投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带(dài)动了(le)国内(nèi)AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计算(suàn)、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们(men)在(zài)AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了(le)AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便(biàn)是(shì)传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的是广发纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美(měi)股科(kē)技股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数(shù)十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一(yī)大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微(wēi)软在内的众多美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯(xīn)片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持(chí)和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备(bèi)业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的规(guī)律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜(yí)在(zài)股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhè拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗ng)策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的(de)投资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道(dào)。

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