衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超(chāo)预期放缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济(jì)分析(xī)局公布(bù)数据显示，美国(guó)一季(jì)度实际(jì)GDP年化(huà)季环比(bǐ)初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为(wèi)连续两个季度放(fàng)缓，且远不及(jí)郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发(fā)之(zhī)前(qián)的10年里，美国每(měi)年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主要有消费者支出、出口(kǒu)、联邦(bāng)政府、州和地(dì)方(fāng)政府支出以及非(fēi)住宅固定投资，拖(tuō)累项主要包括进口、私人库(kù)存投资和住宅固定投(tóu)资。经(jīng)济分析(xī)局(jú)表示，一季度(dù)GDP增速(sù)较(jiào)去年第(dì)四季度放缓的主要(yào)原(yuán)因是私人(rén)库(kù)存投资回落以(yǐ)及(jí)非住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人消费支(zhī)出环(huán)比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个(gè)人(rén)消费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资(zī)一(yī)季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季(jì)度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个季度拖(tuō)累GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八个季度(dù)拖累(lèi)GDP增长，但程度较小。最大的(de)拖累项是私人(rén)库(kù)存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新冠疫情(qíng)以(yǐ)来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的(de)同时，通胀再(zài)次升温。美联储高度(dù)关注的(de)通胀(zhàng)指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物(wù)价(jià)指数(shù)，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提(tí)的是，这是核心PCE连续第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于一艘不(bù)明(míng)船只与一艘伊(yī)朗船只在印度洋北部发生事(shì)故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤(shāng)，不明(míng)船只的行为(wèi)违反(fǎn)了国际法。在伊(yī)朗(lǎng)船只(zhǐ)向海上监视和救(jiù)援中心发送请求(qiú)后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截(jié)并识(shí)别该未知船只。在(zài)伊(yī)朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不明船(chuán)只的自动全球定位发送系统被关闭并频繁改变(biàn)航线(xiàn)。在伊朗司法当局的许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其(qí)运至(zhì)伊朗领海。

　　声(shēng)明指出(chū)，上述的(de)不明船只属(shǔ)于美国，挂(guà)着(zhe)马绍尔(ěr)群岛的(de)旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国(guó)海(hǎi)军表示(shì)，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求(qiú)立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林的第五舰队在一份声明中称，一(yī)艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在(zài)阿(ā)曼(màn)湾过(guò)境国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联(lián)储(chǔ)回(huí)应未(wèi)泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新(xīn)近(jìn)发布的视频显示，鲍威尔与两名冒(mào)充乌克兰总统泽连(lián)斯基的俄罗斯人(rén)通了(le)电话。鲍威尔误认为(wèi)对方(fāng)是泽连斯基，回答了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联(lián)储的一名发言(yán)人美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月(yuè)，否认存在(zài)泄密问(wèn)题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了(le)一次谈(tán)话，对方谎报自(zì)己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈(tán)话，是我(wǒ)们(men)在这个充满挑战(zhàn)的时刻支持(chí)乌(wū)克兰人民的背景下进行。没有谈(tán)到敏感(gǎn)和机(jī)密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝(pù)光的视频(pín)似乎(hū)经过编辑，无法确认准确性。上述发言人(rén)还说，通话事件(jiàn)已报交有关执法部门，出于对他(tā)们(men)工作的尊重，美联(lián)储(chǔ)不(bù)会进(jìn)一步(bù)置(zhì)评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论(lùn)看似四(sì)平(píng)八稳、无伤大(dà)雅，但事实就(jiù)是，骗子能通过恶(è)作剧的(de)电(diàn)话(huà)接触到鲍威尔，这种事实可能(néng)会导致美联储的(de)安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受(shòu)骗(piàn)的担(dān)忧主(zhǔ)要是(shì)基于美联储作(zuò)为主要央行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍(bào)威尔(ěr)等央行高官的言论通(tōng)常受到(dào)投(tóu)资者和(hé)商界人士(shì)的(de)密切(qiè)关注，有时会引(yǐn)发股(gǔ)市波动。而(ér)且，美联储官员(yuán)同他人的私下会面时常引发(fā)争(zhēng)议(yì)，因(yīn)为外界认(rèn)为，联储(chǔ)官员的言论可(kě)能(néng)让(ràng)在场的(de)人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到(dào)，这次(cì)让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年不止(zhǐ)一次成功骗(piàn)取国外政客和(hé)他(tā)们通(tōng)话，而且通常将将通(tōng)话视频(pín)公之于众，就是(shì)为(wèi)了恶搞(gǎo)西(xī)方(fāng)国家的决策者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的视频(pín)，两(liǎng)人曾假扮乌克(kè)兰前总统波罗申(shēn)科和德国前总理默(mò)克尔通话(huà)，默克(kè)尔(ěr)当时(shí)觉(jué)得可疑(yí)，但没有(yǒu)在对话中直接问他们是不是冒(mào)牌货(huò)。今年早(zǎo)些时候，他们(men)还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央(yāng)行(xíng)行(xíng)长拉(lā)加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面(miàn)不确定性

