昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印(yìn)被成被执(zhí)行(xíng)人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称，公司(sī)收(shōu)到(dào)广东省广州市(shì)中级人民(mín)法院就深圳国(guó)际仲裁(cái)院的仲裁裁决所发出的执行通(tōng)知(zhī)书。本公司、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置(zhì)业有限公司，以及本公司控股股(gǔ)东及执行董事许(xǔ)家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深(shēn)圳）投资(zī)控(kòng)股(gǔ)中心(xīn)于2016年12月及2020年(nián)11月期(qī)间与相关被申请人签订有关(guān)恒大(dà)地产(chǎn)集团有(yǒu)限公司的增资及相(xiāng)关协议，向恒大地产(chǎn)增资人民币(bì)50亿元以取得(dé)恒(héng)大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳经(jīng)济特区(qū)房地产（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司的重组计(jì)划，仲(zhòng)裁申请人要求本(běn)公(gōng)司(sī)、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行增资协议项下(xià)的回购承诺及支(zhī)付(fù)尚欠分(fēn)红、违约金(jīn)及收益。

　　根(gēn)据(jù)该执行(xíng)通知，被执行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产2020年度(dù)分红(hóng)的差额补足款约人(rén)民(mín)币(bì)2.04亿(yì)元(yuán)，并(bìng)承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司(sī)以人民(mín)币(bì)50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成回购的补(bǔ)偿(cháng)约人民币(bì)7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支付约人民币(bì)3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济(jì)新(xīn)闻报(bào)道，多名市场和法律人士称(chēng)，通(tōng)过(guò)仲裁和执行寻求解决是市场化(huà)、法(fǎ)治化解决(jué)恒大集团债(zhài)务问题的必由之(zhī)路。此次仲裁和(hé)执行通知意味着恒大集团与曾经的战略投资(zī)者(zhě)之间就回购义(yì)务(wù)的纠(jiū)纷(fēn)露出了冰山一(yī)角。接下来，如果不能妥善解(jiě)决被执行问题(tí)，许家印个(gè)人很(hěn)可能从而“登上”失信被执(zhí)行人名单，被(bèi)限制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持进一步加息(xī)，美(měi)国长期(qī)通胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在(zài)高位，可能需要进一步(bù)加息。她还表示(shì)，本月迄今(jīn)的(de)关键数据并未让她相信(xìn)物价压力正在(zài)消退(tuì)。鲍(bào)曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就业市(shì)场依然吃紧，进一(yī)步收紧货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)以获得足够的限(xiàn)制性货(huò)币政策立场，从(cóng)而逐步降(jiàng)低通(tōng)胀可能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在近期美国银行倒闭的影(yǐng)响(xiǎng)上。她表示：“我预(yù)计我(wǒ)们的政(zhèng)策利率(lǜ)需(xū)要在一段(duàn)时间(jiān)内保持足(zú)够(gòu)的限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持(chí)持续强劲(jìn)的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意(yì)的(de)是，昨夜公布的美(měi)国消费(fèi)者的长(zhǎng)期通胀预期在初意外加(jiā)速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信心也出现恶化，创下六个月(yuè)新低，反映出人们对美国经济前景的(de)担忧(yō华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗u)日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇根大学消费(fèi)者信(xìn)心指数初值57.7，创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来(lái)最(zuì)低，大幅不及(jí)预(yù)期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现(xiàn)况指数(shù)初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备(bèi)受关注的(de)通(tōng)胀(zhàng)预期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月(yuè)略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平(píng)。