近期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时(shí)大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距(jù)离，但(dàn)部(bù)分资(zī)金开(kāi)始行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州(zhōu)茅(máo)台、深(shēn)圳(zhèn)国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行动变得(dé)越来(lái)越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链(liàn)的供应方(fāng)面是全(quán)球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中(zhōng)国对(duì)成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之(zhī)外(wài)，中国(guó)也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官(guān)网(wǎng)。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于(yú)电池和电机(jī)温控的(de)关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工(gōng)业协会(huì)）近日(rì)发(fā)布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(96的因数有哪些数，72的因数有哪些qǐ)业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车(chē)动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一(yī)季度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居(jū)北(běi)向净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多的其它个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还(hái)包(bāo)括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)96的因数有哪些数，72的因数有哪些有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德(dé)时代(dài)所处的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背(bèi)后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和(hé)不(bù)含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的判断(duàn)也(yě)可能(néng)是(shì)错(cuò)的(de)。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利(lì)润率。宁(níng)德(dé)时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资(zī)都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)的(de)集(jí)团、广联(lián)达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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