无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释rong>财联社4月30日讯(xùn)（编(biān)辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎来一(yī)波久违(wéi)的反弹，据上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)发布数(shù)据显(xiǎn)示，4月28日(rì)电(diàn)池级碳(tàn)酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均(jūn)价(jià)报18.9万元/吨(dūn)，继(jì)上(shàng)周五开始(shǐ)止跌(diē)企稳四个交易日后价格(gé)连续(xù)两日上(shàng)涨(zhǎng)。暖意也(yě)提前传导到(dào)A股，锂矿股本周三(sān)表现强势，融捷(jié)股份一度(dù)涨(zhǎng)停(tíng)，雅化(huà)集团和(hé)永兴材(cái)料最高涨(zhǎng)超(chāo)9％、中矿资源和(hé)盛新锂能一度涨超(chāo)7％、赣(gàn)锋锂(lǐ)业和天齐(qí)锂涨(zhǎng)业盘中均(jūn)涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸锂反弹(dàn)的原因之一是上(shàng)海车展有望(wàng)带(dài)动购(gòu)车需求预期的提(tí)振。乘联会秘(mì)书长崔东树表示(shì)，上海车展将让消费者(zhě)感受到(dào)汽车消(xiāo)费的火热(rè)，提(tí)升消费信心，也提振(zhèn)士气。国泰(tài)君(jūn)安表示，此前车企大幅降价导(dǎo)致消费者对(duì)电动(dòng)车(chē)的观(guā无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释n)望(wàng)心态有望逐渐改善，市场开始(shǐ)预期(qī)5月需求回暖。

　　有电池企业人士提到(dào)，目前磷酸铁锂(lǐ)电池的价格已经(jīng)逐渐稳定(dìng)，且在谈价策略上以企(qǐ)稳为(wèi)主(zhǔ)，不太可能进行降(jiàng)价。但未来，止跌信号能否持续稳定，受多方因素影响。有产(chǎn)业人(rén)士分(fēn)析称，乐观来(lái)看，国内动(dòng)力电池厂商清库存工作(zuò)或(huò)到(dào)5月完结，届时电池厂商库(kù)存水平有(yǒu)望逐步恢(huī)复至健康水平，并带动上游材料采购，进而对碳酸锂价格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日(rì)调查的情况看，一些电池(chí)龙头企业(yè)5月份的排(pái)产(chǎn)预计将环比增长20-30％，一些中小企业(yè)由(yóu)于前期(qī)基(jī)数较低(dī)，环(huán)比(bǐ)增(zēng)幅更是高(gāo)达50％以上。其(qí)中，亿(yì)纬锂能在(zài)4月26日的业绩说明会上表示，5月份开始会全面恢(huī)复生产，排产(chǎn)相比一季度(dù)会(huì)有明显的(de)提升。由此(cǐ)可见，碳酸锂市场(chǎng)需求(qiú)回暖已是大势(shì)所趋。

　　另有观点认(rèn)为，此次碳酸锂价格属于阶段性(xìng)反(fǎn)弹还是(shì)底部反转，目前仍难(nán)以判(pàn)断。“一方面(miàn)需要观察(chá)下游(yóu)库存状况，另一方面还(hái)需要看终端需求是否(fǒu)真正回(huí)暖，”华南一家主流锂(lǐ)盐(yán)厂商内部人士此(cǐ)前对财联社记者(zhě)表示。该人士表示(shì)，电池厂商实际上从去年(nián)四季度开始便(biàn)启动大规模(mó)去库(kù)存(cún)举措，这一举措在一(yī)季(jì)度实际(jì)上已经有所反(fǎn)映。

　　不过(guò)进入(rù)4月中(zhōng)旬以后(hòu)，相关电池厂商提到，目(mù)前库存已恢(huī)复至健康(kāng)水平(píng)，此前(qián)暂停的产线也已(yǐ)经(jīng)逐(zhú)渐复产(chǎn)。特别是针对(duì)磷酸铁锂电池库存，有业内(nèi)人士直言，相关库存基本出清，后续(xù)将根据公司规划，逐步进行补货。作为锂电产业的风向标，宁德(dé)时代(dài)一季度报告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库存(cún)已经(jīng)退(tuì)回到2022年(nián)第一季度的水平。材料(liào)价格和库(kù)存水平，两项(xiàng)关键的指标(biāo)也构成锂电产业走(zǒu)向(xiàng)的关键(jiàn)，随价格企稳(wěn)以及库存水平恢复健康，将带动锂电(diàn)产业(yè)恢(huī)复稳(wěn)定(dìng)。

