总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会官网消息(xī)，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同一(yī)天，上交所也(yě)发(fā)布消息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创(chuàng)板市(shì)场的科技创(chuàng)新投资带来风(fēng)险管理工(gōng)具，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满足投资者多元化的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管(guǎn)理需求。而(ér)相(xiāng)关合(hé)约标的(de)纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时(shí)为科创板市场投资(zī)带来中长期资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)市(shì)场的关(guān)注度和(hé)吸引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会消(xiāo)息显示，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系(xì)，诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实(shí)体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的(de)二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚(jù)示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板做市(shì)商制度功能发(fā)挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责(zé)人称(chēng)。

　　同(tóng)时(shí)，监管(guǎn)机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证监(jiān)会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善(shàn)制度规(guī)则体系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度(dù)、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额(é)制度等(děng)一系列风控安排，保障了期权市(shì)场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已(yǐ)有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的(de)风险防控(kòng)和(hé)市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监会的指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方扎实做好各(gè)项业务(wù)和技(jì)术准备工(gōng)作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点(diǎn)以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票市(shì)场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将(jiāng)增(zēng)至8只，投(tóu)资(zī)者(zhě)的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出(chū)了不同(tóng)类型的期权品种，不(bù)同品种对应市(shì)场不同的市值的公司和投资(zī)风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的(de)推(tuī)出，将对科创板市场(chǎng)的宽(kuān)基(jī)指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资(zī)有了风险管理(lǐ)工具，这将有利(lì)于(yú)投(tóu)资者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足不(bù)同投资者(zhě)的投资(zī)交(jiāo)易(yì)需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的(de)。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方达(dá)、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的可能(néng)性(xìng)较大，管理规(guī)模和产(chǎn)品流动性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上(shàng)述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关(guān)合(hé)约(yuē)标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权(quán)上市后，投资(zī)者可以借助相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具进行方向性投资(zī)、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层面的配套(tào)策(cè)略也(yě)会(huì)丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具(jù)，有利(lì)于吸引中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也会让相应的(de)龙头ETF产品的(de)规模和(hé)流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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