大型股推动了2023年(nián)的美股市场(chǎng)的反弹，但这种情况(kuàng)可能(néng)不(bù)会持(chí)续太久。

　　摩根(gēn)大通策略(lüè)师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近(jìn)，这(zhè)些市(shì)场(chǎng)领(lǐng)军股现(xiàn)在面临的抛售风险要比(bǐ)其(qí)他(tā)股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在(zài)接受采访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股市(shì)一(yī)直(zhí)保(bǎo)持稳定，更多的(de)是向优(yōu)质资产(chǎn)和现金转移，这种(zhǒng)情(qíng)况比我们想象的要持(chí)续得长一些，但我(wǒ)们仍然认为，最终股(gǔ)价(jià)将更全(quán)面地反映经济(jì)衰退(tuì)的可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头(tóu)集中在一个领域，因此只有少数几只大型(xíng)公司的股(gǔ)票(piào)引(yǐn)领(lǐng)市场走(zǒu)高(gāo)。他同(tóng)时(shí)也补充道，市场行(xíng)为通常(cháng)与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行为，即(jí)随着经济增长开始减速，但并(bìng)未(wèi)进(jìn)入负增长区间，资(zī)金就会(huì)流向更(gèng)优质(zhì)的股票，并且越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美(měi)国经济数(shù)据开始(shǐ)向收缩的方向恶化，投资者(zhě)将越来越看空股市，并开始转向(xiàng)现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增长数据开始进一步(bù)减速，向负增长方向滑(huá)去时，你往往会看到对高质(裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思<裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思/span>zhì)量(l裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思iàng)资产的投资(zī)转向对现(xiàn)金的投资(zī)。”

　　这就意味着，这些大型公(gōng)司股价的(de)稳定(dìng)可(kě)能(néng)是(shì)暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性(xìng)公司面临更(gèng)大的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的(de)观(guān)点(diǎn)是，大型科技股(gǔ)一直受益于其他行业的(de)抛(pāo)售(shòu)，但最终(zhōng)一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些指数(shù)将(jiāng)相当脆弱(ruò)。这种分(fēn)散通常发生(shēng)在市(shì)场(chǎng)反弹的(de)后期。”

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