　　▌市(shì)场(chǎng)激辩未来锂盐价格(gé)走向 最乐观者(zhě)预判(pàn)涨回(huí)25万元/吨 最(zuì)悲观者全年看跌(diē)至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半(bàn)年(nián)时间跌(diē)去超(chāo)过2/3，也引起了市场热议。就(jiù)在26日召开的(de)中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟(méng)2023年(nián)度大会上，中国汽车工业协会常(cháng)务(wù)副(fù)会长(zhǎng)付炳锋指出(chū)，国内动力电池行业(yè)仍然(rán)存在一些(xiē)问题，包括(kuò)电(diàn)池(chí)产业链分工，价值(zhí)链分配问题。“原(yuán)材(cái)料短期大幅下降也不是正常(cháng)的现(xiàn)象，”他直言。在他看(kàn)来(lái)，原材料适当涨价(jià)是正常(cháng)现象，行业要以(yǐ)之前大幅(fú)涨价(jià)为(wèi)教训，保证价值链的合理分配，避免大起(qǐ)大落。

　　据财联(lián)社(shè)不完全梳理，这些业内人(rén)士和分析(xī)师近期(qī)对锂盐价格未(wèi)来走势(shì)进(jìn)行预(yù)判并(bìng)阐述具体逻(luó)辑(jí)，汇总如(rú)下：

　　以碳酸锂价(jià)格反弹为信(xìn)号(hào)，一系列的(de)数据验(yàn)证锂电(diàn)产业拐点(diǎn)或已经到来。分(fēn)析人士指出，此前锂电(diàn)产业进(jìn)入调整阵痛期，主要在于(yú)下(xià)游车(chē)市短期需求下滑，叠(dié)加中游扩(kuò)产迅速从而(ér)在需求表现上(shàng)提前(qián)透支碳酸(suān)锂的未来增长(zhǎng)空间。进而导致，碳酸锂价格持(chí)续(xù)下跌，中游(yóu)电池厂商(shāng)集体进入清库存阶段(duàn)。从(cóng)上游材料价格变化来看，近期碳酸锂价格率先实现(xiàn)反弹。更(gèng)值得注意的是，在锂电(diàn)产业链，包(bāo)括六氟磷酸(suān)锂、人(rén)造石墨(mò)、极片粉等(děng)系列材料(liào)价格也出(chū)现企(qǐ)稳甚至(zhì)反弹的局面。

　　作(zuò)为锂(lǐ)电(diàn)产(chǎn)业拐点的(de)另一关键指(zhǐ)标，中游(yóu)电池(chí)厂商的库存(cún)也已(yǐ)经逐步恢复至(zhì)健(jiàn)康水平(píng)。据高(gāo)工锂电(diàn)了(le)解，目前中游电池厂商库(kù)存水位回退，此(cǐ)前部分电池(chí)厂商暂(zàn)停的生产(chǎn)线已(yǐ)经重启生(shēng)产。在(zài)采购(gòu)方面，电池厂商和下游(yóu)车企已陆续重启(qǐ)订单，带动产业(yè)需求(qiú)回暖。从终端新能源汽车市场表(biǎo)现上看，年(nián)初的(de)市场(chǎng)恐(kǒng)慌情绪(xù)主要来自车市的需求腰斩(zhǎn)。但(dàn)从整体一季度新(xīn)能(néng)源汽车销量数据来看，其月销量逐步攀升并且回暖速度超过往年。随着(zhe)二三季度到(dào)来，车市逐渐转入(rù)销售旺季(jì)，也将进一(yī)步带动锂(lǐ)电产业中(zhōng)上(shàng)游的(de)订单需求。加上(shàng)5月(yuè)份临近，企(qǐ)业(yè)重新开启(qǐ)月度(dù)采购谈判(pàn)，行业有(yǒu)望迎来需求(qiú)订(dìng)单的(de)集中(zhōng)爆发。

　　后(hòu)续(xù)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格可能会有回涨的空间(jiān)，但(dàn)幅(fú)度不可能太大，最多(duō)在10％左右。业内人士表示，因为(wèi)经历(lì)本轮(lún)碳(tàn)酸锂价格(gé)的暴涨暴跌，电池厂商(shāng)对于碳酸(suān)锂(lǐ)真实的供(gōng)给情况(kuàng)更加(jiā)清晰(xī)，市场预(yù)期(qī)回调下，电池厂商在价格谈判上会更(gèng)加谨慎。同时电池(chí)厂商一体化(huà)带来的碳酸(suān)锂(lǐ)供应稳定，也(yě)将削弱上游锂(lǐ)矿厂商的议价权。电(diàn)池回收端，邦普、格林美、天(tiān)奇(qí)股份(fèn)、华(huá)友钴业等(děng)企业持续推进电池回收布局，来自终端材料回收(shōu)的产能也在稳步爬(pá)坡。相关数据显示(shì)，2025年国内(nèi)回收的(de)废旧电池(chí)的总量将达(dá)到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池厂(chǎng)商都已(yǐ)完善在锂(lǐ)矿端的布局，包括宁德时代(dài)的宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂项目(mù)均进展(zhǎn)顺(shùn)利，将进(jìn)一步释放碳酸锂供(gōng)给(gěi)。经历(lì)过复杂(zá)的产业调整过(guò)程之后(hòu)，整个(gè)锂电产(chǎn)业的运作模式正从“大开大合”的波浪式变(biàn)得更为(wèi)平滑。从原材(cái)料到电(diàn)池(chí)，再到(dào)下游车(chē)企，产业链各个环(huán)节的价格以及供需变化也将变得(dé)更加平衡且具有可(kě)预测性。

