全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持(chí)续增(zēng)长期(qī)的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓(cāng)市(shì)值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的(de)持(chí)仓(cāng)曝光。据(jù)了(le)解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一(yī)季度的(de)美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥(qiáo)水的(de)美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资(zī)产(chǎn)很小的(de)一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第(dì)一(yī)大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一(yī)季(jì)度都进行了(le)减持，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期(qī)末(mò)持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第(dì)六大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿(yì)美元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去(qù)年年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联(lián)席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端(duān)，因为(wèi)全球(qiú)对美元去(qù)杠杆(gān)化(huà)的(de)推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球(qiú)通(tōng)胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了(le)他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义(yì)支出水平高于经济体的(de)生产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成(chéng)的(de)负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经济(jì)和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平(píng)一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的(de)空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即(jí)现(xiàn)金未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能(néng)在周期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期的不(bù)同位(wèi)置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的(de)政策制定者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美(měi)联储加息(xī)，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但(dàn)政策(cè)指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望持观望态度(dù)。这符合(hé)我们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对(duì)疫情带来的(de)影响，许多发(fā)达经济(jì)体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美(měi)国采取了最(zuì)激(jī)进的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出(chū)现(xiàn)严重问(wèn)题(tí)，但名(míng)义(yì)支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储进一步(bù)收(shōu)紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金(jīn)融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和(hé)债券(quàn)收益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估(gū)形势(shì)再(zài)我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词做出决(jué)策。

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