　　近日来(lái)，在(zài)宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价出现(xiàn)大(dà)幅回落(luò)。4月26日(rì)晚间，国际油价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产(chǎn)前(qián)的价格。周四，内盘(pán)SC原油主(zhǔ)力合(hé)约大跌5.26％，截(jié)至下午收(shōu)盘报收526.1元/桶(tǒng)；外(wài)盘油价则(zé)出(chū)现小幅上涨，布(bù)伦(lún)特原油交(jiāo)投(tóu)在78.3美(měi)元(yuán)/桶附近，WTI原油交(jiāo)投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货(huò)能源化(huà)工分析师(shī)杜冰沁在(zài)接受期货日报记(jì)者采访时表示，昨(zuó)天(tiān)白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大(dà)幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表现弱于外(wài)盘(pán)，海(hǎi)通期货能(néng)源化工研(yán)究中心负责人杨(yáng)安表(biǎo)示，一(yī)方面是由于(yú)近期油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价差有所(suǒ)走弱。另一方面是(shì)当(dāng)前国内(nèi)即将迎来五(wǔ)一假(jiǎ)期，而目前国际市场宏观风险具有(yǒu)很大不确定性(xìng)，恰逢油(yóu)价大幅回(huí)调(diào)之际(jì)，市(shì)场避险情(qíng)绪高(gāo)涨，国内投资者担忧情(qíng)绪更(gèng)为明显，也(yě)使得内盘原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨(yáng)安告诉(sù)记者，美国银行(xíng)业危机风波再起，叠(dié)加美国债务压力及经济衰退(tuì)风险可能(néng)削弱(ruò)欧(ōu)美能源(yuán)需求，风险资产面(miàn)临较大(dà)压力，从而推动本周油价(jià)油价下(xià)跌。而原(yuán)油(yóu)作为金融属性最(zuì)强的大宗(zōng)商品，在此前3月(yuè)份(fèn)就曾(céng)因银行(xíng)业(yè)危机出现(xiàn)暴跌(diē)，此次(cì)美国银行业风险再次(cì)升(shēng)温继(jì)续引(yǐn)发市场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的情绪(xù)化特征。

　　光大期(qī)货(huò)能源(yuán)化工分析师杜冰沁(qìn)也(yě)表示，近日宏观情(qíng)绪导(dǎo)致(zhì)油价再度承(chéng)压(yā)。随着(zhe)美联(lián)储加(jiā)息会议(yì)的临近，美国第一(yī)共和银行的(de)财报和股价(jià)表现(xiàn)或显示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧美经济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国(guó)消费(fèi)者信心本月降(jiàng)至去年7月以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平，市场对于美联储加息和海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退的(de)担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市(shì)，近期(qī)主导原油市场走势的宏观风险何时(shí)会消散？在(zài)杨安看来，目前来(lái)看，美(měi)国银行(xíng)业(yè)危机风险在未来一(yī)段时间内仍(réng)将不时困扰市场(chǎng)。另(lìng)外，5月4日美联储议息会议(yì)将再迎来(lái)加息(xī)窗(chuāng)口，对此(cǐ)投资(zī)者(zhě)也高(gāo)度(dù)关注美(měi)联储利率政策的变化，宏观层面的不确定性成为影响整个(gè)金融市(shì)场(chǎng)的主要(yào)因(yīn)素，这是投资者(zhě)需要注(zhù)意的风险(xiǎn)所在。

