今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布(bù)与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司(sī)、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市(shì)场(chǎng)化(huà)的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时(shí)间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一(yī)年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的(de)投(tóu)研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的(de)服务，第三(sān)方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在(z鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤ài)末位的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤(sī)，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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