今年以(yǐ)来，港股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季(jì)报披露渐落帷幕，整体来(lái)看，陆港通基(jī)金整体港股仓位略(lüè)有提升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力(lì)等行业，腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手-W等为(wèi)重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金基(jī)金经(jīng)理表示，预计港(gǎng)股市场已经进(jìn)入了企业(yè)盈(yíng)利(lì)的拐点且即将迎来(lái)收入加速扩张，未来港股市场将在(zài)波动中上行(xíng)，板块方面，看好(hǎo)政策优化下(xià)的消费(fèi)和地产、预期反转修复的(de)互联网和医药、高景气的制造业(yè)等。

　　一季度港股基金仓位略有上(shàng)升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆港(gǎng)通基金（不同(tóng)份额(é)分开(kāi)统计，下(xià)同）中(zhōng)含“港”字的(de)主(zhǔ)动权益基金近400只(zhǐ)，这些都是(shì)“高纯度”以港股为投资方向的(de)基金。截(jié)至一季(jì)度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒生科技指数为代表(biǎo)的港(gǎng)股数字(zì)经济呈现了(le)上涨、调整、反弹(dàn)的N型走势，截至4月(yuè)23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金经理在一季度加大(dà)了(le)对港股(gǔ)的投资力(lì)度，提(tí)升港股(gǔ)配置在(zài)10-40个百分(fēn)点不等(děng)。比如(rú)，崔(cuī)宸龙管理的前海(hǎi)开(kāi)源沪港深新(xīn)机(jī)遇A，港股仓位由去年底的1.18％提(tí)升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创(chuàng)新视野一年持有(yǒu)A，港股仓位由去年底(dǐ)的71.08％提(tí)升(shēng)至今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末的81.82％；赵宪成(chéng)管(guǎn)理(lǐ)的博时港股通红利精选(xuǎn)A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)70.80％提升至今年一季(jì)度末的(de)88.35％；刘扬管理的(de)国(guó)投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的(de)78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管理的中欧港股数字经济A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底(dǐ)的83.22％提升(shēng)至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统(tǒng)计，截至一(yī)季报，被陆(lù)港通基金(jīn)重仓的前十大港股分(fēn)别为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油(yóu)、快手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤(pí)酒，涵盖通信服(fú)务、油气开采、数字媒体、生物制品、多元金融、服(fú)装家纺(fǎng)、视频饮料等领域。其中，腾(téng)讯控股(gǔ)、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不(bù)同程度增持。

　　按照(zhào)增持(chí)情况排(pái)序，加(jiā)仓幅度最(zuì)大的前十只港股为(wèi)中国海(hǎi)洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国(guó)旭阳集团、中国石油化工股(gǔ)份、中国(guó)南(nán)方航(háng)空(kōng)股份(fèn)、华电国际电力股(gǔ)份(fèn)、越(yuè)秀地产、中广核(hé)电力，分别涵盖油气开(kāi)采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及(jí)贸易(yì)、航空机场(chǎng)、房(fáng)地产开发等(děng)领域(yù)。值得注意的(de)是(shì)，商(shāng)汤-W涉及AI概(gài)念，陆港(gǎng)通基金在一(yī)季(jì)度对其大幅加仓1.24亿股。

　　龙有几个爪 龙有两个根吗lt="大(dà)举加仓这些股！港股(gǔ)基金最新重仓股大曝光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806603.png">

　　港股(gǔ)市场或将在波动中上(shàng)行，重仓(cāng)港股优(yōu)质龙(lóng)头

　　对(duì)于港股后市，南(nán)方港股创新视野(yě)一年(nián)持(chí)有基金基(jī)金经理(lǐ)史博在一季度中表示，展(zhǎn)望未来(lái)，仍然看好港股(gǔ)市场投资(zī)机会：中(zhōng)国经济方面，宏观经济仍在企稳回升，3月(yuè)中国官(guān)方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业(yè)生产活(huó)动和市场需(xū)求继续增加(jiā)，非制造业恢复(fù)速度加快；海(hǎi)外无风险利率方面，3月初非农(nóng)和(hé)通胀数据(jù)以及突(tū)发的银(yín)行风险事(shì)件已经让美联储(chǔ)过(guò)于(yú)强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意(yì)味着(zhe)了加(jiā)息(xī)进入尾部区域(yù)；风险(xiǎn)偏好方面，欧(ōu)美银(yín)行业风险事(shì)件对(duì)市场冲击可控(kòng)，国(guó)内政策积(jī)极信号(hào)涌现。

　　基(jī)于此，预(yù)判(pàn)港股市场将(jiāng)在波动中上行，在板块配(pèi)置方(fāng)面，我们将加大对政(zhèng)策优化下的消费和地产、预(yù)期(qī)反转修(xiū)复的互(hù)联网和医药、高景气的(de)制造(zào)业等板块(kuài)的(de)配置(zhì)。

