投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年(nián)股价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一(yī)度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价(jià)回(huí)落(luò)至397.7美元(yu谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么án)，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深远的(de)影响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出(chū)了(le)英伟达(dá)概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微软在内的(de)众多美股科技(jì)股公(gōng)司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业(yè)周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导体(tǐ)设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下(xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业(yè)发展之(zhī)间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的(de)时候要(yào)选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也(yě)要以合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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