投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价(jià)最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的(de)工(gōng)作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒(méi)、首项和末项首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面(miàn)有(yǒu)业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基(jī)金一(yī)季(jì)度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司(sī)股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规(guī)模(mó)最大(dà)的一笔投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一(yī)站式(shì)解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据(jù)中心业务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的(de)众多美(měi)股科技(jì)股公司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行(xíng)业(yè)成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于(y首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式ú)主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力(lì)芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要(yào)仔细(xì)观察(chá)，“就A股的(de)过(guò)去(qù)经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的(de)时(shí)候要选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)能够反映(yìng)在(zài)未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全(quán)押(yā)一个赛(sài)道(dào)。

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