在投资日经(jīng)225ETF的“基金吧”里，基金的大(dà)涨大跌(diē)走势，激起(qǐ)了基民的热烈讨论，“这个(gè)日(rì)经(jīng)正经不？”“还要有(yǒu)个(gè)跌停(tíng)板才和净值一样”“这基(jī)涨跌这(zhè)么大(dà)，吓(xià)人”……到(dào)底(dǐ)发生了什(shén)么？

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基金两大(dà)公募巨头纷纷公告，对公(gōng)司旗下高溢价日经(jīng)225ETF提(tí)示风险，目前折溢价率已(yǐ)经大幅回落。与(yǔ)此同时，科创50、创业板指继续(xù)受(shòu)到资(zī)金的青睐，今年以来创业板ETF净买入资(zī)金已达165亿元，而沪深300、上(shàng)证50ETF等净流(liú)出居前(qián)，热门板块(kuài)传(chuán)媒、基建ETF受(shòu)到资(zī)金“落袋(dài)为安”，但(dàn)部分机构看(kàn)好传媒、顺周期板块的(de)长期配(pèi)置价(jià)值(zhí)。

　　提(tí)示高溢价风险(xiǎn)

　　日(rì)经(jīng)ETF溢价已有所回落(luò)

　　5月23日，华夏、易方达基金(jīn)两(liǎng)大公募巨头纷纷公告，两(liǎng)家(jiā)公募旗下(xià)的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交易价格(gé)波动(dòng)较大(dà)。截至(zhì)5年22日，两(liǎng)只产品的溢价(jià)率分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特此提示投资者关注(zhù)二级(jí)市场(chǎng)交易价格溢价(jià)风险，如果盲目投资，可能遭受重大损失。

　　从两只产(chǎn)品(pǐn)的表(biǎo)现看，今(jīn)年两只ETF近(jìn)日走(zǒu)势(shì)凶悍，今年以(yǐ)来涨幅都超过了16％。截(jié)至5月23日下午1点开盘(pán)，两只产品溢价(jià)率都回落到4％以内，投资者的追捧(pěng)热情在风(fēng)险(xiǎn)提示后有所降(jiàng)温，正在回归理性(xìng)。

　　而(ér)从资(zī)金流(liú)向看，由于两只产品规模仅(jǐn)有1个亿左右(yòu)，流(liú)通盘(pán)偏小，昨日净流入资金都不到2千万体量。

　　从全市场看，目前(qián)跟踪日(rì)经指数的(de)产品共(gòng)有4只，总规模5.4亿元(yuán)，今年以(yǐ)来资金净流入2.42亿元，涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高的产品已经达到27％，体现了很(hěn)好(hǎo)的赚(zhuàn)钱效应。

　　目前，四(sì)只(zhǐ)产品跟踪的指数都是日经225指数收(shōu)益率（经(jīng)汇率调(diào)整后），从(cóng)该指数表现看，今年也大涨(zhǎng)18％，指数涨幅在亚太市场高居前列(liè)。

　　一位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理告诉记(jì)者，日经(jīng)ETF跟(gēn)踪的指数近(jìn)期(qī)涨(zhǎng)势较大，涨幅犀利，叠加产品流(liú)通盘不(bù)够大(dà)，短期内受到资金(jīn)的净买入(rù)，产生了供不应求的情况，就会推高二级(jí)市场价(jià)格，让价格走在指数涨幅的前面(miàn)，这个(gè)情况就(jiù)会(huì)产生基(jī)金(jīn)产(chǎn)品的高溢价(jià)。

　　“日经ETF的底层资产(chǎn)是跟踪(zōng)日(rì)经(jīng)225指数(shù)表现的，如果短期出现高溢价，也(yě)就意(yì)味着当前的价格(gé)超(chāo)出(chū)了(le)指(zhǐ)数的涨幅，未来(lái)会回归到指数(shù)正常走势和(hé)涨跌幅(fú)的状态，也就是会逐渐消除溢价。而高溢价回归的过(guò)程，就会产生二级市场价格的下跌(diē)，因此，建议投资者不(bù)要盲目买入高溢价品(pǐn)种，避(bì)免(miǎn)下跌风险。”该基(jī)金(jīn)经理称。

