3月份(fèn)，全(quán)国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷投放保(bǎo)持较(jiào)快(kuài)增(zēng)长(zhǎng)。货币(bì)信(xìn)贷较快增长与物价(jià)回落(luò)并存，引发(fā)了中国经济是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩(suō)，首先要厘清概(gài)念(niàn)。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间内持续下降，同时伴(bàn)随着(zhe)货币(bì)供(gōng)应量持续下(xià)降和经济衰退。研究(jiū)显示(shì)，典型的(de)通缩有三个主(zhǔ)要特(tè)点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二是(shì)物价连续一段时间负增长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一(yī)季度经济(jì)运行表现，当前中国(guó)经济显(xiǎn)然(rán)并不(bù)符合通缩的典型特征，因(yīn)此，所(suǒ)谓(wèi)中国经(jīng)济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重要(yào)民(mín)生(shēng)商品(pǐn)和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价总水平持续(xù)平稳运(yùn)行，“全(quán)球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今(jīn)年一(yī)季(jì)度，我国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月(yuè)度看(kàn)，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节(jié)过后，消费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由此可见，今年以来物(wù)价(jià)月(yuè)度(dù)涨幅虽(suī)在(zài)收(shōu)窄，但仍然(rán)为正(zhèng)，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定，物价(jià)总水平并未出现持(chí)续而全(quán)面(miàn)的下降。

　　从货币供应(yīng)量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增(民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的zēng)速(sù)创7年来新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增(zēng)速。从(cóng)经济(jì)增长来看(kàn)，一季(jì)度我国(guó)经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加(jiā)快畅通，市(shì)场预期明显改(gǎi)善(shàn)。二季度经(jīng)济增速可能比一季度明显加(jiā)快，全年经济(jì)增长有望(wàng)呈现逐步回升(shēng)态势(shì)。近期，多个国际机(jī)构纷纷上(shàng)调对中国(guó)经济增速(sù)的预(yù)期(qī)。

　　总(zǒng)的来看，我国物(wù)价仍在温和上涨，M2和社融增长相对(duì)较快(kuài)，经济运行(xíng)持续好(hǎo)转，与通缩(suō)有明显(xiǎn)区别。 随着金(jīn)融支持效(xiào)果进一步显现，消费(fèi)需求有望进一步回(huí)暖，下半年(nián)物价涨幅(fú)可能逐步(bù)回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经济总供(gōng)求基本平(píng)衡，货币条(tiáo)件(jiàn)合理适度，居民(mín)预(yù)期(qī)稳定(dìng)，不存在(zài)长期(qī)通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看到(dào)，当(dāng)前(qián)经济尚(shàng)处于复苏阶段，总(zǒng)需求(qiú)不足仍是经民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的济运行面临的突出(chū)矛盾(dùn)。从(cóng)这一角度来看，对(duì)通(tōng)缩的担忧情(qíng)绪(xù)一(yī)定(dìng)程度上反映了(le)人们对经济(jì)复苏(sū)动力和强度(dù)的关切(qiè)，需(xū)引起高度重视(shì)。当务之急，要继续(xù)科学精准实施宏观政(zhèng)策，把(bǎ)实施扩大(dà)内(nèi)需战略同(tóng)深化(huà)供给(gěi)侧结构性改革(gé)有机结合起来，在稳定就业和提高居民收入(rù)上下更(gèng)大功(gōng)夫，提(tí)振市场信心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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