5年通胀预(yù)期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关(guān)注(zhù)长期通胀(zhàng)预期，因为(wèi)该(gāi)预期可能(néng)会(huì)自我实(shí)现(xiàn)，并导致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀(zhàng)预(yù)期初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市(shì)场认为是(shì)长期通胀(zhàng)预期松动(dòng)的表现，在美(měi)联储当时决定激进加息(xī)75个(gè)基点中(zhōng)起(qǐ)到了重要作用。美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在当月的(de)新闻发布会上(shàng)表示，通胀预期的(de)回升“相当(dāng)引(yǐn)人(rén)注目”，华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗并强(qiáng)调了美联储保(bǎo)持长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗(zōng)商(shāng)品整体承压(yā)，贵金(jīn)属价格(gé)回落(luò)

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货价格(gé)持续下(xià)跌，尤(yóu)其是周四(sì)，纽(niǔ)约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约(yuē)期银连跌三日，本周(zhōu)累(lèi)跌(diē)近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最(zuì)大单周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银(yín)期(qī)货价(jià)格跟随(suí)下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安(ān)信期货投资咨(zī)询(xún)部(bù)高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期及前值，叠加美国(guó)当周首次(cì)申请失业金(jīn)人数超预期抬升，表现不佳的数(shù)据使得投(tóu)资者对美国经济衰退的(de)忧虑增加(jiā)。虽然(rán)这使得市场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观的全球经济预期(qī)对大宗商品整体形成压力(lì)，另一方(fāng)面，鉴于贵(guì)金属(shǔ)价格已(yǐ)行至(zhì)年内高位，其中金价(jià)更(gèng)是在历史高(gāo)位运行，这使得(dé)贵金(jīn)属(shǔ)避险配置性价比(bǐ)降低(dī)，已不(bù)及同(tóng)为避险(xiǎn)资产的美元，避险资金(jīn)对(duì)美元配置(zhì)增(zēng)加，贵金属关注(zhù)度(dù)下降(jiàng)。此(cǐ)外，贵金属的前期利好(hǎo)因素已(yǐ)被盘面充(chōng)分消化，上行驱动不(bù)足(zú)，使得获(huò)利(lì)了结压(yā)力也明显增加。“多重(zhòng)利空因(yīn)素交织(zhī)，贵(guì)金属价(jià)格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛(pèi)舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依(yī)然顽(wán)固，美(měi)联储官员接(jiē)连发表鹰(yīng)派言论，表(biǎo)示(shì)货币政策发挥作用和(hé)实现(xiàn)通(tōng)胀目标(biāo)需(xū)要(yào)时间(jiān)，年内没有(yǒu)降息的理(lǐ)由，扭(niǔ)转了市场对美(měi)联储可(kě)能很快(kuài)开始降息的预(yù)期(qī)，从(cóng)而推(tuī)动美(měi)元(yuán)指数反(fǎn)弹(dàn)，贵金属(shǔ)黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元期货(huò)贵(guì)金属分析师(shī)程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长(zhǎng)期看，贵金(jīn)属价格仍(réng)将维持偏强格局。当前国际货币体系表(biǎo)现出(chū)去美元化的(de)运行趋势，美元在各国国际储备中的(de)权重下降，央行为了(le)平(píng)衡储备资(zī)产(chǎn)配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实(shí)物需求有非(fēi)常积极的推动作用(yòng)。此(cǐ)外，当前全球宏观经(jīng)济前(qián)景不乐观，避险配置将增(zēng)加(jiā)，这也对贵金属价华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储与市场就年内美(měi)元货币(bì)政策预(yù)期有较(jiào)大分歧(qí)，但持续相对高(gāo)利(lì)率(lǜ)的(de)环境下，美国的经济及金融领(lǐng)域的压(yā)力(lì)必然逐(zhú)步增(zēng)加(jiā)，这从今年美(měi)国(guó)银行(xíng)业风险(xiǎn)事件上(shàng)可见一(yī)斑。