本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北证(zhèng)50指数(shù)基金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)和万家北证50成份指数基金。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表(biǎo)示(shì)，流动性(xìng)问题是制约北交所发展(zhǎn)的首要因素，不过随着公募基(jī)金(jīn)加(jiā)速布局，增量(liàng)资(zī)金(jīn)不(bù)断(duàn)涌入下，流动性问题有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，正是长线资(zī)金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分(fēn)开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招(zhāo)募说明(míng)书，该基金主要跟踪北证50成份(fèn)指数，由于是发起式基金，认购金额(é)满(mǎn)1000万元(yuán)即(jí)可成立，认购(gòu)期(qī)为5月8日(rì)至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数基金产品成功获批，工银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金(jīn)四家(jiā)公募(mù)基金公司拿到批文(wén)。除博时(shí)基金外(wài)，万家基(jī)金(jīn)的(de)北证50指数产品也是以发起式的形式(shì)设立(lì)。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产品正在发行外，其(qí)余3只产品均已成(chéng)立(lì)。其中(zhōng)，鹏(péng)扬(yáng)北(běi)证50成份指数基金(jīn)于(yú)4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购(gòu)，募(mù)集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份指数(shù)基金于4月27日(rì)正式成立(lì)，获(huò)1496户有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)，募(mù)集(jí)规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基金于5月5日(rì)正(zhèng)式(shì)成立(lì)，获1717户(hù)有效(xiào)认购(gòu)，募集规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资价值(zhí)，万家北(běi)证50成份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估(gū)值普遍显著低于其他上(shàng)市板块中业务相(xiāng)关度(dù)较高的同类股票，具有较大估值提(tí)升空间。随(suí)着(zhe)市(shì)场流动(dòng)性的增强和创新型中小(xiǎo)企业的(de)高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)月内(nèi)加(jiā)速“回血”

　　去年(nián)12月(yuè)，首批8只北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产品年(nián)内回报、成立以来回报悉数为负，其(qí)中年内平均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中(zhōng)位数(shù)为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来，这些(xiē)产品开始加速(sù)“回血”，月(yuè)内产(chǎn)品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方(fāng)面(miàn)，自去(qù)年11月发布以来(lái)，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡(dàng)下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月12日，该(gāi)指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深(shēn)市场核心指数(shù)表(biǎo)现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括(kuò)上证指数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只核心指数(shù)凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音月内(nèi)均下(xià)跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个(gè)指数基金相(xiāng)继(jì)成立，这(zhè)使得(dé)北交所(suǒ)整(zhěng)体流动性有所改善。从中观维度来看，北交所很多优质企(qǐ)业(yè)的估值仍然偏低，预计(jì)随着(zhe)流(liú)动性逐步改善，以及公(gōng)司(sī)业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体(tǐ)走势有望持续向好。”北京一大(dà)型公(gōng)募基金人士(shì)表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利面达(dá)99％，净利(lì)润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四成(chéng)的(de)公(gōng)司净利润(rùn)达5000万(wàn)元以(yǐ)上(shàng)；2022年北(běi)交(jiāo)所上市公司全年共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面(miàn)达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实(shí)现利润正增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩正持续释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只北交所(suǒ)主(zh凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音ǔ)题(tí)权益基(jī)金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月12日(rì)，除大成北交所两年定开(kāi)年内收益为负外，其余9只北交所主题权(quán)益基金年内均斩获正收益。其(qí)中(zhōng)，华夏北(běi)交所创新中(zhōng)小企(qǐ)业精选两年定开年(nián)内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)、嘉实北交所精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布(bù)局(jú)良机

　　对(duì)于北交所投资价值，多(duō)位业内人士认(rèn)为，当前北交所优质公司(sī)被显(xiǎn)著(zhù)低(dī)估，不过正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年(nián)基金经(jīng)理叶勇直(zhí)言，北(běi)交所市场上(shàng)，制约其(qí)发展(zhǎn)的依然是市场本身较差的流动性(xìng)问题，市(shì)场制度性(xìng)差异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估值表现差(chà)异(yì)较大。除了继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优(yōu)质上市(shì)企业(yè)数(shù)量外，后续北交所市场有必要(yào)完善(shàn)转板制度，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市(shì)场交易，通过沪深市场的(de)引领，提升流动(dòng)性，平抑估值(zhí)鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另外一个角度上讲，目前的北交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，也是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北交所(suǒ)创新(xīn)中(zhōng)小企业精选两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当(dāng)前的位置，对于北交(jiāo)所(suǒ)的后续表现充满(mǎn)信心，信心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交所(suǒ)公司目前估(gū)值已经非常便(biàn)宜，他们测(cè)算(suàn)前(qián)几大重仓(cāng)股的平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这(zhè)个估值水(shuǐ)平(píng)对于具备专精(jīng)特新特性的中小成长(zhǎng)型企(qǐ)业而言是非常具有吸引力的。

　　二(èr)是(shì)从(cóng)业绩表(biǎo)现来看(kàn)，他(tā)们发(fā)现很多北(běi)交所(suǒ)公司今年以来依然延续(xù)了较(jiào)快(kuài)的(de)增长(zhǎng)速度，发展整体是(shì)符合预期的，业(yè)绩的持续增长进一(yī)步消化了(le)估值(zhí)。

　　三是(shì)从政策来看，去(qù)年(nián)四(sì)季(jì)度以来(lái)北(běi)交所(suǒ)出(chū)了不(bù)少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易业务细则》和《北(běi)京证券交易(yì)所股票做市交易业务指引》，下调(diào)部分交易费率，北交所股票将纳入(rù)中证、国证跨市场指数(shù)体系，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份正式上线(xiàn)等(děng)政策的密集发(fā)布(bù)，可以说对这个市场是加(jiā)大了(le)呵护的力(lì)度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四是北(běi)交(jiāo)所(suǒ)目前新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股(gǔ)，供给(gěi)上来了，给他们(men)增加了(le)筛选的(de)范(fàn)围，尽管(guǎn)短期可(kě)能(néng)由于供给(gěi)增(zēng)加对(duì)整个(gè)市场的流动性(xìng)造成一定(dìng)的扰动，但(dàn)增(zēng)加优质供给是(shì)市场长期发展的基(jī)石(shí)，这使得他们(men)选择优质中小专(zhuān)精特新企业的难(nán)度是(shì)相对降低(dī)的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开基(jī)金经(jīng)理张靖表示，北交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处(chù)于初创期，上市股票数量还不够(gòu)多，市场关注(zhù)度还(hái)不高，整体估值水平相较于沪深交易(yì)所明显低估。随着宏(hóng)观经(jīng)济(jì)触(chù)底回升，和北(běi)交所快(kuài)速发展，投资机会应会越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，“中(zhōng)特估”下，北交(jiāo)所作为(wèi)A股(gǔ)“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推进和投资(zī)者关注度提升逐渐得到估值体系修(xiū)复。从2023年一季度(dù)的公募基金持(chí)仓变化(huà)来看，这一趋势已经(jīng)初露端倪，部(bù)分(fēn)专精特新(xīn)次(cì)新股(gǔ)及北证50中高(gāo)权重、低估值公司获增(zēng)持较多。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚拥(yōng)有多个(gè)被低估标的，未来随着(zhe)北交(jiāo)所(suǒ)改(gǎi)革的不断推进和投资(zī)者关注度提升，北交所流(liú)动性随(suí)之改善，这些(xiē)大市(shì)值、高权(quán)重、低估值的(de)公(gōng)司(sī)获(huò)得重估可(kě)能性较(jiào)大。

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