芦(lú)哲(zhé) 首席(xí)宏观(guān)经济(jì)学(xué)家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青年失业率的因(yīn)素拆解(jiě)为三方面：①青年失业人(rén)口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业率=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）。通过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失业人口的(de)增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失业率(lǜ)的(de)上升，更重要却(què)被忽(hū)视(shì)的因素(sù)是青年人口和劳动参与(yǔ)率下(xià)降，带(dài)来(lái)16-24岁劳动力(lì)减少，从(cóng)分母端大幅推高青年(nián)失(shī)业率。假如今(jīn)年3月分(fēn)母端的青(qīng)年劳(láo)动力与2020年(nián)持平，新(xīn)增(zēng)约132万(wàn)青(qīng)年失业(yè)人口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们(men)认为，失业(yè)人口会(huì)随着经济(jì)复苏而减少，但青(qīng)年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率），据(jù)此(cǐ)可将青年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升(shēng)未必来自失业增加(jiā)，不要忽略(lüè)分母，劳动力的下(xià)降(jiàng)，也是抬高失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动力却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅(fú)提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人(rén)口：（1）从总量来(lái)看，当(dāng)前(qián)城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三分(fēn)之二的青年失业(yè)人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到高两个(gè)特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青(qīng)年就业主要(yào)转(zhuǎn)向(xiàng)服务业(yè)。以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业，但是知识密(mì)集(jí)型(xíng)行业的青年(nián)失业情况(kuàng)比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是(shì)一(yī)季度青(qīng)年失(shī)业(yè)人口仍增加的原因。经济(jì)复(fù)苏的主力(lì)是知识密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售(shòu)等服务业(yè)，而知识密集程度较高的(de)生产性(xìng)服务业复苏较慢(màn)，服务业就(jiù)业复苏结构的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁(suì)就业(yè)的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另(lìng)外，我国农村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转移也在减速，新增城(chéng)镇人口(kǒu)从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出现超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加493万；二(èr)是部(bù)分群体因就业(yè)形势(shì)恶化而退(tuì)出劳动(dòng)市场；三(sān)是就业观念的变化(huà)导致初次进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失(shī)业率的上(shàng)升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只能解释当前(qián)青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以(yǐ)下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：①青年失(shī)业(yè)人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少，青年失(shī)业(yè)率上升；②青(qīng)年失(shī)业(yè)人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业(yè)人(rén)口降幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认(rèn)为(wèi)，失业人口(kǒu)会随(suí)着疫情后(hòu)经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)；外需、房地产等不及(jí)预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口：主动辞(cí)职居多；三分之二(èr)接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服(fú)务，知识密度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是(shì)一季(jì)度青年失业(yè)人口仍增加的(de)原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失(shī)业(yè)率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数(shù)据(jù)以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情(qíng)况(kuàng)下，城镇调查(chá)失业率较去年同期大(dà)幅下降0.9个(gè)点，但青年失业(yè)率却(què)较去(qù)年(nián)4月逆势攀升(shēng)2.2个(gè)点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失(shī)业(yè)率。

　　1.青(qīng)年(nián)失业率的三(sān)因素(sù)框架

