昨夜，据(jù)路透(tòu)社最(zuì)新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦(mài)卡锡(xī)接近(jìn)就美国债务上限(xiàn)达成协议，双方在可自由(yóu)支配(pèi)开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士(shì)和另一(yī)名(míng)了解谈判情况(kuàng)的(de)人士称，最终(zhōng)可能达成(chéng)的不会是一份长(zhǎng)达数百页(yè)、可能需要立法(fǎ)者花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法(fǎ)案(àn)，而是(shì)一份包含几个(gè)关(guān)键数字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由支配开(kāi)支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让(ràng)议员(yuán)们(men)在未来(lái)几个月通过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲(qiāo)定住(zhù)房和教育(yù)等类(lèi)别(bié)的细节(jié)。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配(pèi)支出(chū)达(dá)到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半(bàn部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些)用于国防，一些议(yì)员表(biǎo)示(shì)不应该削减(jiǎn)这一(yī)领域的(de)支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面会议(yì)不太可(kě)能采取新(xīn)的措施。当前的任务是(shì)监(jiān)控市(shì)场形势并(bìng)及时(shí)作出(chū)反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡(héng)价格，以确保生产(chǎn)者和消费(fèi)者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特(tè)原油价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了市场(chǎng)对(duì)全(quán)球(qiú)宏(hóng)观经(jīng)济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易(yì)员们完全(quán)押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效(xiào)联(lián)邦(bāng)基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下来两次(cì)会议中美联储(chǔ)肯(kěn)定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化(huà)了约14个(gè)基(jī)点的(de)加(jiā)息(xī)预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和(hé)美(měi)油均(jūn)止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于380美(měi)元，创盘中和收盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望(wàng)成为(wèi)全(quán)球(qiú)第(dì)九家市值突(tū)破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日(rì)市值增长规模，一日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿(yì)美元(yuán)；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心(xīn)业务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积(jī)极的展(zhǎn)望表明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮(cháo)中获(huò)得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度(dù)复杂的(de)人工(gōng)智(zhì)能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近半年(nián)以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半年(nián)或(huò)半年(nián)多以来(lái)新低。截至5月(yuè)25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持(chí)续(xù)重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品(pǐn)在(zài)经历短暂反弹后于近期(qī)再次走弱(ruò)。对(duì)此，大有(yǒu)期货投研中心(xīn)黑色(sè)高级研究员黄科在接受期货日报记(jì)者采访时(shí)表示(shì)，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是(shì)宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目(mù)前(qián)美国两党对于政(zhèng)府(fǔ)债务上(shàng)限问题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市(shì)场各(gè)方的避险观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不(bù)能排(pái)除(chú)接下来继续加息的(de)可(kě)能性(xìng)，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商品价格(gé)普遍形成一(yī)定压(yā)力(lì)。国内方面(miàn)，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资等(děng)经济数据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏的(de)后劲(jìn)不足(zú)，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联(lián)性较强的黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种支(zhī)撑(chēng)弱(ruò)化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色产业(yè)层面(miàn)也并无(wú)利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面(miàn)并没有(yǒu)很强(qiáng)的减产动力。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不(bù)及预(yù)期以及(jí)原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材需求(qiú)也已临(lín)近淡季，在需(xū)求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业(yè)研究主(zhǔ)管(guǎn)翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个(gè)月来(lái)钢材下游需求恢复(fù)距离此前预(yù)期有较大差距，叠(dié)加今年年初以来市场对下(xià)游(yóu)需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较大。而(ér)在(zài)市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃料进口规模(mó)又出(chū)现明显增长，同(tóng)时预期(qī)中的下半年的粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计(jì)，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材市场面临(lín)的(de)问题来(lái)看，方正中(zhōng)期期(qī)货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下(xià)三(sān)个(gè)方(fāng)面的问题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可(kě)能会大幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有限，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但今年以(yǐ)来表现一(yī)直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示(shì)，由于二季(jì)度以来国(guó)内政(zhèng)策利(lì)多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场利空在(zài)价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材(cái)需求端利空可能来(lái)自(zì)海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则板材供应压力会明(míng)显增加，产(chǎn)量也面临(lín部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些)继续(xù)压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内下(xià)一(yī)个相对重(zhòng)要(yào)的政策时(shí)点可能在7月(yuè)的半年度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商品整体供应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿(kuàng)发货(huò)均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤炭(tàn)价格(gé)止跌，从成本端对钢价(jià)形成一(yī)定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行动，从而改(gǎi)善市(shì)场对于(yú)后(hòu)期(qī)供需平衡(héng)的预期。不(bù)过，从目(mù)前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国(guó)内(nèi)煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计短(duǎn)期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的市场供(gōng)需(xū)格局，与成(chéng)本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的负(fù)向循环(huán)，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商品价格(gé)惯(guàn)性(xìng)下跌趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀(pān)说。