5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司金(jīn)证股份(fèn)发布的(de)一则公(gōng)告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正在筹划发(fā)行(xíng)股份(fèn)及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公(gōng)司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头(tóu)部期(qī凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗)货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国(guó)内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在经(jīng)历两年(nián)多(duō)的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终(zhōng)止审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发(fā)行上市(shì)申请文件，深交所(suǒ)决(jué)定终止(zhǐ)对其首次公(gōng)开(kāi)发行股(gǔ)票并在创业板上市(shì)的审核。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易意向方接洽，初(chū)步确定的(de)交易对方包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投(tóu)资(zī)管(guǎn)理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投(tóu)资(zī)管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相(xiāng)关(guān)规定(dìng)，本次交易前，交易对(duì)方与公(gōng)司不(bù)存在关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易(yì)对方尚守(shǒu)哲(zhé)持(chí)有公司的股份比例(lì)预(yù)计将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成关(guān)联(lián)交(jiāo)易。本次交易前，公(gōng)司无(wú)控股股东、实(shí)际控制人；本(běn)次交(jiāo)易完成后，公司(sī)第(dì)一大股东不(bù)会发生变(biàn)化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的(de)股东(dōng)，公司(sī)仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司(sī)重(zhòng)大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据文华财经(jīng)此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对(duì)文(wén)华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经(jīng)一和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与政府机(jī)关(guān)、互联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示(shì)，报告(gào)期(qī)内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期(qī)略有增长，资管机(jī)构软件收入基本(běn)持平。报告(gào)期(qī)内，数字经济业(yè)务因验收(shōu)的大(dà)型(xíng)政务项(xiàng)目(mù)成(chéng)本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期内公司确(què)认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)2.69亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为，公司金(jīn)融行(xíng)业的(de)增长主要(yào)得益于两方(fāng)面的(de)因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定(dìng)，核(hé)心(xīn)产品需(xū)求刚性，公司(sī)加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资(zī)管(guǎn)领域加强(qiáng)了资(zī)管(guǎn)IT业(yè)务发(fā)展力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入(rù)收获(huò)期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)公司在数(shù)字经(jīng)济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实(shí)施、验(yàn)收结算审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份(fèn)均(jūn)远高于文华(huá)财(cái)经，但文(wén)华(huá)财(cái)经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，如(rú)果本次(cì)交易得(dé)以顺利实施(shī)，对于金证股份而言(yán)，文华(huá)财经的(de)优(yōu)质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进一步提升；对于(yú)文华财(cái)经(jīng)而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具体的交易细(xì)节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行股份及支付(fù)现金(jīn)的方(fāng)式购买其(qí)持(chí)有(yǒu)的(de)文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初步(bù)合作意向，交易各方(fāng)在本(běn)次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还(hái)进行了风(fēng)险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚需履行必要的(de)内部(bù)决策(cè)程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可(kě)正式(shì)实(shí)施(shī)，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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