　　而从日(rì)本股市表现看，今年年初以来日本(běn)股(gǔ)市(shì)持续上涨(zhǎng)，日经225指(zhǐ)数(shù)超(chāo)越30000点大关，达到(dào)1990年泡沫(mò)经(jīng)济破(pò)裂以来的最高点。

　　中信建投证券(quàn)认为，近期日本股市上涨受多(duō)重因素驱动(dòng)：一是随着美联储加(jiā)息预期(qī)下降(jiàng)和日央行紧缩预期上升(shēng)，吸引国际资本(běn)回流日本(běn)市场；二是随着疫(yì)后经济活动复苏和去年日元持续贬值(zhí)，东京交易所上市公司多表现良好；三是(shì)今年东(dōng)京交(jiāo)易所提出将改(gǎi)革公司治理(lǐ)监督机制。在(zài)这一(yī)改革下(xià)，预计部(bù)分低(dī)估(gū)值企(qǐ)业可能采取股票回购等方式(shì)提振股价，截至本周，已有价值(zhí)3900万(wàn)亿日元的股(gǔ)票被(bèi)宣布回(huí)购(gòu)；四(sì)是近期(qī)部分利好(hǎo)消息(xī)带动市场情绪。包括G7峰会在日召开、巴菲特赴日考(kǎo)察并表示(shì)大举投资日本股市等，推(tuī)动(dòng)市场(chǎng)对日本股(gǔ)市的整体情(qíng)绪提(tí)振。

　　也(yě)有基(jī)金经理(lǐ)提示短期过快(kuài)上涨(zhǎng)带来的(de)投资(zī)风险(xiǎn)，并提示投资者(zhě)，海外(wài)投(tóu)资可能会涉及相关的汇率风险(xiǎn)，对相关市场熟悉程(chéng)度不(bù)高等问题，建议投资者在自己(jǐ)能力圈内投资(zī)，避免盲目追高带(dài)来(lái)的(de)风(fēng)险。

　　科创50、创业板指继续受(shòu)青睐

　　创业板ETF净(jìng)流入(rù)资金已达165亿

　　除了(le)关注市场热点ETF外，再来看下(xià)ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日(rì)收(shōu)盘，全(quán)市场(chǎng)728只股票ETF总规模1.39万亿(yì)元，比去年末规模新增1293亿元，规模增幅10％。在本周(zhōu)震荡市场中，昨日净申(shēn)购份(fèn)额13.23亿份(fèn)，按照科兴是美国的还是中国的区间成(chéng)交均价(jià)测算，净(jìng)流(liú)入资金(jīn)微(wēi)增(zēng)3.89亿元。

　　从资金净(jìng)流入方向来(lái)看，资金净流(liú)入宽基ETF中，科(kē)创50ETF、创业板ETF昨(zuó)日净流入(rù)都是3.39亿元，位居行业前列。另外(wài)，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有1亿元(yuán)以上资金的净流入。

　　行业和主题产品中，半导体、游(yóu)戏、证券(quàn)ETF等净流(liú)入资金居前(qián)，都超(chāo)过了2亿元资金体量。另(lìng)外，触底(dǐ)反弹的医药ETF、高位回调的传媒(méi)ETF，也同样吸引资金关(guān)注，净流入资金相(xiāng)对居前。

　　拉(lā)长时间(jiān)看(kàn)，今年以来(lái)净流入(rù)资金最多(duō)的是易(yì)方达创业板ETF，今(jīn)年净流入资金165亿元，位居行业首位。另外，创业(yè)板50ETF、科(kē)创50ETF分别(bié)净流入70亿元、67亿元，都位居行业前列。

　　而今(jīn)年景气度回升的半导体、酒ETF，具备估值吸引力的医疗(liáo)、恒生互联网(wǎng)等，也都受到(dào)资金的追逐，净流入资(zī)金都(dōu)在50亿(yì)元(yuán)体量及(jí)以上。

