财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接(jiē)下来(lái)的市场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易(yì)日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策(钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思cè)的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面(miàn)预(yù)期修(xiū)复的(de)改(gǎi)善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了(le)连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论是(shì)从(cóng)基(jī)本(běn)面(miàn)、还(hái)是(shì)估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金(jīn)回(huí)报率来(lái)看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周回(huí)报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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