今年以来，美股科(kē)技板块(kuài)持(chí)续上(shàng)涨(zhǎng)，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)26日(rì)，美股科技主题QDII年内(nèi)收益已霸(bà)榜QDII产品前(qián)20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人(rén)士(shì)表示，今(jīn)年美股科技(jì)反弹明显，主(zhǔ)要(yào)受益于ChatGPT为代表的(de)人(rén)工(gōng)智能领域的大发展。当(dāng)前，全球产业界和(hé)资本市(shì)场都(dōu)在积极(jí)拥抱这新(xīn)一轮的(de)数字产业化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公(gōng)司(sī)，因(yīn)此看好(hǎo)该板块长期(qī)投资价值。

　　美(měi)股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益(yì)前(qián)35只产品中(zhōng)，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和(hé)一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和第(dì)35位，其余悉数(shù)为美股科技主题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从(cóng)其一(yī)季度重仓持股(gǔ)情况来(lái)看该产(chǎn)品主投美股科技股，其(qí)中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行业，前三大(dà)重(zhòng)仓持股股票分(fēn)别为微软、英(yīng)伟(wěi)达和超威半导体，其中微软(ruǎn)持仓数量相(xiāng)较于上(shàng)期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该产品重仓(cāng)持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导(dǎo)体、微软、脸书(shū)等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易(yì)方达标普信息科(kē)技(jì)A人民(mín)币(bì)、博时纳(nà)斯(sī)达(dá)克100美元现汇等逾20只产品年内回报(bào)均超20％，这些产品一部分前(qián)十大重(zhòng)仓股中占比较高的多(duō)是美股(gǔ)科技股(gǔ)，另一部分所跟踪(zōng)的指数主要(yào)权重股为(wèi)美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美(měi)股科(kē)技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳(nà)指ETF表(biǎo)现较(jiào)好，也许更多受益于人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发(fā)的人工智能(néng)热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的(de)市值，相比去(qù)年年末增加(jiā)约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)前20大权重(zhòng)股为例，可以看到有很多(duō)和AI概念相关(guān)的软硬件(jiàn)公(gōng)司，今年全球AI应用热潮也都是(shì)由这些公司掀(xiān)起和推(tuī)动的，这类人(rén)工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及近7成(chéng)的(de)成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人(rén)工智能的(de)全球投(tóu)资(zī)热浪(làng)全面席卷美股市场(chǎng)，引发(fā)了科技股(gǔ)的全面看涨(zhǎng)情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季度(dù)营收超(chāo)预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计(jì)涨幅达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持续推动了(le)中(zhōng)美市场相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指数与量化投(tóu)资(zī)部基(jī)金经理万(wàn)琼也认为，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮(liàng)眼(yǎn)，主要还是受益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)今年以来的涨幅都接近28％了，这个(gè)指数基本囊括(kuò)了美股绝大多数AI相(xiāng)关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期(qī)投资价(jià)值

　　尽管年内美国(guó)科技股(gǔ)整体呈持(chí)续上涨趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如本(běn)周5月23日美国三(sān)大股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科技(jì)股股价(jià)也开始回调(diào)，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史新(xīn)高(gāo)。

　　对于(yú)美股科技(jì)股震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰(jié)表示，近期(qī)美国科(kē)技(jì)板块同时受到有(yǒu)利(lì)因素(sù)以及不利因素影响，其中，美(měi)股近期正(zhèng)经历着(zhe)债(zhài)务上限(xiàn)谈判和美联储加息政策博(bó)弈带(dài)来的不确定担忧(yōu)，市场担心重(zhòng)演(yǎn)2011年(nián)美国违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在最后一刻通过提高债务上限和(hé)削(xuē)减赤字的法案，勉强避免了一场(chǎng)灾难，但由此(cǐ)产(chǎn)生的紧张局势(shì)引(yǐn)发(fā)全(quán)球资本市场剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国(gu坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用ó)作(zuò)为全球第一(yī)大经济体的(de)偿(cháng)债能力，投资人(rén)多半认为(wèi)美债几近零(líng)风(fēng)险。此外，美(měi)联储(chǔ)对于未来暂停加(jiā)息以(yǐ)及可(kě)能的降(jiàng)息均存(cún)在(zài)分歧，对美股短(duǎn)期走势也产生(shēng)了(le)一定影(yǐng)响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力应用对相关软硬件科技公司营收的提(tí)振，以及(jí)未来应(yīng)用全面支(zhī)撑着科技公司发(fā)展(zhǎn)，都是积极(jí)的。当前(qián)众多云(yún)公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长(zhǎng)正来自数(shù)据(jù)中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不(bù)断(duàn)升级(jí)迭代，未来支撑(chēng)力(lì)度或将(jiāng)持续(xù)。

　　国泰基金表(biǎo)示(shì)，美股科(kē)技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌(gē)五大科(kē)技(jì)龙头为(wèi)例，一季度(dù)净利润均出(chū)现(xiàn)不同程度的下滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨头业(yè)绩均低于(yú)预期(qī)。来自于(yú)宏观经济(jì)的逆风(fēng)、美元走强(qiáng)等问(wèn)题是科技股业绩承(chéng)压的主要因素。这些公司(sī)普遍意识到当前宏观压(yā)力(lì)，积极通过削减开支、降本增效的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过科技(jì)创(chuàng)新仍是抵(dǐ)御周期的最强劲武器。”国(guó)泰基金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅速(sù)成为(wèi)新(xīn)一轮数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩目(mù)的焦点，相关公司股(gǔ)价(jià)均(jūn)实现大(dà)幅(fú)上涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理由相信科技企业巨(jù)头(tóu)们(men)已通过持(chí)之以恒的研究(jiū)创(chuàng)新，逐渐具(jù)备(bèi)从量变(biàn)到质变的厚积薄发(fā)能力，从而有望(wàng)在中长期持续(xù)推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个季(jì)度AI技术和产品(pǐn)的推广能(néng)否(fǒu)为这些公司打开(kāi)新的增(zēng)长曲线，并带动估值(zhí)的提(tí)升，值(zhí)得重点关(guān)注。

　　博(bó)时基(jī)金万琼表示(shì)，科(kē)技板块(kuài)代表人类未来发展的方向，看好(hǎo)这个板块长期(qī)增长(zhǎng)。同时，美国科技公(gōng)司又是引领全球(qiú)科技的发(fā)展，美股科技(jì)板块还是具有很好(hǎo)的(de)长期投(tóu)资价(jià)值。投资(zī)者可以考虑(lǜ)长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需(xū)要注(zhù)意的风(fēng)险(xiǎn)，包括(kuò)货坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用币政(zhèng)策的(de)走向、银行危机的后续(xù)等。投(tóu)资者应根据自身的风险偏好(hǎo)，尽可能的做多资(zī)产(chǎn)的(de)配(pèi)置。坚(jiān)持(chí)长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金(jīn)刘杰认为，美国作为世界上最大的金融(róng)市场，纳指与A股各类市(shì)场相关性低(dī)，从分散投资的角度(dù)来看，能够发(fā)挥资产配(pèi)置的作用；同时，大部(bù)分(fēn)投资者看好美股(gǔ)科技股、生物(wù)制药公司，相(xiāng)比标(biāo)普500而(ér)言，纳指100此类代表(biǎo)性更好(hǎo)，更符合美股的特(tè)征，历史(shǐ)收(shōu)益率也更好。“鉴于市(shì)场(chǎng)风险和投资机(jī)会，建议投资者结合(hé)自身风险承受能力，可以(yǐ)考虑定投的(de)方式参与，或(huò)许是(shì)一(yī)种体验更好的(de)方式。”

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