　　谈及创业(yè)板相关指数的“越跌越买”，华安基金指数与量(liàng)化(huà)投资部表示，随着(zhe)前期创业(yè)板50指数的回调(diào)，当前估值(zhí)已(yǐ)来到30倍的历史低位区间(jiān)，且一季报显示成分股(gǔ)净利(lì)润同比(bǐ)增长52.69％，基本面(miàn)向好趋势明显，持续关注板块(kuài)趋势反转机会。

　　该(gāi)机构分析，在政策层(céng)面，4月(yuè)底的政治局(jú)会议提出“要(yào)夯实科技(jì)自(zì)立自强根基，培育壮大新动(dòng)能。要巩固和扩大新(xīn)能(néng)源汽(qì)车发展优势，加快推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设(shè)施建(jiàn)设和配套(tào)电网改造。要重视通用人(rén)工智能发展，营(yíng)造创新生态(tài)，重视(shì)防范(fàn)风险”，这宣示着国内经济发展动能要加快(kuài)转变(biàn)，新能源及人工智能将是经济转型的两(liǎng)大动(dòng)能，汇(huì)聚战(zhàn)略性新兴产(chǎn)业的创业(yè)板持续受益于政(zhèng)策红利，该机构(gòu)建议关(guān)注创业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等(děng)净(jìng)流(liú)出(chū)居前

　　传(chuán)媒、基建“落袋为安”

　　而从资金净流出方向看，表现相对强势的上证50ETF遭(zāo)遇资金净卖出(chū)，当(dāng)日(rì)基金(jīn)份额(é)流失4亿份，资金净流出(chū)超过11亿元。另外，南(nán)方中(zhōng)证1000ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF等宽基(jī)指(zhǐ)数，也(yě)分别(bié)有超过1个亿的资金净流出。

　　行业和主(zhǔ)题ETF中，芯片(piàn)、煤炭、中药ETF等近(jìn)期出现阶段性(xìng)行情的板块，遭遇资金的卖(mài)出，天弘银行(xíng)ETF、恒生科(kē)技(jì)ETF等多只产(chǎ科兴是美国的还是中国的n)品(pǐn)净流(liú)出(chū)资金也(yě)有1个亿(yì)以上。

　　拉(lā)长时间期限，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪(hù)深300ETF等都出现百亿体量的(de)资金净流(liú)出。上证50ETF也有(yǒu)57亿元(yuán)资金净流出。

　　而行业和(hé)主题ETF中，今(jīn)年涨(zhǎng)幅超(chāo)40％的传媒(méi)ETF净(jìng)流(liú)出(chū)资金24亿元，位居行业首位。5G、证(zhèng)券ETF、基建50ETF等也出现(xiàn)越涨(zhǎng)越卖，整(zhěng)体资(zī)金净流出位居前列。

　　虽(suī)然部分(fēn)热门主题行业的(de)资金出现流出，但(dàn)部分机构仍建议从中长(zhǎng)期角(jiǎo)度，观察各类(lèi)板块的投(tóu)资机会和行情(qíng)演绎。

　　中欧基金(jīn)表(biǎo)示，预计复苏仍是(shì)中国经济中长期(qī)的趋势(shì)，但(dàn)市场展现(xiàn)出(chū)更多(duō)结(jié)构性(xìng)机会，当(dāng)前市场对题材的追捧热度仍持续偏高。“传媒(méi)板块近期跌幅居前，主因(yīn)前期涨幅较大，炒作有逐步(bù)退潮(cháo)趋(qū)势。”

　　短期内，中欧(ōu)基金建议继续关(guān)注资金合力最(zuì)强的(de)人工智(zhì)能与央企相(xiāng)关(guān)品种，中期在市场(chǎng)炒作热度回落(luò)、且经济(jì)复苏趋势确(què)立(lì)后关注“顺周期”板块(kuài)的(de)整体机会，尤其是大众(zhòng)消(xiāo)费等领域；而长期来(lái)看，可(kě)以积极关(guān)注数字化对生产力的提升，重点关注计算机、互联(lián)网(wǎng)和传(chuán)媒等行业。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 科兴是美国的还是中国的