近期《2023年五(wǔ)一假期旅游预(yù)测(cè)报告》显示(shì)，该平台(tái)假期(qī)国内酒(jiǔ)店、景(jǐng)区(qū)门票、机票订单量均反超(chāo)2019年水平。同时民航局披露，从机票预订数据看，五一假期订票已超600万人次，或(huò)成(chéng)为史(shǐ)上旅游出行热度(dù)最高的五一假期。此(cǐ)外近20部影(yǐng)片定(dìng)档五一(yī)，节假(jiǎ)日院线有望迎来强复苏。在消费需求火爆下，可以(yǐ)关注(zhù)交运(yùn)、旅(lǚ)游、影视等行业(yè)机会。

　　五(wǔ)一订单火爆(bào)

　　旅(lǚ)游(yóu)出行旺季(jì)来临

　　自(zì)去年(nián)疫情防控优化(huà)调(diào)整(zhěng)以(yǐ)来，国内疫后复苏趋(qū)势较强。近日某酒店龙头企业发布一季度经营数(shù)据，公(gōng)司一(yī)季(jì)度整体入住率同(tóng)比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可(kě)供租出客房(fáng)产(chǎn)生的平(píng)均实际(jì)营业收(shōu)入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数(shù)据，一季度民航运输共完(wán)成运输总周转量239.9亿吨公里，同(tóng)比增长39.7％，行业总体运输规(guī)模相当于(yú)2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升(shēng)38.5个(gè)百分点(diǎn)；一季度(dù)共(gòng)完成旅客运输量(liàng)1.29亿人(rén)次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输规模(mó)相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四(sì)季(jì)度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假期出(chū)行需求更是火(huǒ)爆(bào)。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期(qī)旅游预测报告》显示，距离(lí)假期不到10天，特别是住宿火爆程度远超预期(qī)，五一境(jìng)内酒(jiǔ)店市场搜(sōu)索热度已达2022年(nián)同期9倍(bèi)以上，相(xiāng)较2019年五一同期也增长近200％。今年(nián)五一也是出(chū)境团队游试点恢(huī)复后的首个长假。数据显示，出境(jìng)机(jī)票(piào)搜(sōu)索(suǒ)热度同比2019年同期恢复至大(dà)约120％，出境(jìng)游酒店搜(sōu)索热度(dù)同(tóng)比(bǐ)2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4为什么梅西的人缘远比c罗好月29日起，所有来华(huá)人(rén)员(yuán)可以登(dēng)机前(qián)48小时内(nèi)抗(kàng)原检(jiǎn)测(cè)代(dài)替核酸检测(cè)，航空公(gōng)司不再(zài)查(chá)验登机前检测证明。针(zhēn)对来华人员的防疫政(zhèng)策放宽(kuān)后，入境客流(liú)量有望进(jìn)一(yī)步提升，继续刺(cì)激国际(jì)客(kè)流复(fù)苏。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，民(mín)航局(jú)预(yù)计，五一假期民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量(liàng)分别为691万、316万(wàn)、866万，去(qù)年(nián)相(xiāng)关数(shù)据未公(gōng)布(bù)，不过民(mín)航(háng)局(jú)当时(shí)预计旅客(kè)量为200万人次。因此今(jīn)年有望将超过疫情(qíng)前水平，成(chéng)为史上(shàng)旅游出行热度(dù)最高的(de)五一假期。

　　五一假期(qī)预售(shòu)数(shù)据仍(réng)然乐观，叠(dié)加出入境政策进(jìn)一步放开(kāi)，旅游出(chū)行市(shì)场(chǎng)均呈(chéng)向好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏(sū)有望接棒(bàng)成主线

　　年报、一季报披露(lù)节前(qián)结束，截(jié)至4月(yuè)28日(rì)，已经披露一季报(bào)的上市(shì)公司接近4000家。从目前财报披露(lù)情况看(kàn)，旅游出行相关板块景气度显(xiǎn)著恢复，用整体法(fǎ)测算，申万(wàn)社会服务行(xíng)业(yè)一(yī)季度归母净(jìng)利润(rùn)增(zēng)速达到144.40％，交通运输(shū)行(xíng)业一季度归母净利(lì)润增速(sù)则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是(shì)疫情(qíng)放开后第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出行需求集(jí)中释放，且春节后旅(lǚ)游行(xíng)情(qíng)转入淡季(jì)，市场普遍预期旅(lǚ)游业复苏(sū)趋缓。但从五一的数据来看(kàn)，伴随(suí)着景气(qì)复苏的持续兑现(xiàn)，行(xíng)业有望重获市场关(guān)注(zhù)。

　　另一方面，民航出行需求(qiú)恢(huī)复有望贯(guàn)穿全(quán)年。同时供给端(duān)，疫情(qíng)期间我国机队引进(jìn)收紧，飞行(xíng)员结(jié)构性短缺(quē)问题凸显(xiǎn)，后(hòu)续或将逐步好转(zhuǎn)。叠加票(piào)价改革仍(réng)在(zài)推进，看好后续票价及(jí)客座率表现。

　　此(cǐ)外，作为国内重要节(jié)假日(rì)，“五一档(dàng)”电影票房市场也有较高占比。从历史(shǐ)数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票(piào)房占全年票(piào)房(fáng)比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大范围关停，五一档期电影纷(fēn)纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面恢(huī)复运营，撤档(dàng)重点影片(piàn)加码五一档期，叠加观众(zhòng)报复性消(xiāo)费热情，预计今年五(wǔ)一(yī)档期将回(huí)升至(zhì)2021年水平，延续此前(qián)连涨态势。

　　从(cóng)影片供给(gěi)来看，已(yǐ)有(yǒu)近20部(bù)影片宣布进(jìn)入今年“五一(为什么梅西的人缘远比c罗好yī)”档，数量上已超过历年同(tóng)档期，重(zhòng)点电影(yǐng)包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌(guàn)篮高手》累计票房破(pò)4亿元（猫眼数据，截至4月(yuè)28日），热度也有望延续。

　　而对于影视行业(yè)来说，AIGC的变(biàn)革也(yě)会带(dài)来内容生产效率(lǜ)的提升(shēng)。前期策(cè)划(huà)，AI可辅助(zhù)剧本生成，并把(bǎ)剧(jù)本(běn)中(zhōng)角色(sè)、场景(jǐng)、道(dào)具、特效等(děng)元素转换成拍摄日程(chéng)和预算(suàn)。中期(qī)拍(pāi)摄，AI可生成布景，换(huàn)脸换(huàn)声，或直(zhí)接使用虚(xū)拟人替代真(zhēn)人(rén)演员。后(hòu)期制作，AI可辅助生成音频、特效(xiào)、编(biān)辑视(shì)频。宣发(fā)环节，AI可辅助生(shēng)成(chéng)海报、预告(gào)片等宣传素(sù)材。种种因素叠加，该赛(sài)道催化密集，当前投资(zī)机会凸显(xiǎn)。

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