投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点元(yuán)，市(shì)值超(chāo)过9800亿(流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点yì)美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再(zài)次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除(chú)了(le)英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达信推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的(de)公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全(quán)球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初(chū)至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为一站式(shì)解决(jué)方案的(de)提(tí)供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业(yè)模(mó)式(shì)的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事(shì)看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去(qù)库存(cún)阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度(dù)后再(zài)买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在(zài)未来的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配置(zhì)，不(bù)要将(jiāng)资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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