近(jìn)日，广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规模上限均为(wèi)20亿(yì)元，合计(jì)募(mù)集上限为60亿元。目前，作为时下热(rè)门主线的(de)中特(tè)估行(xíng)情持续(xù)发酵，市场也预期此(cǐ)次央企主(zhǔ)题的(de)ETF发售或将(jiāng)从(cóng)情绪(xù)面和资金(jīn)面助(zhù)推中特估。

　　国(guó)企(qǐ)年内(nèi)涨幅居前，领涨(zhǎng)板(bǎn)块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央(yāng)国企上市公司价(jià)值重(zhòng)估，同时，其也催化多个相关板(bǎn)块和个股迎(yíng)来(lái)上涨行情。截至(zhì)5月(yuè)12日收(shōu)盘，不计算年(nián)内上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业个(gè)股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其中，外(wài)资(zī)及(jí)合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来(lái)看，年(nián)内涨幅居前(qián)的国企股中(zhōng)，传媒、计(jì)算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑(zhù)装饰板(bǎn)块个股均值(zhí)涨幅相对居前，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制(zhì)造、美容护理(lǐ)板块个股则表(biǎo)现不佳(jiā)。若分细分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前的(de)方向为(wèi)出版(bǎn)、影(yǐng)视(shì)院线、计(jì)算机(jī)设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游(yóu)零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电池板块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分(fēn)板块统计(jì)国企(qǐ)股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动(dòng)分(fēn)化，关注景气(qì)低估方向

　　随着中特估行情(qíng)发酵月余，部(bù)分(fēn)高位人气股近期(qī)也(yě)有所调整(zhěng)，仅以本周(zhōu)（5月8日(rì)至12日）行情(qíng)统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多(duō)股(gǔ)回(huí)调近20％。从(cóng)资金面来看(kàn)，作为市(shì)场“聪明(míng)钱”的北(běi)向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也(yě)一(yī)别(bié)此前连续6日加仓而减(jiǎn)持，不过(guò)，具体(tǐ)个股方面(miàn)，仍有不(bù)少个(gè)股获逆市(shì)加仓(cāng)，其中，中国中铁、中一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米国(guó)石化、片(piàn)仔(zǎi)癀(huáng)、中国石(shí)油、设计总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近日(rì)研(yán)报指出，现有(yǒu)的“中特(tè)估”概念(niàn)引发的估值修复一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米仍(réng)在演绎(yì)。短期行情(qíng)在热(rè)点题材上体现(xiàn)出较高的(de)赚钱效应(yīng)。长期在国企改(gǎi)革的深度价值挖(wā)掘方面仍有较(jiào)大增(zēng)长空间。结(jié)合政(zhèng)策方向来看，未(wèi)来的投资机会主要(yào)围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战(zhàn)略性重组和(hé)专业化整(zhěng)合，以及存在优质资产注(zhù)入上市平台或重组预期的板块(kuài)和标的，如(rú)军(jūn)工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善(shàn)型：此前基本面较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等原因，近期(qī)有(yǒu)所改(gǎi)善，并(bìng)有望(wàng)持(chí)续(xù)向好，如建筑(zhù)和(hé)船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与(yǔ)估值(zhí)逻辑变化，催(cuī)生重估行情，如公共事业领(lǐng)域与三大(dà)通信运营商(shāng)等。重点关(guān)注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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