近(jìn)期市(shì)场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分(fēn)资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次(jī)绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华和施(shī)罗德国际(jì)精选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动(dòng)车供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是技(jì)术(shù)自主可控；三(sān)是医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方面(miàn)。中国在这方面为投资(zī)者(zhě)提(tí)供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很多(duō)人(rén)不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设(shè)施最(zuì)完善(shàn)的国(guó)家之(zhī)一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的(de)关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联(lián)投资(zī)旗舰基(jī)金安(ān)联(lián)神(shén)州A股基(jī)金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名(míng)前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟(méng)数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资(zī)金(jīn)净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)出较多的个(gè)股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德(dé)时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处(chù)的位置是(shì)令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受(shòu)到(dào)欢迎(yíng)；动(dòng)力电(diàn)池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如(rú)何(hé)通(tōng)过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季度末，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最大(dà)的(de)为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票(piào)基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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