公募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业(yè)的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进入了易方(fāng)350开头的身份证是哪里的达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还(hái)减持(chí)了香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模(mó)式出色350开头的身份证是哪里的、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸(xī)引人(rén)的(de)一点是，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优(yōu)势之一在于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累(lèi)的(de)“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规(guī)模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正(zhèng)常(cháng)化(huà)需要一个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时(shí)间(jiān)修复资产负(fù)债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必(bì)然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在(zài)微观企业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可以让内心更加(jiā)平静。我们(men)对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告(gào)期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增(zēng)长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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