金融界5月18日消息 “农化巨头”先正(zhèng)达(dá)的(de)A股上市之路可(kě)谓是一波三折，犹如坐过山车一(yī)般(bān)，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消上会后，先正达(dá)的上市之路再添一(yī)段新的历(lì)程。先(xiān)正(zhèng)达将作(zuò)别科创板，将目光转向沪(hù)市主板。

　　据上(shàng)交所网站(zhàn)显示，上交所日前(qián)做出(chū)决定(dìng)终止对先正达集团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板(bǎn)上(shàng)市，先正达集科创(chuàng)板IPO审核(hé)状态变更为(wèi)“终止”。

　　就在市场(chǎng)错(cuò)愕不已，唏(xī)嘘感叹之际。上交(jiāo)所发布(bù)答记者(zhě)问对先正达不朽的意思(dá)是上市予以了(le)回(huí)应。上交所(suǒ)相关负责人表(biǎo)示(shì)，已收到先正达集团提交的撤回在科创板首发上市(shì)的申请，并已按照规则完成相(xiāng)关流程。

　　上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人在回应中透露，先(xiān)正达集团表示将转申报沪(hù)市主(zhǔ)板(bǎn)，对此，上交所尊重(zhòng)企业对上(shàng)市板(bǎn)块(kuài)的自主(zhǔ)选(xuǎn)择，支持大(dà)型农业(yè)科(kē)技企(qǐ)业上市，推进相(xiāng)关工作平稳有序进行。

　　不(bù)过(guò)，上交所对于(yú)为(wèi)何科创板向先(xiān)正达关闭上市大门，并(bìng)未做出(chū)明确解释，至于外界关心的“农化巨头”先正达属性与科创板定位是否(fǒu)一致问题(tí)，也(yě)未作明(míng)确(què)答复。

　　只是时间证明，出于市场稳(wěn)定考虑(lǜ)并不是科创(chuàng)板将先(xiān)正达拒之门(mén)外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消上会。对于审议会议(yì)取消原因(yīn)，市场人士(shì)分析不(bù)排(pái)除是出于(yú)市场稳定考虑，“目前国际国内(nèi)形势复杂，又正处于全面(miàn)实行注册(cè)制改革关键期，主板首(shǒu)批注册企业正在发行、缴(jiǎo)款过程中。先正达集(jí)团自身(shēn)规模和(hé)募集资金量较大，市场关注度(dù)也比较高。”

　　农化巨(jù)头先正达集团

　　先正达(dá)集团成立于2020年，由中(zhōng)国中化集团与中国化工集团旗下农化板块(kuài)业务整合而成，主要(yào)由瑞(ruì)士先正达(dá)、安道麦(mài)及中(zhōng)化(huà)集团农业业(yè)务(wù)组成，直(zhí)到2022年才运行满三年(n不朽的意思f0000; line-height: 24px;'>不朽的意思ián)。

　　先正达集(jí)团(tuán)控股股东(dōng)为农化公(gōng)司(sī)，农化公司(sī)由中(zhōng)国中(zhōng)化通过(guò)其全资子公司中国化工间接全资持(chí)有，实际控制(zhì)人系国务院(yuàn)国资委。集团旗下现分四个业务(wù)单元：总部位于瑞士巴塞尔的先正达(dá)植保、总部位于美国芝(zhī)加(jiā)哥的(de)先(xiān)正达种(zhǒng)子(zi)、总(zǒng)部位于以色列的安道麦以及先正(zhèng)达集(jí)团中国(guó)。业务(wù)主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲(zhōu)非洲及中东地区、中国及(jí)除(chú)中(zhōng)国以外的亚太地区(qū)。

　　先正达(dá)集团主(zhǔ)营业务涵盖植物保(bǎo)护、种(zhǒng)子、作物(wù)营养产品的研(yán)发、生产与销售，并从(cóng)事(shì)现代农业服务。招股书称，2021年先正(zhèng)达(dá)集团(tuán)在(zài)全球植保行(xíng)业排(pái)名第一、种子行业(yè)排名第三；在中国(guó)植保行(xíng)业(yè)排名(míng)第一、种子行业排名第一、作物营养行业(yè)排名第一。2019年至2022年(nián)，先(xiān)正达分别实现营(yíng)业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期(qī)归母(mǔ)净利(lì)润分别为45.39亿元、42.84亿(yì)元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先正(zhèng)达集团资产总额为(wèi)5731.02亿(yì)元，资产(chǎn)负(fù)债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有(yǒu)忧虑之处

　　虽然先正达背景(jǐng)雄厚，但是先正达自身(shēn)质地也有让人忧虑之处。

　　先正达(dá)的上会稿(gǎo)显(xiǎn)示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年(nián)末和2022年末，公司商誉账面价值(zhí)分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时(shí)公(gōng)司归(guī)属(shǔ)于(yú)母公司(sī)股东权益合计的(de)金额分(fēn)别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元，公司扣除商誉(yù)后的归属(shǔ)于母公司股东(dōng)权(quán)益合计(jì)的金额仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元(yuán)和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正达就可能面临的(de)商(shāng)誉(yù)减值(zhí)风险对公司财(cái)务状况的进一步影响进行(xíng)风险(xiǎn)提(tí)示。

　　对此，先正达回(huí)复称，尽管报(bào)告期内公司未对商誉(yù)计提减值，但如果(guǒ)被收购公司未来运营(yíng)状况(kuàng)未能达到预期，公司可能面临商(shāng)誉减值的风险，建议投(tóu)资者充分关注(zhù)商誉减值的风险(xiǎn)。

　　先(xiān)正达(dá)之前计划募资(zī)650亿元

　　先正达在被科(kē)创板终止(zhǐ)前，是科创板现存(cún)排队(duì)企业中最(zuì)为“老资(zī)格”的企业。先正达集团于2021年6月(yuè)宣布拟申请(qǐng)科创板上市。当年9月，因发行上市申请(qǐng)文件中记载(zài)的财务资料已过有(yǒu)效期，需要补充提交，上交所中(zhōng)止其发行上市审核；随后的10月，上交所恢(huī)复其发(fā)行上(shàng)市审(shěn)核。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，先(xiān)正达之(zhī)前计(jì)划(huà)募资650亿元，若能成功(gōng)上(shàng)市，将是(shì)近(jìn)13年(nián)A股最大(dà)IPO，排进A股市场前四。前三名分别是，农业银行募(mù)资685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元(yuán)，中(zhōng)国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的(de)募(mù)资规模，先正达(dá)表示(shì)，130亿(yì)元(yuán)将用于尖(jiān)端农业科技研发(fā)的费(fèi)用(yòng)和储备，39亿元用于生产(chǎn)资产的扩展、升级(jí)和维护以及其(qí)他(tā)资本支出，78亿(yì)元用(yòng)于扩展现代农业(yè)技(jì)术服务平台（MAP），208亿元用于全球并购项(xiàng)目，剩余(yú)195亿元用(yòng)于偿(cháng)还集团(tuán)的长期(qī)债务。

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