随着3月进出(chū)口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势(shì)仍在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实际数据来看(kàn)，其(qí)表(biǎo)现超出(chū)市(shì)场预期(qī)。”国(guó)投安信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这(zhè)部分(fēn)进(jìn)口增量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程度上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的(de)数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美(měi)国(guó)和土(tǔ)耳(ěr)其运输阶(jiē)段(duàn)性受(shòu)阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出(chū)口(kǒu)市(shì)场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的份额，都是带动(dòng)去(qù)年全年(nián)纯碱(jiǎn)出口大幅(fú)提(tí)升的导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能保持(chí)增(zēng)长(zhǎng)态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的(de)基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的(de)态势仍(réng)在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放(fàng)量，今(jīn)年(nián)出口量能在(zài)去年高(gāo)基数的(de)基(jī)础上进(jìn)一步上扬(yáng)，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的(de)预期(qī)有待(dài)修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球(qiú)实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表(biǎo)现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者(zhě)，相较于(yú)去年(nián)，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要在于(yú)国外能源的回落背(bèi)景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时(shí)伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱，使得(dé)出(chū)口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依(yī)旧(jiù)较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待(dài)发订单(dān)，一部分是外围需求(qiú)从(cóng)去年的出口角度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利(lì)润上来(lái)看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能更低(dī)，对(duì)比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出(chū)口利(lì)润并不(bù)高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供至国(guó)内(nèi)大(dà)型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那(nà)么这(zhè)部分用量仍能让(ràng)出(chū)口维持高(gāo)位。但如果(guǒ)是(shì)供给海外其(qí)他(tā)地区，可能会由于海(hǎ苹果xr重量为多少gi)外需(xū)求(qiú)回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也(yě)要留意(yì)出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)苹果xr重量为多少g出口周期(qī)45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来(lái)，3月出口(kǒu)数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势仍(réng)苹果xr重量为多少g是大(dà)方向，但由于国内(nèi)进(jìn)出口数量占全国(guó)产能、需(xū)求的比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度(dù)供需(xū)影响也相对(duì)有限。但集中在(zài)某个月或数月，进出(chū)口超(chāo)预期变化可能(néng)会(huì)对(duì)阶段性的行情产生(shēng)情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能(néng)源价(jià)格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有(yǒu)继(jì)续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据超预期是(shì)国内纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场健康运行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，出(chū)口走弱的预期(qī)基本被(bèi)消化，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进(jìn)口约有十几万吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致市场4月的(de)平衡(héng)相对(duì)宽松。在他看来，未来出(chū)口(kǒu)的(de)走弱则更加影(yǐng)响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需恢(huī)复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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