金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然(rán)之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经(jīng)崩盘(pán)了33年的日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也(yě)是(shì)自日本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣(zhēng)扎但是(shì)最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这次有点不一(yī)样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动(dòng)使得(dé)日本股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模(mó)的外(wài)国(guó)人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这(zhè)其中也包括(kuò)在3年(nián)前就(螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭jiù)“闻到(dào)”金钱(qián)味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了(le)日本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的(de)股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭(xiàn)年92岁(suì)高(gāo)龄的(de)他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持(chí)日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过(guò)业(yè)务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股票，我们也(yě)能很好地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业(yè)务，同时(shí)我们还(hái)能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所(suǒ)以(yǐ)我们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公(gōng)司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动(dòng)中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团(tuán)主席(xí)苏(sū)世民(mín)拜访了日(rì)本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被(bèi)外界普(pǔ)遍认(rèn)为日本(běn)还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯(sī)也在日本与投资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开(kāi)设办(bàn)事(shì)处，据(jù)《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大(dà)会上解释了抄底日(rì)本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解的巴菲特(tè)对(duì)国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的(de)设备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产(chǎn)业自(zì)身(shēn)发(fā)展的原(yuán)因(yīn)，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而(ér)成(chéng)为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直在(zài)等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特(tè)终(zhōng)于等到(dào)了(le)被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也(yě)用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全(quán)部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本(běn)面发生的变化(huà)，日本(běn)监(jiān)管层(céng)的助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于(yú)日(rì)本股市(shì)未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间(jiān)给出答(dá)案吧(ba)。

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