　　“进(jìn)入5月(yuè)，美联储即将公(gōng)布加(jiā)息决议，市场对美联储加(jiā)息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以(yǐ)上(shàng)，并且(qiě)由于近(jìn)期美联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有(yǒu)分(fēn)歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举行货币政(zhèng)策会(huì)议，基于当前欧元区(qū)的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行(xíng)也将维持加息政策，因此(cǐ)市(shì)场对于海外经济(jì)衰退带来需求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前(qián)来看原油市场基本(běn)面表(biǎo)现尚可，整体供需局势并未大幅(fú)恶化(huà)。杜冰沁分析认(rèn)为，即(jí)将(jiāng)到来的五(wǔ)一长假和美国夏季出行旺季预计对于需求会(huì)有一定(dìng)支撑，预计近期国际(jì)油(yóu)价仍将面临宏观情绪和基本面的(de)博(bó)弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不会(huì)改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会(huì)对(duì)油价(jià)尤其是亚洲地(dì)区(qū)的(de)油(yóu)价带(dài)来极大影响；此外美国原油(yóu)活跃钻井平(píng)台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越(yuè)难以(yǐ)持续，后续(xù)的减产(chǎn)将(jiāng)很快到来；此外在5月美联储加息后，宏观(guān)面的悲(bēi)观(guān)情绪或(huò)将(jiāng)逐步消退(tuì)，后期原油市场将转入对供应面的减产逻(luó)辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将(jiāng)更为模(mó)糊(hú)，在美国储备政策(cè)难以改(gǎi)动的情况下(xià)，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及(jí)美国(guó)产量的下滑(huá)将有助于油价的稳(wěn)定。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预计(jì)5月油价整体即将维持(chí)区间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预(yù)计(jì)将更宽，受(shòu)宏观及基本(běn)面风险(xiǎn)波动的影响(xiǎng)也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超预(yù)期降(jiàng)库，且美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管理下，预(yù)郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的计今(jīn)年年(nián)内剩余时段供应紧张将是原油市场主基(jī)调，当然全球经济(jì)面(miàn)临衰(shuāi)退风险及欧美(měi)市场需求疲弱也会在一定程度(dù)上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当(dāng)前油价处在宏观利空与供应紧张局(jú)面形成对峙的(de)复(fù)杂局面(miàn)下，短(duǎn)期内担忧情绪主导油(yóu)价回落，中(zhōng)长期来看油价(jià)或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降(jiàng)导致(zhì)相(xiāng)关性较(jiào)强的高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)、低硫燃料油、沥青等(děng)品种也出现(xiàn)较大跌(diē)幅。截至昨(zuó)天下午收盘，燃料(liào)油、低硫燃(rán)料油(yóu)和(hé)沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油的下(xià)挫主要还是受到油价影(yǐng)响，自身(shēn)基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油市(shì)场整(zhěng)体供应持续偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到新(xīn)加坡的高硫燃(rán)料油降至历(lì)史(shǐ)低点，环比下降(jiàng)三分之二，但同时本(běn)月俄罗斯高硫燃料油流入(rù)量有所(suǒ)上升，抵消(xiāo)了一部(bù)分中东(dōng)出口的下滑；需求端方面(miàn)，中东南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船(chuán)燃加注活动都将对亚洲高硫(liú)燃料(liào)油市场形成良好的支(zhī)撑(chēng)。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修导致部分船货延期，目(mù)前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重(zhòng)启(qǐ)，但(dàn)由于(yú)开斋节整体进程较慢，预计原定本(běn)月(yuè)底恢复(fù)的时间会(huì)有所推后，对于(yú)亚洲低硫(liú)燃(rán)料(liào)油市场供应的收紧(jǐn)也将延长，但同时低(dī)硫(liú)需(xū)求端表现(xiàn)也较为(wèi)平(píng)淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在基本(běn)面的支撑(chēng)下，预(yù)计后市走势或较原油更为抗(kàng)跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内(nèi)原油系(xì)品种波动(dòng)将主(zhǔ)要(yào)受(shòu)到(dào)原油(yóu)价格的影响，不过基本面差异还是会(huì)让各品种表现有强弱(ruò)之分(fēn)，具体来看，需求即将迎来旺(wàng)季的高硫燃(rán)料(liào)油整体表现将(jiāng)强于低硫燃(rán)料郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的(liào)油(yóu)。

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