今年1月(yuè)，美(měi)国政(zhèng)府债务余额又一次触及法定上限，这标(biāo)志(zhì)着美国再(zài)度陷(xiàn)入债务违(wéi)约的风(fēng)险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)已经多次警告称，如(rú)果国(guó)会不尽早(zǎo)采取行动(dòng)暂停或提高(gāo)债务上限，美国政府最早可(kě)能(néng)6月1日(rì)出现债(zhài)务违约——而(ér)这将对全球经济和(hé)金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限进(jìn)行争(zhēng)斗，这些画面在近些(xiē)年似乎(hū)频(pín)频上演。那(nà)么，引发这一危(wēi)机的根本——美国债(zhài)务和债务(wù)上限(xiàn)究竟(jìng)是怎(zěn)么回事？美(měi)国债务为何不断(duàn)滚雪(xuě)球(qiú)般扩大？美国又为何要人为地给债务设定(dìng)上限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何不断逼(bī)近上(shàng)限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要先(xiān)了解(jiě)美国政府的债务从何而(ér)来，以及其(qí)为何(hé)频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部(bù)分(fēn)时期都处于财政赤(chì)字状态，即政(zhèng)府支出(chū)在多数总统任期内都高(gāo)于其(qí)财政收入。因此，美国(guó)政府举债(zhài)成了惯例(lì)，而政府债务规模也一直随着政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债(zhài)务(wù)在近(jìn)年(nián)疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美(měi)国(guó)债务规模(mó)更是大幅增长(zhǎng)。这一(yī)方(fāng)面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富(fù)汗(hàn)、伊拉(lā)克(kè)战(zhàn)争使得美国政府背负了庞大支(zhī)出压力，另一方面，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致政(zhèng)府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推出的大规模基(jī)建政策导致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的(de)税收(shōu)收入(rù)并没(méi)有跟(gēn)上支出的步伐，尤其(qí)是(shì)在小布(bù)什(shén)政府和特朗普政(zhèng)府批(pī)准了减税政策之(zhī)后，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长(zhǎng)的(de)双重压力下，美(měi)国的赤字规模(mó)近(jìn)年来如滚雪球一般扩(kuò)大，债(zhài)务规模也就(jiù)因此不断(duàn)攀升，在(zài)近(jìn)年来(lái)频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而(ér)美国政府债务上限的出(chū)现，则最早可(kě)以追(zhuī)溯到上世纪(jì)初(chū)的(de)第(dì)一次(cì)世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国并没有(yǒu)明确(què)的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱，美国国会(huì)基本照单全(quán)批。

　　但在1917年(nián)，由(yóu)于(yú)一(yī)战使得美国(guó)政府开支愈(yù)繁，债(zhài)务规(guī)模越(yuè)来越大，引发部分美(měi)国议员提(tí)出(chū)的反对(duì)（也有一些议(yì)员是为了反(fǎn)对美国参战），美国国会便(biàn)通过《第二(èr)自由债(zhài)券法(fǎ)案(àn)》，首次(cì)对联(lián)邦债务(wù)进(jìn)行限额(é)规定，以此来(lái)限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将(jiāng)加入第(dì)二(èr)次世界大(dà)战，美(měi)国国会(huì)通过《公(gōng)共债务法案》，实质上正式确立(lì)了对美(měi)国政府债(zhài)务(wù)总(zǒng)额的限制。随后，美国国会又对其(qí)进行(xíng)了修订，以(yǐ)更改(gǎi)上限(xiàn)金额。从此，提(tí)高债务上限就或多或(huò)少(shǎo)地(dì)成为了国会的惯例(lì)。

　　在历史(shǐ)上(shàng)，美国(guó)债务上限(xiàn)总共提高了(le)100多(duō)次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提(tí)高(gāo)了78次(cì)债务上限，平均(jūn)每9个(gè)月就会提(tí)高一次——其中共和(hé)党总统执政期间曾提高49次(cì)，民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)总统执政期间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债(zhài)务上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总统任期内更是如(rú)此：在奥(ào)巴(bā)马(mǎ)任(rèn)期(qī)内(nèi)，美国最新债务上限(xiàn)为(wèi)18万亿美元（2015年），到了(le)特朗(lǎng)普任内，这(zhè)个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停(tíng)了债务上(shàng)限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美(měi)国政府的支出限制，这导致美(měi)国政府(fǔ)债务疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近(jìn)几(jǐ)届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次提高债务(wù)上限，美(měi)国(guó)债务(wù)上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国(guó)不能(néng)取(qǔ)消(xiāo)债务(wù)上(shàng)限？