　　中欧(ōu)港股数(shù)字(zì)经济基金经理曲径表示，港股数字(zì)经济的代表(biǎo)行业为互联网(wǎng)和先进(jìn)制造(zào)，在经历了过去2年的合规整治及(jí)业(yè)务梳理后，股价均处在(zài)价值投资区域，具(jù)有良(liáng)好的投资(zī)性价比。同(tóng)时，互(hù)联网相(xiāng)关公(gōng)司(sī)，也更具有数据、平(píng)台(tái)和(hé)算法的整(zhěng)合(hé)能力，通过(guò)推出(chū)人工(gōng)智能相关模(mó)型及应用，提(tí)升自身运营效(xiào)率，以及(jí)对外输出算(suàn)法(fǎ)和算力。作为人工(gōng)智(zhì)能赋能各个(gè)行(xíng)业的元年，我们中长(zhǎng)期看好(hǎo)港股数字(zì)经济(jì)板块(kuài)的前景。

　　华宝港股(gǔ)通(tōng)香港基金经理周欣(xīn)表示，港股(gǔ)市场方面(miàn)，港股(gǔ)市场(chǎng)大部分的企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利来源于中国内(nèi)地，中国内(nèi)地经(jīng)济的环比(bǐ)上行将会支撑港(gǎng)股(gǔ)公司盈利(lì)的环(huán)比增长，从而支撑下港股公司(sī)下(xià)半年的市场表现(xiàn)。然而，虽(suī)然公司盈(yíng)利(lì)环比仍(réng)有一定的(de)增(zēng)长，但是(shì)由于基数效应，下半年港股盈利同比增速会较上半(bàn)年有所回落。对于估值相对较高的行业将有一定的(de)压力。

　　行业方面(miàn)，受(shòu)行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙(lóng)头(tóu)公司的(de)估值仍(réng)将受到一定程度(dù)的压制，但是(shì)当行业龙头公司(sī)受情绪(xù)影(yǐng)响出现超(chāo)跌时，将会有较好的买(mǎi)入(rù)机会出现。生物医药行业仍将处在(zài)行业快速增长(zhǎng)的(de)红利中，但是随着中报业绩的释放和四季度集采的预期，生(shēng)物行业前期涨幅较多的龙头(tóu)公司可(kě)能会出现一(yī)定的调整，但是通过自下而上的(de)方式生物医药行业仍(réng)将有机会选(xuǎn)出有较好成长性的公(gōng)司(sī)。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍(bèi)佳表示，展望未来，我们(men)预计港股市场已经(jīng)进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎来(lái)收入加速扩张，并且A股市场也即将进入企业盈利的拐点，这是推动两地市场向(xiàng)上的决定性因素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外弱”及加息周期临近尾(wěi)声流(liú)动(dòng)性逐步宽(kuān)松背景下，中国资产的(de)吸(xī)引力有望进一(yī)步凸显。在A股(gǔ)及港股估值均在低位、风(fēng)险溢价均在高位的背(bèi)景下，有(yǒu)望开(kāi)启(qǐ)盈(yíng)利(lì)与(yǔ)估值(zhí)修复的戴(dài)维斯(sī)双击行(xíng)情。

　　主要关注三条(tiáo)投(tóu)资主线(xiàn)：1.关注盈利(lì)增长高(gāo)弹(dàn)性的机会：由于(yú)中国经济(jì)修(xiū)复(fù)有望成为全球(qiú)投(tóu)资的主(zhǔ)线，因(yīn)此经营杠(gāng)杆(gān)弹性大、前期降本增效优的行业和板块(kuài)更有望受(shòu)益于经济(jì)复苏，盈利预测有较大上(shàng)修空间；同(tóng)时部分(fēn)龙头公司有长(zhǎng)期的前沿(yán)技(jì)术(shù)/产品储备以迎(yíng)接下一轮(lún)的收入(rù)扩张(zhāng)机会，有(yǒu)望开启二次(cì)增长曲线，如(rú)互联网、部分可选消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右偏的机会：关注(zhù)在未(wèi)来经济周期中(zhōng)上行风险(xiǎn)显著大龙有几个爪 龙有两个根吗(dà)于下(xià)行风(fēng)险(xiǎn)的行业。市场预期(qī)在低(dī)位、景气度有拐点或持续性超预期的(de)行业。供需(xū)格局佳，价(jià)格弹性贡献(xiàn)盈利(lì)超预期(qī)的行(xíng)业(yè)，如电子、新能(néng)源、有(yǒu)色(sè)金属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的机会(huì)：关注(zhù)基本面夯实(shí)，整体(tǐ)ROE水平稳中有(yǒu)升，以(yǐ)及分红意愿提升的(de)高股息资产的(de)投资机会，如通信、石油石(shí)化等。

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