金(jīn)融界5月5日消息(xī) 央行、香港(gǎng)证券及期(qī)货事务监察委(wěi)员(yuán)会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即(jí)将正式(shì)启动香港(gǎng)与内地利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作。北向互换通下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过(guò)北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)开展利(lì)率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超(chāo)过人民(mín)币200亿(yì)元，后续可(kě)根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　全(quán)文(wén)如(rú)下(xià)：

　　中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金(jīn)融管理局即(jí)将正式(shì)启动(dòng)香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生(shēng)品(pǐn)市场的(de)协同发展(zhǎn)，构建(jiàn)高水平金(jīn)融(róng)开放格局(jú)，2022年7月4日(rì)，中国(guó)人民(mín)银(yín)行（以下简称人民银行）、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务(wù)监(jiān)察委(wěi)员会(huì)（以下简称香港证监(jiān)会(huì)）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发布联合(hé)公告，同意中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)（全国银行间同业拆借(jiè)中心(xīn)）（以下简称(为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正chēng)外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)）、银行间市场清算(suàn)所股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)（以下简称上海清算所）和香(xiāng)港(gǎng)场外结算有限公(gōng)司（以下简称场外结算公司）开展香港与(yǔ)内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合(hé)作（以(yǐ)下(xià)简称“互(hù)换通”），初期(qī)先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他国家和(hé)地区的境外投(tóu)资(zī)者可(kě)通过两地基础设(shè)施(shī)互联互(hù)通(tōng)参与内(nèi)地银(yín)行间金融衍生品(pǐn)市场。自联合(hé)公(gōng)告发(fā)布以(yǐ)来，“互换通”的各项(xiàng)准(zhǔn)备工作进展顺(shùn)利(lì)，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启(qǐ)动(dòng)。为(wèi)便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关(guān)事(shì)宜说明如下：

　　一(yī)、“北(běi)向互换通(tōng)”的相关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北(běi)向互换(huàn)通”初期(qī)可(kě)交易品种为利率互换产(chǎn)品，报价(jià)、交易(yì)及结算币种为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向(xiàng)互换通”的境内投资(zī)者(zhě)（即(jí)互换通报价(jià)商）需与(yǔ)外汇交(jiāo)易中心签署报价商协(xié)议，并为上海清算所利率互换集(jí)中清算业务的清算(suàn)会(huì)员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的境外投资者为符合人民银(yín)行要求并(bìng)完成内地(dì)银行间债券市场(chǎng)准入备案的境外机构投资(zī)者，并经外汇交易中心开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟(nǐ)申请开通(tōng)“北向互(hù)换通”交易权限(xiàn)的境外投资者(zhě)需同时(shí)申(shēn)请成为(wèi)场外结算(suàn)公司的清算会员或该(gāi)类(lèi)会员的(de)清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交易中(zhōng)心与(yǔ)人(rén)民银行认可的(de)境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场外结算公(gōng)司(sī)建立中(zhōng)央对手(shǒu)方清算机(jī)构互联互通(tōng)，共同向境内外投资者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外投资者通过“北向互(hù)换通”开展利(lì)率(lǜ)互换交易(yì)在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情况适(shì)时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与场外结算公司(sī)针对双方清算所(suǒ)之(zhī)间的风险敞(chǎng)口(kǒu)建立“互换(huàn)通”资源池。初期，上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结(jié)算(suàn)公司(sī)之(zhī)间净为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正头寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口设定上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香(xiāng)港证监会(huì)和香港金(jīn)管局已就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则和(hé)具体安(ān)排达成共识(shí)，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场相关事(shì)宜的(de)谅解备忘录》。备忘录(lù)健(jiàn)全了两(liǎng)地监管(guǎn)机构在债券及衍生品市场方面的监(jiān)管合作(zuò)安排和联络协(xié)商机制，共(gòng)同维护(hù)“互换通”的正常运行(xíng)、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海清(qīng)算所和场(chǎng)外结算公司应当依(yī)法履(lǚ)行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织市(shì)场各方有序开(kāi)展(zhǎn)“北向互(hù)换(huàn)通”业(yè)务。清算会员应当遵守(shǒu)相关监管规(guī)定及(jí)业务(wù)规则，加强(qiáng)内部控制，防范(fàn)和控(kòng)制风险，做(zuò)好投(tóu)资(zī)者教育和服(fú)务(wù)，切实(shí)维护投资(zī)者合法权益。投资(zī)者应当充分了解(jiě)两地市场法律法规、业(yè)务(wù)规(guī)则和实践操作(zuò)的差异，评估和控制风险，理(lǐ)性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好(hǎo)准(zhǔn)备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴趣参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”的投资者(zhě)可联系(xì)外汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场外结算公司为参与做准备。

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