随着3月进出(chū)口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进出口双双超(chāo)预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍(réng)在延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口(kǒu)的(de)大量(liàng)增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下(xià)游通(tōng)过(guò)进口来补充使用量(liàng)。这部分进口(kǒu)增量到港后直接进入下(xià)游玻璃(lí)厂，对市(shì)场(chǎng)的冲(chōng)击程度相(xiāng)对有(yǒu)限，但在一定程度上可能(néng)会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全(quán)球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气(qì)、国际地缘政治(zhì)冲(chōng)突(tū)导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其运(yùn)输(shū)阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国出口市(shì)场新增南美和(hé)非洲的份(fèn)额，都是带(dài)动(dòng)去年全年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的(de)导火索。今年随(suí)着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国(guó)内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势(shì)，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数(shù)的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出口量能在去(qù)年高(gāo)基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际需求显著(zhù)走弱的(de)预期(qī)有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德到，全(quán)球经济的衰退(tuì)预期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受(shòu)到一定影响。而国(guó)内经济稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现或较海外(wài)强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期(qī)货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱(ruò)。主要在于国外(wài)能源(yuán)的回(huí)落背景下供应(yīng)的回归，国内外(wài)碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出(chū)口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧(jiù)较(jiào)好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一(yī)部分(fēn)原因可能是前期待发订单(dān)，一部分是外围需求从去年的出口角度(dù)存在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大(dà)产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底(dǐ)扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲可能(néng)还是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润(rùn)上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯(chún)碱出口(kǒu)只是供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的(de)生产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么这部(bù)分用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可能会由(yóu)于(yú)海外需求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势(shì)仍是(shì)大方向，但由(yóu)于国内进出(chū)口(kǒu)数量占全国产能、需(xū)求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出(chū)口超预(yù)期变(biàn)化(huà)可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报价(jià)，随(suí)着能(néng)源(yuán)价格下(xià)调，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前(qián)格局(jú)，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵(qiān)制(zhì)。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口数(shù)据超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内(nèi)市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价(jià)格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的(de)市场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的(de)量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的走弱则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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