美(měi)国历史上(shàng)首次(cì)债(zhài)务违约风险正在(zài)逼近。

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就美国债务违约发(fā)出警告，如果国会无法(fǎ)解决债务上限问题，美国可能最早(zǎo)在6月1日发生债务违约(yuē)。

　　美国(guó)最(zuì)早将于6月1日(rì)出现债务违约

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早于6月1日(rì)出现债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。耶伦敦促国(guó)会“尽快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定(dìng)借(jiè)款上限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦(lún)致信(xìn)民(mín)主(zhǔ)、共和(hé)两党的(de)国会(huì)参众两院领导(dǎo)人，告知联邦政府举(jǔ)债额度比(bǐ)预期消耗更快，国会应(yīng)尽早(zǎo)采取行(xíng)动，维(wéi)护美国“信用”和各方(fāng)对(duì)美国(guó)的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会议(yì)员处理(lǐ)债务上限的(de)重要(yào)性。“我们(men)从过去的(de)债务上限(xiàn)僵局中了解到，等(děng)到最后一刻才暂停或提高(gāo)债务(wù)上限可能会对企(qǐ)业和消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心造(zào)成(chéng)严重损害(hài)，加重纳税(shuì)人的短期借贷成本，并对美国(guó)的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶(yé)伦在信中表示，之所以在一(yī)个月之(zhī)后(hòu)财政部(bù)就可(kě)能耗(hào)尽现金，其中重要(yào)的一个原(yuán)因是最(zuì)近(jìn)税收收(shōu)入放缓。她表示(shì)，财政部正(zhèng)在暂停发(fā)行(xíng)州(zhōu)和地方(fāng)政府系列证券，以避免突(tū)破债务(wù)上(shàng)限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月(yuè)至9月(yuè)间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期存在(zài)不确(què)定(dìng)性。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公室发(fā)布的最新报告(gào)显示，美国(guó)在6月初耗尽资金的风险较之前更高。该(gāi)机构主任菲利普·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截至4月底的税收收入低(dī)于国会预算办公(gōng)室2月份的(de)预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽(jǐn)资金(jīn)的风险(xiǎn)要(yào)大得(dé)多。”

　　报道称，在(zài)早些时候的(de)一份(fèn)报告中，国会预算办公(gōng)室预(yù)测，非常(cháng)措施可能(néng)会(huì)在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，耶伦发出警(jǐng)告后，美国总(zǒng)统拜登已邀请美国国会的四位领导(dǎo)人于5月9日(rì)在白宫(gōng)就债务上(shàng)限(xiàn)问题举行会议，商(shāng)讨解决(jué)方案。

　　耶(yé)伦(lún)警告(gào)：将引发(fā)“经济灾难”

　　据路得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手透社(shè)报(bào)道，美国财(cái)政部长耶伦日前(qián)曾警告称，如果美国(guó)国(guó)会未(wèi)能提高政府(fǔ)的债务(wù)上限(xiàn)，由此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推(tuī)高(gāo)利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动中发表讲话说，美国债务违(wéi)约将导致失业，同(tóng)时使得家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和(hé)信用卡上的(de)支出(chū)增(zēng)加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违(wéi)约将导致失业率上升，同时(shí)使美国家(jiā)庭在抵押贷(dài)款、汽(qì)车贷(dài)款和信用卡(kǎ)上的支出(chū)增加。增(zēng)加或暂停(tíng)31.4万亿美元的借(jiè)款上(shàng)限是国会的“基本责(zé)任(rèn)”。她警告(gào)说(shuō)，如果债务(wù)违约将引发一场经(jīng)济和金(jīn)融灾难，“违约将提(tí)高永续(xù)借款的成本。极大增加未来(lái)的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限(xiàn)，美国企业将面临不断恶化的信贷市场(chǎng)，政府可能无法(fǎ)向依赖社会保障的相关(guān)家庭和老年人发(fā)放款项。

　　耶(yé)伦(lún)指出，众议(yì)院共和党人(rén)和白宫(gōng)之间围绕债务上限的对峙“有可能威胁我(wǒ)们在过去两(liǎng)年所取(qǔ)得的所有进(jìn)展”。

