资(zī)在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次(cì)单月(yuè)净流出(chū)，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交(jiāo)易(yì)是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了(le)市场定(dìng)价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特(tè)估龙头在(zài)连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许多中特估的龙(lóng)头股在当前位置对(duì)他而(ér)言没(méi)有配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多(duō)市场参与(yǔ)者可以给出许(xǔ)多(duō)个继续(xù)买入中(zhōng)特估的(de)理由(yóu)，但当(dāng)一(yī)只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易(yì)日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的(de)直(zhí)观(guān)判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告(gào)称，该(gāi)基金累(lèi)计有效(xiào)认(rèn)购申请份额(é)总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每(měi)只产(chǎn)品(pǐn)的(de)首募规(guī)模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以来(lái)，场内多(duō)只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模增长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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