华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印(yìn)度首富(fù)阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩然(rán)大波的(de)美(měi)国新兴做(zuò)空机构兴(xīng)登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此(cǐ)次矛头(tóu)对准(zhǔn)的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗(qí)下(xià)控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大(dà)单(dān)日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美(měi)元(yuán)。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿(yì)美(měi)元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯(sī)榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中指(zhǐ)出(chū)，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗局(jú)” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利(lì)用来自新投资者的资(zī)金向老投资者支(zhī)付股息(xī)。报告指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直(zhí)在使用从(cóng)新投资者(zhě)那里获(huò)得(dé)的(de)资金向(xiàng)老投资者支付股(gǔ)息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局(jú)的经济结构(gòu)只有在新资金愿意冒着成为(wèi)最后(hòu)一批'持(chí)有资金的(de)风(fēng)险(xiǎn)的情况(kuàng)下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价格比(bǐ)上次报告(gào)的资产净(jìng)值高出218％，远远高于所(suǒ)有(yǒu)可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场(chǎng)控股(gǔ)公(gōng)司，其(qí)交(jiāo)易价格均低于各自的资产净值。资产净值是衡(héng)量(liàng)基金业(yè)绩(jì)的关(guān)键指标，衡量基金所持(chí)证券的(de)市场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票(piào)泡(pào)沫(mò)的是小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段其15.8％的股息(xī)收(shōu)益(yì)率，这是迄今为止美(měi)国大(dà)型股公司(sī)中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票而(ér)不是(shì)现金的形式发放(fàng)股息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满足股东的支出(chū)，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一(yī)个(gè)月后(hòu)，该部门的一家重要(yào)子公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业(yè)的大型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞(ruì)）与(yǔ)伊坎之间(jiān)的关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使在最坏的(de)情(qíng)况下，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发(fā)售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告(gào)“自以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做空报(bào)告对(duì)伊坎来说是一个重大(dà)挑(tiāo)战。他也在报(bào)告(gào)刊登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我们(men)坚持(chí)公开披露(lù)的(de)信息(xī)，我(wǒ)们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎(kǎn)表(biǎo)示，我们(men)仍然相(xiāng)信(xìn)激进主义是(shì)最好的(de)投资范(fàn)例。“我过去25年(nián)的激进主义(yì)投资已经很好地(dì)证明了这一点(diǎn)。我们(men)定期将我们的维(wéi)权(quán)原则付诸于我们的多数控股公司以及我们投(tóu)资部(bù)门(mén)持(chí)有的少数股权(quán)，目前(qián)在14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头(tóu)寸来降低(dī)风(fēng)险，尤其(qí)是在我们今(jīn)天(tiān)所处的(de)市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车(chē)、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的各(gè)种投资。他(tā)是(shì)IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还指出(chū)，报告(gào)中(zhōng)的说法 “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单(dān)位(wèi)持(chí)有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东(dōng)权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损(sǔn)的投(tóu)资(zī)者就兴(xīng)登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例(lì)，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼(ní)跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度(dù)股(gǔ)市撤(chè)离，更让(ràng)印度总理(lǐ)莫(mò)迪受到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美(měi)国(guó)全国(guó)公(gōng)共广播电台称，截至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达(dá)尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌至(zhì)垃圾债水(shuǐ)平(píng)。阿达尼的(de)个人净(jìng)资产(chǎn)也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么(me)来头(小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段tóu)？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴登堡研究(jiū)公司成(chéng)立于2017年，总部(bù)位(wèi)于(yú)纽(niǔ)约市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司的主要业(yè)务(wù)包括披露企(qǐ)业的(de)会(huì)计造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未公(gōng)开(kāi)关联交易、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)的创(chuàng)始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学(xué)习商科。 据(jù)其(qí)Linkedin资(zī)料(liào)，大学期间，他加入了以色列的救护车急(jí)救部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名字源于1937年在新泽(zé)西上空不幸(xìng)坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号(hào)。“我们(men)将兴登堡视为完(wán)全可以避(bì)免的人为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公司(sī)的(de)网站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此次(cì)的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其(qí)他(tā)企(qǐ)业。2020年，兴登(dēng)堡研究(jiū)？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达到(dào)340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法部(bù)和证(zhèng)券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单(dān)并(bìng)在生产能力方面误(wù)导投资(zī)者(zhě)。该公司的市(shì)值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其(qí)股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)还曾介入马斯克对推特的(de)收(shōu)购案(àn)。在兴登堡研(yán)究宣布做空推特后(hòu)，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特(tè)的股价位于低(dī)点附近时，兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布转为做空推(tuī)特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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