金融界4月26日消息 国内(nèi)期(qī)货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油(yóu)跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料(liào)油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白(bái)糖(táng)涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量(liàng) 向(xiàng)上无(wú)驱动 玻璃行(xíng)情波动较大

　　短(duǎn)期SA属于估值(zhí)合适做多但是(shì)驱动(dòng)有限的阶(jiē)段(duàn)。前期(qī)我们做空纯碱的原(yuán)因在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在(zài)累库和订单(dān)下滑导致(zhì)的现货价格下降，近几周现货(huò)也基(jī)本兑现，期货(huò)重(zhòng)心下(xià)移。从09可(kě)能的向上(shàng)驱(qū)动来看，检修、可流(liú)通现货、投产(chǎn)延(yán)迟这三点可能(néng)会构(gòu)成反弹的(de)驱动。而(ér)目前(qián)来(lái)看，投产的(de)变数预计(jì)不大；中游库(kù)存(cún)偏(piān)低，但(dàn)是现货(huò)反馈并不存(cún)在缺货迹(jì)象，基(jī)差(chà)表现(xiàn)同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱(qū)动依旧是等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确(què)难见得。策略上，SA现货存(cún)在企稳的(de)迹象，但是驱动依旧(jiù)是(shì)等(děng)待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看(kàn)，玻璃的(de)表现环比和同比上都(dōu)是相当出类拔萃，日(rì)均水平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈和实(shí)际地产的表现并不匹(pǐ)配。同(tóng)时，我们观察到下游原片库存基(jī)本补至202室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过2年年初水平；进入五月，我们(men)还(hái)是(shì)得考虑梅雨季的因素，往年下(xià)游存在(zài)压缩(suō)原片(piàn)库存的(de)可能性(xìng)。但(dàn)是从(cóng)近期(qī)的现货反馈来看，各(gè)家玻(bō)璃(lí)厂继续上调现货价格，产销维持在较高水平(píng)，因此近月确(què)实难以出现回撤(chè)，总体还是正套思路。

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