　　失业率=失(shī)业人(rén)口/劳动力=失业(yè)人口/（总人碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量(rén)口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青(qīng)年失业率的主要是(shì)三个因素：①青年失业人口(kǒu)；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的变化。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时(shí)，经常认为失(shī)业率上升一(yī)定(dìng)是失业增(zēng)加的结果，这个判断对于全年龄段(duàn)失业率来说并(bìng)没有问(wèn)题，因为我国(guó)的劳动力(lì)总量（也称(chēng)经济(jì)活(huó)动(dòng)人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略(lüè)有(yǒu)下(xià)降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均(jūn)降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青(qīng)年(nián)失业率则不能忽视分(fēn)母的变动，因(yīn)为青(qīng)年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大(dà)幅(fú)提高3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动(dòng)力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的(de)分母在(zài)下(xià)降，16-24岁青年(nián)劳动(dòng)力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减(jiǎn)至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段劳动力数量基(jī)本稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基(jī)本不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年间，决(jué)定整体(tǐ)失业率(lǜ)变动的(de)是失业(yè)人(rén)口数量(liàng)（分子），但决定(dìng)青年(nián)失业率变动的却是(shì)青年劳(láo)动力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口：主动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇(zhèn)青年就(jiù)业(yè)人数约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万人，比(bǐ)去(qù)年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万(wàn)。国家统计(jì)局在(zài)3月就业数据解读时(shí)，披露了当(dāng)前青年就(jiù)业和(hé)失业人数(shù)的基(jī)本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人(rén)，没有参(cān)与劳动力(lì)市场(chǎng)的青年6418万人，主体为在(zài)校学生(shēng)；参与劳(láo)动(dòng)力市场的(de)青年3219万(wàn)人，其中就(jiù)业(yè)人(rén)数(shù)2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持(chí)平(píng)，今年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个(gè)点，青年失业人(rén)员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业形势(shì)好于去(qù)年(nián)同(tóng)期。假设2022年(nián)以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失(shī)业率每提高(gāo)1个(gè)点，带来32万左右的(de)新(xīn)增失业人口。尽管今(jīn)年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点(diǎn)，但(dàn)从新增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年(nián)失业形势要(yào)好于去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢(huī)复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影(yǐng)响，我国青年失业率(lǜ)一般(bān)在上半年逐(zhú)渐提(tí)高(gāo)，7月达到(dào)峰值(zhí)，8月(yuè)开始逐(zhú)步回落，预(yù)计5-7月青(qīng)年失(shī)业(yè)率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点(diǎn)认为，青年群(qún)体由于工作(zuò)经验和技能相对不熟练，往往在企业(yè)裁(cái)员时(shí)首当其冲。但根据月度劳动力调查数(shù)据，青年失业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员的比例(lì)明显低于35岁(suì)以上(shàng)群体(tǐ)。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一(yī)比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人(rén)群后，剩下的青年(nián)失(shī)业人口中，第一大(dà)失业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人(rén)员(yuán)接(jiē)受过(guò)大学教育碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量。各年(nián)龄段失业(yè)人群中，年龄越低，平均(jūn)受教(jiào)育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在其(qí)他(tā)三(sān)个年龄阶(jiē)段逐(zhú)步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人(rén)口的受教育程度也(yě)大致类(lèi)似，青年人(rén)由(yóu)于(yú)年龄限制，接受大学教育(yù)比例(lì)略低(dī)于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的受教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过大学(xué)教育的占比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与(yǔ)青(qīng)年就业分布(bù)基本一(yī)致(zhì)。青年失(shī)业人口呈现出行业聚集(jí)的特点，主要(yào)集(jí)中在(zài)5个大类行业(yè)，2020年占(zhàn)比(bǐ)分别(bié)为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青(qīng)年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这5个行(xíng)业(yè)也是(shì)青(qīng)年就业集(jí)中的行业，吸(xī)纳了(le)60.7％的青年(nián)就(jiù)业(yè)。从行业来看，青年失业人口的行业(yè)分(fēn)布是由就(jiù)业分布决定的(de)，吸纳就业占(zhàn)比较大的(de)行业，往往(wǎng)也贡献了较(jiào)大规模(mó)的失(shī)业。因(yīn)此，在挖掘青年失(shī)业人(rén)口来自何处之前(qián)，需要(yào)研究青年就(jiù)业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就业的(de)结构变化较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到(dào)服务(wù)、知识密(mì)集(jí)程度由低到高(gāo)两个(gè)特点。

