北交(jiāo)所(suǒ)开市至今一年半(bàn)，公募(mù)基(jī)金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量(liàng)产品(pǐn)也(yě)加大北交(jiāo)所布局(jú)力度，今年更有新基(jī)金(jīn)密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构(gòu)及(jí)人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低(dī)的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向(xiàng)北交所的m是什么意思性取向(de)意愿也(yě)在增加。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处(chù)于投资(zī)相对早(zǎo)期阶(jiē)段，更具(jù)成(chéng)长空(kōng)间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和科技、制(zhì)造等行(xíng)业(yè)，长期投资价值受到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北(běi)交所投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个(gè)月等十(shí)多只(zhǐ)次(cì)新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有(yǒu)华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家(jiā)基金(jīn)公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票(piào)，属于基(jī)金(jīn)法规定的(de)“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金合同(tóng)所(suǒ)规定的(de)投资目标、投资(zī)策略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所股票(piào)的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同的有关规(guī)定，亦可(m是什么意思性取向kě)投资北(běi)交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投(tóu)基金相关(guān)投研人士表示，公募(mù)新基金之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投资(zī)机构敏锐地发(fā)现了北(běi)交所相关(guān)股票潜(qián)在的投资机(jī)会，开始加大布局力度(dù)；另一方面，北交所(suǒ)上(shàng)市公司是除(chú)沪深两(liǎng)市以外国内最优质公(gōng)司的代表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也(yě)认为，一方面从(cóng)持仓(cāng)数量和持股总(zǒng)量的角度(dù)来(lái)看，公(gōng)募(mù)参与北交所意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市(shì)公司数量、总体规模(mó)较小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动(dòng)资金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公(gōng)司的良好(hǎo)表现也使得越(yuè)来越多(duō)投(tóu)资者关注(zhù)到北交所，自然(rán)也(yě)引(yǐn)来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意(yì)愿，主要取(qǔ)决于北(běi)交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效(xiào)应、可投标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场出现(xiàn)积(jī)极(jí)信(xìn)号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金(jīn)产品出现(xiàn)在北(běi)交所公(gōng)司(sī)前十大股东名单(dān)中(zhōng)；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩(jì)涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一季度(dù)盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高(gāo)。“预计随着后续(xù)市场流动性的改善和创(chuàng)新型(xíng)中小企(qǐ)业的(de)高速成长，北(běi)交所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通市值小、流(liú)动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市(shì)场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结合(hé)北交所(suǒ)的(de)战略定位和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金投(tóu)资将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性(xìng)强的个(gè)股机会。同时，也(yě)可根据(jù)主板上一些成(chéng)长赛道的公司估值(zhí)水平(píng)，在(zài)北交(jiāo)所中进行(xíng)映射(shè)，选(xuǎn)择(zé)估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和(hé)风险分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的(de)风险。此外，北交所相关基(jī)金也会积(jī)极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述投研人士也称(chēng)，我们(men)高度重视北交(jiāo)所投资机会，目(mù)前有一只北(běi)交所(suǒ)主题基金，未来一方面(miàn)会(huì)根据(jù)市场情(qíng)况，择机发行更多以北交所股票为主(zhǔ)要投资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投(tóu)资范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时(shí)会(huì)增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交所股(gǔ)票总市值情况看，截(jié)至2022年(nián)底，全市场公募基金(jīn)持(chí)有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来(lái)，公募投资北交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的(de)个股(gǔ)市值占比较高(gāo)，而去年下半年新(xīn)能源行(xíng)业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关(guān)负责人称。

　　而从今年年(nián)初(chū)看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下(xià)行，目(mù)前年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北(běi)交所的投(tóu)资价值(zhí)仍然受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示，北交所当(dāng)下呈(chéng)现的特(tè)征类(lèi)似于一(yī)级半的市场，即(jí)投资阶段(duàn)相比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而(ér)言(yán)又相对早期(qī)，可(kě)投(tóu)资标的(de)规模也相对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期投(tóu)资的角度(dù)来(lái)说，这(zhè)也意味着更大的(de)成长空间(jiān)和收益(yì)率预期，故我们认为北交所具备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于具(jù)体行业(yè)没(méi)有明(míng)确的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细(xì)分行(xíng)业(yè)的、符(fú)合“专精特新”m是什么意思性取向属性(xìng)的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些(xiē)公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的关注度(dù)可(kě)能不高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的(de)竞争力，在研发(fā)投(tóu)入的强度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不弱于创(chuàng)业板、科(kē)创板的上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)，而且由于(yú)市(shì)值(zhí)较小(xiǎo)，可能反而拥有更(gèng)大的成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也(yě)表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所交(jiāo)易(yì)制度的(de)不断完善(shàn)、已上市企业(yè)的投资(zī)价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀(xiù)的企业、活跃的资金流(liú)入。北(běi)证50指(zhǐ)数估值有向上(shàng)修复的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年(nián)下半(bàn)年打开(kāi)的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有专精特新特性的成长股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有(yǒu)高(gāo)成长性、国产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质(zhì)产业(yè)链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦(jiāo)在科技(jì)和制造两大(dà)赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的(de)创新型中小企业(yè)，借国家政策(cè)支(zhī)持的东风(fēng)和企业自(zì)身的努力，我们(men)相信会有相当体量的(de)企业成长成为(wèi)大型企业(yè)，这(zhè)个成长的过程会给投(tóu)资者带来(lái)丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言(yán)，我(wǒ)们(men)更加看好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三(sān)个领(lǐng)域。”

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