投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正在改变全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也是(shì)持(chí)续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)主要集(jí)中在能投资(zī)海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是(shì)其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众多(duō)美股科(kē)技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来(lái鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗)看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司(sī)将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他(tā)们的中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑(chēng)的情况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最(zuì)近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器(qì)）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好的(de)例(lì)证。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半导鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗体设备业绩高增(zēng)长等利(lì)好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均值回(huí)归(guī)的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心(xīn)技(jì)术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要(yào)以合适(shì)的价格买入(rù)，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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