　　美国(guó)众议院(yuàn)通过债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民(mín)主共(gòng)和两党围(wéi)绕债务(wù)上限的党争不断加(jiā)剧，引(yǐn)发全(quán)球对于美债违约可能引发(fā)金融动荡的担忧。

　　当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国(guó)会众议院投(tóu)票通过(guò)债(zhài)务(wù)上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年(nián)均增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦(bāng)政府设定的为履行已产生(shēng)的支付(fù)义务而举债的最高额(é)度，触及这(zhè)条“红线”意(yì)味着美国(guó)财(cái)政部借款授权用尽。

　　不(bù)过随后白宫发(fā)布声(shēng)明称，美(měi)国(guó)总统拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的债务(wù)上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任何(hé)要求和条件的(de)情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债(zhài)务上限(xiàn)问题。

　　据(jù)美(měi)国《国会(huì)山报》报(bào)道，美国参议(yì)院多数党领袖舒默驳斥了共和党的债务(wù)上限法案，称其为“美国违(wéi)约法案”。白宫称该法案是“为获取(qǔ)极端让(ràng)步而(ér)进(jìn)行的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登(dēng)的办公桌，他(tā)将予以(yǐ)否决。

　　美国(guó)国(guó)债违约(yuē)风险(xiǎn)逼近

　　由于美国债(zhài)务上限的法案(àn)谈判陷入(rù)僵局，再次提(tí)升市场担忧(yōu)。美银的美国利率策略师认(rèn)为，自上周(zhōu)以来(lái)，美(měi)国(guó)利率反弹，美债收益(yì)率曲线牛市(shì)趋(qū)陡，造成(chéng)这样状况的催(cuī)化剂是对美(měi)国银行体系的担忧再度抬(tái)头。市场定价美联储下周最后(hòu)一次加息，这与我行(xíng)的美国经济团(tuán)队的预期一致。进一步加息(xī)是有可能的，但考虑到银行体系的漏(lòu)洞，加息(xī)面临着更大(dà)的障(zhàng)碍。预计(jì)美国债务上限(xiàn)“Xday”在(zài)8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大通预计，美(měi)国债务上限问题最早(zǎo)将在下个月显(xiǎn)现出来。该(gāi)行(xíng)认为，美国国债(zhài)出现(xiàn)技术性违约的风险“不(bù)小”。摩(mó)根大(dà)通在报(bào)告中(zhōng)表示，预计有关美国债务上限(xiàn)和联(lián)邦(bāng)拨款法案的辩论都将(jiāng)“危险地逼近”最后期限。该行的美国利率策略团队(duì)预计，美国财政部(bù)可能在8月中(zhōng)旬(xún)之前(qián)耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上(shàng)限对未来的僵局没有帮助；在(zài)共和党和民主党(dǎng)领导人(rén)提出最新财(cái)政提案后(hòu)，解决美国债务上(shàng)限僵得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手局的(de)方法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关(guān)键的债务上限最后(hòu)期限的时间可能会早于市场普遍(biàn)预期。高盛首席经济(jì)学家兼全球(qiú)投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计(jì)数据透露的信息有限，但是4月份迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的(de)“疲弱”税收表明，在(zài)6月上半月(yuè)达到美国债务上限的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信证券(quàn)研究(jiū)表示，美国已(yǐ)在今(jīn)年1月(yuè)触及债务上(shàng)限，财(cái)政部(bù)可通过特别措施(shī)和TGA余额两大(dà)途(tú)径缓解(jiě)燃眉之(zhī)急。近日市(shì)场(chǎng)对(duì)美国债(zhài)务(wù)上限问题的担忧(yōu)情绪再次升温(wēn)，这主要是(shì)由税收同(tóng)比减少与国(guó)会两党僵持这两个因素催化。尽管(guǎn)如此(cǐ)，从(cóng)立法流程、党派意向(xiàng)、后备方案(àn)等(děng)三个角度看，我(wǒ)们认为美(měi)债在今年6月(yuè)违约(yuē)的风险仍然较小。债务上限问题可能(néng)导致货币市(shì)场与债券市场加大波动，但(dàn)总体而言预计(jì)其(qí)直接影响有限。

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