美东时间(jiān)周三，美(měi)联储发布的(de)最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月的(de)会议上一(yī)致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的问题上存(cún)在(zài)明显分歧(qí)，更多官(guān)员(yuán)暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展与他们目(mù)前的预期一致，那么在这次会(huì)议之后可能没有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预(yù)期(qī)美国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策(cè)的必(bì)要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会者认为“在未(wèi)来(lái)的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程(chéng)可(kě)能会(huì)继续缓(huǎn)慢得令人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预(yù)期更持久(jiǔ)，因为消(xiāo)费者支出强冀g是河北哪里的车牌于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响被(bèi)证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都(dōu)将支持正在(zài)进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息(xī)是(shì)合理的。但包括美(měi)联储主席(xí)鲍(bào)威尔(ěr)在内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第(dì)十(shí)次加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球经济前景的(de)不确定性和近冀g是河北哪里的车牌期银(yín)行业的(de)压力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的决策将转向更(gèng)加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太(tài)多了(le)，无数变量将决定加息(xī)周(zhōu)期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍(biàn)对未来收紧政策的(de)程度(dù)表示不确(què)定，在(zài)这次利率(lǜ)决议(yì)之后(hòu)，美(měi)联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政(zhèng)策的主动(dòng)权，因(yīn)此保留加息的选择是(shì)有必要(yào)的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给(gěi)出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的(de)是不要传达降(jiàng)息的可(kě)能(néng)性，或者已经排除了进一步(bù)提(tí)高利率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联(lián)储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调(diào)高利率或是维持利率不变(biàn)都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需(xū)要在(zài)今年晚些时候(hòu)加息。直(zhí)到有明确证据表明通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后一次，美联(lián)储极有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期(qī)是基于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至(zhì)接近美联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进(jìn)一步(bù)加息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取(qǔ)的(de)是依赖(lài)数据的做(zuò)法——这(zhè)并(bìng)不意味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会支持这样的观点(diǎn)，即他们(men)现在对进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美(měi)联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备好使(shǐ)用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩(suō)可能会(huì)使经(jīng)济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银行的存(cún)款外流在(zài)3月(yuè)底(dǐ)和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行(xíng)的股(gǔ)价(jià)在此(cǐ)期间(jiān)进(jìn)一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多数银行来(lái)说，这些下(xià)跌似乎(hū)主要(yào)反映了对盈(yíng)利能力(lì)下降的预期(qī)，而不(bù)是(shì)对(duì)偿付(fù)能力(lì)的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次(cì)加剧的可能性保(bǎo)持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪(jì)要中(zhōng)最突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机(jī)带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受到全(quán)球高度关注的(de)债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会(huì)者提到，必须及(jí)时提(tí)高债务上限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系(xì)和整体(tǐ)经济(jì)出现(xiàn)严重混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指(zhǐ)出了美(měi)国(guó)国债市场有(yǒu)序(xù)运作的(de)重(zhòng)要(yào)性，或强调了有关当局继续(xù)解决与市场韧性相关问题(tí)的(de)重要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监(jiān)管和(hé)监督工具，以减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代(dài)表继续(xù)举行(xíng)债务(wù)上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重(zhòng)申她的(de)部(bù)门最早可能在(zài)6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦政(zhèng)府是否(fǒu)会在未来几周内耗(hào)尽资金的不(bù)确定性而言，美(měi)联(lián)储(chǔ)会议纪(jì)要只是(shì)次(cì)要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在这样的背景(jǐng)下美(měi)联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可(kě)能松(sōng)了一口气(qì)，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市(shì)场情(qíng)绪(xù)，英伟达盘后现暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日(rì)”愈(yù)发临(lín)近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和党(dǎng)这边(biān)要求白(bái)宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限制，双方正在(zài)为这件(jiàn)事进行(xíng)讨论。在(zài)被问及(jí)是否(fǒu)有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示(shì)，达成协议其实可以非常(cháng)快，但(dàn)民主党(dǎng)需要意(yì)识(shí)到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在(zài)国会扯皮(pí)的过程中进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达在本财年第一财季(jì)总共实(shí)现(xiàn)营收(shōu)71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期冀g是河北哪里的车牌65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市(shì)场震惊的是，英伟(wěi)达对(duì)二季(jì)度的(de)营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望(wàng)引(yǐn)发(fā)全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌5.05％

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