　　青(qīng)年就业从工农业大(dà)量流入服务业。农林(lín)牧渔、采矿(kuàng)业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应业(yè)，这四个行业是(shì)国民经济分类的农业和(hé)工业。2010年这四(sì)个行业吸纳(nà)了50.3％的(de)青(qīng)年(nián)就业人口，到2020年(nián)该(gāi)比例(lì)大(dà)幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业比例增(zēng)加(jiā)超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教育业(yè)为(wèi)5.3％，租(zū)赁和(hé)商(shāng)务(wù)服务为3.1％，信(xìn)息技术为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业(yè)和房地(dì)产等其(qí)他6个服务行业吸纳青(qīng)年(nián)就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育(yù)年限(xiàn)作(zuò)为维(wéi)度，青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年(nián)劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业(yè)人员的受教(jiào)育年限，来计算各行业的知识密集(jí)程度。有5个行业的平(píng)均(jūn)受(shòu)教育年(nián)限(xiàn)在(zài)14年(nián)以上(shàng)，依次是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息(xī)技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除(chú)金融业外，其他四(sì)个行业是过去十年青年就业流入的主要(yào)行(xíng)业，吸纳(nà)青年就业比例(lì)的增幅均居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青(qīng)年就业比(bǐ)例变(biàn)动与行业(yè)平(píng)均受教育年(nián)限基本一(yī)致，即青(qīng)年(nián)就业从知识(shí)密(mì)集(jí)程度较(jiào)低的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青年失(shī)业(yè)情况比整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中(zhōng)国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业的(de)青(qīng)年失业比例（该行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业人数/青年失业总人数(shù)），除以各行业的青(qīng)年就业比(bǐ)例（该行业的青年就(jiù)业(yè)人(rén)数/青(qīng)年(nián)就业(yè)总人数(shù)），来作为各行业失业(yè)率的近似替代指(zhǐ)标(biāo)。以(yǐ)这个(gè)指标(biāo)来(lái)看，知识密集(jí)型行业的青年失业率大(dà)多高(gāo)于(yú)全年龄段失业率，如(rú)信息(xī)技术、教育(yù)、科研服务、公共管(guǎn)理(lǐ)等行业，体现在图(tú)11中，都(dōu)位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　一季度服(fú)务业(yè)复苏(sū)出现分化。今(jīn)年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分(fēn)行(xíng)业来看(kàn)，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均(jūn)值，这三个行(xíng)业一季度(dù)复苏情况较好；知识密集程度更(gèng)高的房地产业、租赁和商务(wù)服(fú)务业、信息技(jì)术服务业(yè)的缺口(kǒu)分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来看，当前青年失业人员增长的症结在于服务业就业复苏的(de)结构(gòu)不均衡。一方面(miàn)，随着受教(jiào)育(yù)水平(píng)的整体提(tí)高，青年就(jiù)业大量流向知识密集型服(fú)务业，如教育、信息技术等(děng)行(xíng)业(yè)。另一方面，年(nián)初疫(yì)情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低的生活性(xìng)服务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高的生产性(xìng)服(fú)务(wù)业复苏较慢。所以(yǐ)服(fú)务业就(jiù)业复苏结构分化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地产、互联网(wǎng)、教育(yù)[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出(chū)现明显(xiǎn)改善(shàn)，应届生就业压力(lì)大；而住(zhù)宿(sù)餐饮等行业就(jiù)业(yè)已经(jīng)出(chū)现回(huí)暖，但(dàn)对于三分之(zhī)二接受(shòu)过大学教育的青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)而言，这些行业的就(jiù)业(yè)吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　青年失(shī)业(yè)率的分母端是城镇青(qīng)年劳动力(lì)，主(zhǔ)要由青年人口和劳(láo)动参与率决定(dìng)。2022年我(wǒ)国开始步入人(rén)口(kǒu)负增长时代(dài)，城镇青年(nián)劳动力可能将(jiāng)步(bù)入长期下(xià)降通道(dào)，这将从分(fēn)母(mǔ)端推升青年失业(yè)率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳(láo)动力(lì)首先取决(jué)于城镇青年人口数量，而后者来自于两部(bù)分，一(yī)是16-24年(nián)前的(de)出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移人口(kǒu)，这两部分(fēn)增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而(ér)前者正好是建(jiàn)国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期(qī)，年均出(chū)生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人(rén)口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两(liǎng)个(gè)时(shí)期分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)。新增城镇人(rén)口(kǒu)从2016年(nián)开始(shǐ)逐(zhú)年减少，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年随着疫情(qíng)影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人口(kǒu)数(shù)量会(huì)较(jiào)去年有(yǒu)明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难(nán)回到十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化(huà)率已经达(dá)到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移(yí)人口数(shù)量(liàng)整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一是低于(yú)其他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率出现超(chāo)预期(qī)下降。