看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力(lì)再度升温的警报信号(hào)：4月购进(jìn)价(jià)格(gé)创(chuàng)去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或(huò)者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较(jiào)日(rì)内低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再(zài)表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周五回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在(zài)中(zhōng)国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口(kǒu)铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个(gè)基点，高于此前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今(jīn)年(nián)第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月(yuè)该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的(de)多个地区持续(xù)遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际机(jī)场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广(guǎng)播(bō)节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可(kě)能(néng)再(zài)度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗月到港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出(chū)现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库(kù)存较低，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消(xiāo)费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步去(qù)库(kù)，但未来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可(kě)能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从(cóng)国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库(kù)存将(jiāng)开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上(shàng)周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜(cài)油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)的供应并(bìng)没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的(de)低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力(lì)的影响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油(yóu)继(jì)续(xù)维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增(zēng)供应或(huò)者上游(yóu)成本(běn)端的变化因素的(de)影响；另一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南(nán)油厂(chǎng)恢复(fù)开(kāi)机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到(dào)港(gǎng)量接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)的进(jìn)口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计(jì)本周(zhōu)全国大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对(duì)豆油(yóu)的(de)替代(dài)正在(zài)发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后(hòu)期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整(zhěng)体(tǐ)的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的(de)预(yù)期(qī)，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱的。

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