因(yīn)此(cǐ)，随着(zhe)时间推移，美联(lián)储与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵金(jīn)属价格产生(shēng)一定(dìng)影响，需持续关注(zhù)美(měi)联(lián)储货(huò)币政策变化(huà)情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主要受美(měi)联储货币政策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由(yóu)于美(měi)国(guó)核心通胀依然较高，美(měi)联储年内降(jiàng)息的预(yù)期下降(jiàng)，美元指数连续下跌(diē)后(hòu)存在反弹的要求，短(duǎn)期将对贵(guì)金属带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师(shī)张晨表示，对比(bǐ)2011年美(měi)国主(zhǔ)权债务(wù)危机时期(qī)的各(gè)环节重要时间节点，在当前距(jù)离(lí)可能(néng)最(zuì)早将于(yú)6月(yuè)初到(dào)来(lái)的“大限日”仅半月有余的有限时间(jiān)里，两党(dǎng)谈判仍(réng)处于僵持阶(jiē)段(duàn)，一旦(dàn)谈判(pàn)至5月最后一周前仍未(wèi)能取得进展(zhǎn)，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日前(qián)形成正式法案进而导致评级下调情(qíng)形出现，将会对市场形成较(jiào)大(dà)冲击。而在此之前，避险情绪升温(wēn)可(kě)能令(lìng)美债、美元(yuán)和黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金(jīn)，白(bái)银跌(diē)幅更大。丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)表示(shì)，白银(yín)较黄金工业属性更(gèng)强，因(yīn)此其(qí)对经(jīng)济衰退(tuì)预期(qī)更为(wèi)敏(mǐn)感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员师(shī)橙表示(shì)，此前(qián)国内经济数据并不十分(fēn)乐观，近(jìn)日(rì)公布的与通胀相关(guān)的数据同样(yàng)不理想(xiǎng)，这(zhè)激发了市场再度对经济展望担忧的交易(yì)动机，而在(zài)此过程中(zhōng)，白(bái)银以(yǐ)及铜(tóng)等此(cǐ)前相对高位(wèi)的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工(gōng)业(yè)属性相较于黄金更强(qiáng)，且(qiě)价(jià)格弹性也更(gèng)大，因此，在工(gōng)业品表现(xiàn)疲弱(ruò)的情况下，白银价(jià)格受(shòu)到(dào)的拖累更为(wèi)显著(zhù)。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来(lái)，当(dāng)下市场对于宏观经济展望(wàng)相对悲观(guān)，引发工业品回落，白银(yín)在此(cǐ)过程中(zhōng)也并未能幸免，但是就大方向而言，白(bái)银仍(réng)将逐步趋同(tóng)于黄金(jīn)走(zǒu)势。而美联储目前在5月完成25个(gè)基点(diǎn)加息后，大概率将会逐渐暂停(tíng)加(jiā)息动作，货币政策(cè)趋宽(kuān)乃至降(jiàng)息的(de)预期会逐步增强，叠加目前(qián)市场对于未来经济展望存在较(jiào)大担忧，在这样的背景下(xià)，黄(huáng)金(jīn)仍(réng)值得配置。而白(bái)银价格虽(suī)然(rán)可能会由于(yú)工(gōng)业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的格局(jú)，但整(zhěng)体而言，呈现出持续大(dà)幅走弱(ruò)的概率并不大。后(hòu)市需要关(guān)注美联储货(huò)币政策(cè)拐(guǎi)点何时(shí)出现、海(hǎi)外银行业(yè)风险事件是否会持(chí)续发酵。同(tóng)时，国内工业品在价格(gé)大(dà)幅(fú)走低后，是否会激发下(xià)游补(bǔ)库意愿，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那么对于白银而言也是相对有利(lì)的因素(sù)。

　　“当前(qián)白(bái)银供需(xū)缺口扩(kuò)大，且显性库(kù)存处于低位，基本面偏紧格局使得(dé)白银在上涨(zhǎng)阶段动能(néng)将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来说，除了(le)美元指数以(yǐ)外，还需关注(zhù)国内经济(jì)数(shù)据的好坏(huài)，包括下周即(jí)将(jiāng)公(gōng)布(bù)的4月固定资产投资、工业增加值和消(xiāo)费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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