投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价(jià)在(zài)近期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工(gōng)作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概(gài)念(niàn)的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业(yè)务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达(dá)公司(sī)股(gǔ)票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基(jī)金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的(de)一(yī)笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟达(dá)公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该(gāi)公司(sī)今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事(shì)看(kàn)起来(lái)很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归(guī)的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气(qì)亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道(dào)。

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