根(gēn)据(jù)今年3月(yuè)统计局披(pī)露的青年就业(yè)和(hé)失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳动市(shì)场。而(ér)2010和2020年两次人(rén)口(kǒu)普查时，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁在校生增(zēng)加了(le)706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年(nián)末(mò)到2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两年的(de)时(shí)间里，该年(nián)龄段(duàn)的在校生增加(jiā)了493万，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远快于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳(láo)动市(shì)场，在未(wèi)来经济和就(jiù)业好转(zhuǎn)后(hòu)会(huì)回(huí)到劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计(jì)局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明(míng)就业形势恶化(huà)时，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业(yè)观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从(cóng)社会风气来看，对(duì)学(xué)历(lì)的推崇导(dǎo)致本(běn)科毕(bì)业即进入就业市场的年轻人减少，加(jiā)上(shàng)考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观(guān)上会(huì)将部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母端可(kě)能会(huì)越来越重要

　　失业人口的增加不能(néng)完(wán)全(quán)解释青年失业率的(de)上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对(duì)应(yīng)青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的(de)增加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年(nián)失业(yè)率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开始负增长，未来(lái)青年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅不及(jí)劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失(shī)业人口(kǒu)会随着经(jīng)济(jì)复苏而减少，但经济复苏(sū)难以改变失业率(lǜ)的分(fēn)母下降趋势(shì)。青年(nián)劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端(duān)可能会越(yuè)来(lái)越重要，这也是人口(kǒu)长周期(qī)变化的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和(hé)数(shù)据(jù)说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调(diào)查(chá)失业率时，有必要明晰这一概念(niàn)的(de)两个要点：一是(shì)调(diào)查失业(yè)率是城镇就业范(fàn)围，并非针对全部就业(yè)人口，不(bù)包括乡村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的(de)就(jiù)业人口并(bìng)未包含(hán)在内。因(yīn)此，许多针对青年失(shī)业率的讨论(lùn)以(yǐ)全(quán)国青年人口数(shù)量为(wèi)出发点，未区(qū)分人口总量(liàng)与城乡结构(gòu)的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说(shuō)明，各概念均是指城镇就业(yè)口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业率的分(fēn)母不(bù)含没有劳动意愿的(de)劳动年龄(líng)人口(kǒu)。按照统计(jì)局(jú)的定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有劳动能力，参(cān)加(jiā)或要求(qiú)参加社(shè)会(huì)经济活动的人员。包括就业人员(yuán)和失业人员(yuán)”，因此没有(yǒu)就(jiù)业意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人口(kǒu)可(kě)能为(wèi)3372万人(rén)左右。

　　从数据来(lái)看，失业(yè)率(lǜ)来自全国月度劳(láo)动力(lì)调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行两次全(quán)国(guó)劳动(dòng)力抽样调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市场变化情况(kuàng)，建立(lì)了31个大(dà)城市月度劳(láo)动力调查制度(dù)。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查(chá)正式在全(quán)国范(fàn)围内开展，调查范围(wéi)覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度调(diào)查的(de)五分之一(yī)左右(yòu)。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全(quán)国(guó)家庭户约为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样(yàng)本(běn)比例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每(měi)10年一(yī)次的(de)人口普查则在长表部分(fēn)纳入就业(yè)调(diào)查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业人员总(zǒng)数会(huì)根据普查(chá)数据(jù)进行修(xiū)正，但结构数据仍(réng)会(huì)存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全国(guó)就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年(nián)鉴将这一数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据(jù)的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现明显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券(quàn)研究报(bào)告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来自(zì)何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司

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