　　本(běn)质上(shàng)来(lái)说，“债务(wù)上限”是美国国(guó)会为(wèi)联(lián)邦政府设(shè)定的举(jǔ)债的最高(gāo)额(é)度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非国(guó)会(huì)调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我限制”，不(bù)能直接(jiē)取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美(měi)国政府造成限制(zhì)，使(shǐ)其(qí)不能随(suí)心所以的举债，但从理论上来(lái)说，这一限制也同(tóng)时对其美国政府的债务信用提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是(shì)因为，美国作为(wèi)手握美元霸权的超级大国(guó)，本身并(bìng)不受到发(fā)行(xíng)美钞的外(wài)在约束(shù)。如(rú)果美国政(zhèng)府开支无(wú)度、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权信用将受到损害(hài)，原有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么务(wù)上限”这一内(nèi)控(kòng)举措，才能维持美国政府的偿(cháng)付信用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话来(lái)说，“债务上限”理论(lùn)上(shàng)也(yě)相当于是(shì)美方对债权人的(de)一(yī)种信用宣示(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美(měi)国债务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入(rù)无(wú)法上调的僵局呢(ne)？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美国政府想要提高美国债务上限，往往需要美国(guó)国会两院的(de)通过。在此前的历史中，提高债务上限在国会中绝大多(duō)数时(shí)候类(lèi)似于(yú)一个“走(zǒu)过场”的(de)周期(qī)性任务，两党并不会对此进行过于激(jī)烈的(de)博(bó)弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为(wèi)两党的政治武(wǔ)器(qì)，被在野党用作(zuò)了与执政党讨价(jià)还(hái)价的砝码(mǎ)。尤其是在(zài)当(dāng)下美国两党(dǎng)分(fēn)别占据两院多(duō)数席(xí)位的分裂(liè)背景下，这一斗(dòu)争就(jiù)显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美(měi)国民主党(dǎng)占据(jù)参(cān)议院多数，而(ér)共和(hé)党占据众议院多数。拜登要想提(tí)高债务上限，就需要和国会共和党人(rén)达成一(yī)致。

　　然而，共和(hé)党人正(zhèng)试(shì)图利用债务上限(xiàn)的最后期(qī)限，向拜登总统施压(yā)，要(yào)求他先同意削减(jiǎn)开(kāi)支(zhī)，再(zài)谈提高债务上限。而民(mín)主党人(rén)坚持不愿让步，认为应无条件(jiàn)提(tí)高债务(wù)上限，这就导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预(yù)定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和(hé)国会领(lǐng)袖(xiù)们在(zài)周二仍无法取(qǔ)得突(tū)破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真就要(yào)无限(xiàn)逼近债务违约的“X日(rì)”了——因为(wèi)拜登已(yǐ)经计(jì)划(huà)于(yú)本周三前(qián)往日本参加G7领导人峰(fēng)会(huì)，并将在周末访问(wèn)巴布亚(yà)新(xīn)几内亚(yà)，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这(zhè)意味着接下来留(liú)给(gěi)拜登和两党领袖(xiù)r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么谈判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机(jī)将再次上(shàng)演

　　事(shì)实上，十多(duō)年前，美国也(yě)曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的(de)违约(yuē)风险：时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议(yì)院(yuàn)共和党人在谈判最(zuì)后一刻，才就债务上限(xiàn)达成协议，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在(zài)当时(shí)，即便没有(yǒu)真(zhēn)正违约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这一(yī)紧张局(jú)势也引(yǐn)发了全球(qiú)资本(běn)市场剧烈波动，美股一度大跌(diē)，并(bìng)直接导致(zhì)标准普尔首(shǒu)次下(xià)调美国的(de)主权信用(yòng)评(píng)级。这使得美国(guó)面临更高的(de)借贷(dài)成本——美国第二年(nián)的借(jiè)贷成本上升(shēng)了13亿美(měi)元，并在之后数(shù)年继续(xù)上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述的市场(chǎng)动荡也(yě)只是短期影响(xiǎng)。而更重要的(de)是，从长(zhǎng)期来看，财政支出削减意味着(zhe)美国多(duō)年的预(yù)算紧(jǐn)缩，这(zhè)可能会产生更严重的(de)长期影响——比如拖累美国的(de)经济复苏(sū)。

　　美(měi)国(guó)左(zuǒ)翼智库经(jīng)济政策研究所首席经济(jì)学(xué)家乔希(xī)·比文斯在回顾(gù)2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处于相当低(dī)迷(mí)的经济中，并且(qiě)正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复(fù)苏持续的时间(jiān)远远超过(guò)了应有(yǒu)的时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值(zhí)的公共产(chǎn)品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么债务(wù)上限危机，也被许(xǔ)多人看(kàn)作2011 年债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机的翻版：美国国会(huì)面(miàn)临类似的分裂局面，美国经济也正(zhèng)处(chù)于类似(shì)的衰退环(huán)境(jìng)之中。即便美(měi)国(guó)两党能够重演2011年的(de)戏码(mǎ)，在最后关头提高债(zhài)务上(shàng)限，由此(cǐ)带来(lái)的(de)短期(qī)市场动荡(dàng)和(hé)长期经(jīng)济损(sǔn)害，恐怕也将再次(cì)重演。

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