本周铁(tiě)矿石期货(huò)价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘(pán)，大(dà)商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数(shù)期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美(měi)元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原(yuán)因源于成(chéng)材表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成材消费持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧(yōu)进(jìn)一步发酵(jiào)。成材价格下(xià)降使(shǐ)得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下(xià)游(yóu)需(x2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县ū)求走弱(ruò)开始对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至(zhì)历史同期(qī)最高水平，铁矿石现(xiàn)货价(jià)格受高铁水产量的(de)刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约价格。而远月合(hé)约开(kāi)始计价(jià)终端(duān)需求走弱(ruò)和(hé)铁矿(kuàng)石受(shòu)自身供需趋于宽松的悲(bēi)观预(yù)期影响，跌(diē)幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏(sū)不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外(wài)围(wéi)风(fēng)险冲击，黑(hēi)色系(xì)期货整体走弱，品种间形成负反馈(kuì)局面。从终(zhōng)端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地(dì)产销售(shòu)明显好(hǎo)转，但传导至(zhì)投资端尚需(xū)时(shí)间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏乏力(lì)，旺季(jì)期(qī)间螺纹(wén)钢表需基本和去年同期持平，整体较为(wèi)疲(pí)弱，钢厂减产降库(kù)意(yì)愿增强(qiáng)，对原(yuán)料需(xū)求构成压(yā)力。”国(guó)投安信期货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石(shí)分(fēn)析师马亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加(jiā)重(zhòng)导(dǎo)致(zhì)铁(tiě)矿石(shí)出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁(tiě)矿石库存(cún)总(zǒng)量矛盾不(bù)明显。港口(kǒu)库存本周(zhōu)止跌回(huí)升，重回(huí)13000万吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存明显低(dī)于历史平(píng)均水平，低库存有望成为常态，对补(bǔ)库不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二(èr)季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季(jì)度产量也同比增加，到(dào)港压(yā)力将增加。“国产矿产(chǎn)量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需(xū)将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下半(bàn)年这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合约的(de)估值有中长期的(de)下(xià)调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过，马亮则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降态势，不过(guò)由于终端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力度增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国(guó)45个港口进口铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)39.10万(wàn)吨；当前样(yàng)本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为(wèi)298.17万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿石需求端(duān)支撑减弱(ruò)；港(gǎng)口库(kù)存止降(jiàng)转增，钢厂低(dī)库存按需补库(kù)为主。澳巴(bā)极(jí)端天气导(dǎo)致4月底5月(yuè)初(chū)港(gǎng)口到货将有缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁矿石(shí)研究员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力，维持(chí)逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁(tiě)研究中心(xīn)王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛(fēn)围较(jiào)为冷清。五一假期将(jiāng)至(zhì)，下周补(bǔ)库需求或有增加。综合来(lái)看，预计下周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)将继续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减(jiǎn)产(chǎn)检(jiǎn)修范围扩大，高需求对(duì)铁(tiě)矿石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期(qī)供应端表现缩(suō)量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形成支撑。可逢高(gāo)布局(jú)空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建(jiàn)辉(huī)认为，目前(qián)终端2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县需求尚(shàng)未(wèi)有太(tài)大起色，市场情绪(xù)仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色系整体依(yī)然承压。持(chí)续调整后压力得到(dào)基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看(kàn)，今年大(dà)基调(diào)是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际(jì)上(shàng)仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅度较(jiào)前(qián)两(liǎng)年将(jiāng)有明显下降。这(zhè)也意味着(zhe)，以内需(xū)为主的黑(hēi)色(sè)系下方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整体以(yǐ)区间(jiān)振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏力度。

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