金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了(le)“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银(yín)行(xíng)承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会(huì)”将在(zài)本周三召(zhào)开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在(zài)服务中(zhōng)国式(shì)现(xiàn)代(dài)化中促进(jìn)金融业估值提升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构包括银行、保险、基金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市(shì)场(chǎng)纷纷认为这是(shì)“中特(tè)估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一度及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的(de)看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显著盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过(guò)多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应，而(ér)并非(fēi)意(yì)味着整(zhěng)体高分红国(guó)企投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来随着(zhe)经(jīng)济的(de)逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中特(tè)估”主题的(de)安(ān)全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空。中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了热度很高、波动很大但(dàn)是区(qū)间回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低迷(mí)，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距(jù)。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交(jiāo)易(yì)是(shì)过高(gāo)的经济(jì)预期下(xià)修过程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物(wù)，过度博弈(yì)降低了(le)市场定(dìng)价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱(qū)动策(cè)略的潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特(tè)估龙头(tóu)在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出(chū)现(xiàn)短期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场(chǎng)参(cān)与者可(kě)以给出许多(duō)个继续(xù)买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金(jīn)已迫不及(jí)待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易(yì)拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购(gòu)申(shēn)请份额(é)总额(é)超过20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的(de)首募(mù)规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国(guó)泰央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模(mó)增(zēng)幅超过(guò)15倍(bèi)。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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