近日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基(jī)金公司旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF同时(shí)公告(gào)，基金将于(yú)5月15日至19日正式发售，募集规模上限均(jūn)为20亿(yì)元(yuán)，合计募集上限(xiàn)为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发酵，市场也预期(qī)此次央(yāng)企主题的(de)ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助(zhù)推中特估。

　　国企年(nián)内涨(zhǎng)幅居前(qián)，领涨(zhǎng)板块方向(xiàng)一览

　　复(fù)盘(pán)今年以来行情，中特(tè)估行情带动央国企上市公司(sī)价值重估(gū)，同时(shí)，其也(yě)催化多(duō)个相关板块和(hé)个股迎来上(shàng)涨行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年内上(shàng)市新股，A股(gǔ)整(zhěng)体(tǐ)平均上涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上(shàng)涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个(gè)股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数(shù)涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅(fú)居前的(de)国企(qǐ)股中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电(diàn)器、建筑装饰板块个股均值(zhí)涨幅相对居(jū)前，而(ér)基础化工(gōng)、食(shí)品(pǐn)饮料(liào)、商贸零(líng)售(shòu)、轻工制(zhì)造、美(měi)容(róng)护理(lǐ)板块个股则(zé)表(biǎo)现不佳。若(ruò)分细(xì)分板块（申万二级）统计，平均涨幅(fú)居前的方向为(wèi)出版、影视(shì)院线、计(jì)算机(jī)设(shè)备、养殖业、数(shù)字媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块(kuài)个(gè)股平(píng)均跌(diē)幅居前。

注：分板(bǎn)块统计(jì)国企股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动(dòng)分化，关注景(jǐng)气低估(gū)方向(xiàng)

　　随(suí)着中特估行情发酵月余(yú)，部分高位人(rén)气股(gǔ日语jtest报名入口，日语jtest报名费)近期也有所(suǒ)调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上海电影(yǐng)、新华文轩、中铝(lǚ)国际等(děng)多股回调(diào)近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱(qián)”的北向(xiàng)资金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日(rì)至(zhì)12日(rì)）也一(yī)别此前(qián)连续(xù)6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不少个股(gǔ)获逆市(shì)加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设(shè)计(jì)总院本周(zhōu)累计加(jiā)仓(cāng)均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研报(bào)指出(chū)，现(xiàn)有的“中(zhōng)特日语jtest报名入口，日语jtest报名费(tè)估”概(gài)念引发的估值修复仍在演(yǎn)绎。短(duǎn)期行情在热点题(tí)材(cái)上体现(xiàn)出(chū)较高(gāo)的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改革的深(shēn)度价值(zhí)挖掘方面(miàn)仍(réng)有较大增长(zhǎng)空(kōng)间。结合政策方向来看(kàn)，未来的投资机会主要(yào)围绕(rào)以下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央(yāng)企战略性重组和专业化整(zhěng)合(hé)，以及存在(zài)优质(zhì)资产注入上市(shì)平台(tái)或重组预(yù)期的板块和标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本面较弱(ruò)，但因行业景气、周期上(shàng)行(xíng)等原因，近(jìn)期有所改善，并有望(wàng)持续向好(hǎo)，如建(jiàn)筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估(gū)值明显(xiǎn)偏低，但是受益业务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催生(shēng)重估(gū)行情，如(rú)公(gōng)共事(shì)业领域与三大通信(xìn)运营商等(děng)。重(zhòng)点关注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共(gòng)事(shì)业、交运和通(tōng)信。

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