　　然而(ér)，亦有空方则(zé)认为，当前上游库存水(shuǐ)平依旧处于(yú)高(gāo)位(wèi)，虽(suī)然需求端稍有好转(zhuǎn)，但是并不足以带动价格(gé)企稳。

　　▌锂价(jià)超预期下(xià)跌并不是一个下(xià)游获(huò)利、上游(yóu)承压的简(jiǎn)单故事

　　过去一段时间(jiān)，碳酸(suān)锂和电池材(cái)料的价格下跌(diē)过快，但这并(bìng)不(bù)为(wèi)业内(nèi)人士(shì)所乐见。碳酸锂从2022年(nián)11月60万元/吨跌至当前(qián)20万元不到，价(jià)格跌去近7成，最(zuì)直(zhí)接受到冲击的当属锂(lǐ)矿企业。根据(jù)藏格矿业一(yī)季度数据(jù)，碳酸锂(lǐ)销(xiāo)量(liàng)为534吨，相比(bǐ)于2022年四(sì)季(jì)度(dù)销(xiāo)量2006吨，销量(liàng)环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度(dù)的2461吨，削减至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)的1783吨，环(huán)比下(xià)降27.5％。由于市场行(xíng)情策(cè)动，上游锂(lǐ)矿企业不断压(yā)低碳酸锂出货价格，部分锂矿企(qǐ)业已(yǐ)经出现主动(dòng)减产的情(qíng)况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公告，一季(jì)度营业(yè)收入7亿元，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比(bǐ)下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利(lì)润环比(bǐ)下降86％，第二日(rì)股价跌(diē)停(tíng)。

　　直接生产、售(shòu)卖碳(tàn)酸锂的锂盐企业则命运分化，大公司如天齐锂业和(hé)赣锋锂业有机会在(zài)价格下降周期(qī)中获得更多市场份(fèn)额，行(xíng)业将变得更集中。这是(shì)2016年到2018年上一轮锂价下(xià)降(jiàng)中发生过的(de)事。而同环节(jié)的(de)大量中小企业，尤(yóu)其是最近两年追高入局(jú)的新公司，则面临停产乃至(zhì)破产。

　　乘(chéng)着(zhe)锂价的东风，赣锋锂业在(zài)去年轻松(sōng)赚出了0.66个宁德时代(dài)、1.23个(gè)比亚迪。业内人(rén)士(shì)表示(shì)，这(zhè)一轮价格下降长(zhǎng)期利好中国最大的两个锂盐供应商(shāng)天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业。它们去年的(de)净利(lì)润都超(chāo)过200亿元，比中国最大的(de)新能(néng)源车(chē)企比亚(yà)迪(dí)还多(duō)，其中天齐锂业(yè)净利润(rùn)增长超过10倍。足够厚(hòu)的血，使他们(men)更能承受(shòu)价格下跌(diē)和可能的未来(lái)亏(kuī)损。这(zhè)两(liǎng)家公司也有行业里最优的成本。赣锋锂(lǐ)业、天齐(qí)锂业等公司入股的海外锂矿资(zī)源开(kāi)采成本(běn)普遍(biàn)在(zài)3万-5万元/吨，几乎(hū)是全球最低水(shuǐ)平(píng)。

　　但(dàn)这(zhè)并不意味着，这(zhè)两家公(gōng)司能以(yǐ)低(dī)于5万元/吨的(de)价格(gé)采购碳酸(suān)锂，因为在(zài)锂矿(kuàng)国际交易中(zhōng)，即使拥有(yǒu)海(hǎi)外矿产的分销权(quán)或开采权，交易(yì)价格也需要通(tōng)过长协确定，按市价定期调整。但能获得上游更低成本的资源，让这两家大企业更能(néng)容忍低价(jià)，并能在上游(yóu)因降(jiàng)价减产(chǎn)时(shí)保持产能供应。

　　锂价超预期下跌牵(qiān)动着万亿新能源车市场。不(bù)过锂价下降带来(lái)的连(lián)锁反应，并不是一个(gè)下游获利，上游承压的简(jiǎn)单故(gù)事。作为碳(tàn)酸锂的下游，宁德(dé)时(shí)代理论上会受益，但锂(lǐ)价的(de)超预期下跌，使宁德时(shí)代今年2月提出的 “锂矿返(fǎn)利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元(yuán)/吨的碳酸锂价格(gé)绑定一些车企(qǐ)的(de)三年长单(dān)。另(lìng)一(yī)层(céng)影响是，宁德时代今年5月(yuè)计(jì)划投产的宜春锂矿(kuàng)很有可能一开采就亏损。

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