文/解(jiě)运亮(liàng)博士(shì)信(xìn)达证券首席宏观分析师

　　核(hé)心观(guān)点(diǎn)

　　第一，纵观4月(yuè)政治(zhì)局会议通稿，一个整体印象(xiàng)是会(huì)议(yì)精神(shén)超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一年零(líng)四个月(yuè)之后，中央提出(chū)最(zuì)新判断，“三(sān)重(zhòng)压力(lì)”得(dé)到缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡了(le)市场对(duì)于稳(wěn)增长(zhǎng)力度可能减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。

　　第四，会议(yì)明确(què)提出(chū)“恢(huī)复和扩大需(xū)求(qiú)是当前经济持续回(huí)升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署，对社会各(gè)界的关切都做(zuò)了积极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投(tóu)资、一带(dài)一路(lù)等领域都(dōu)看到了利好。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大(dà)特大城(chéng)市积(jī)极稳(wěn)步推进(jìn)城中村改造(zào)和“平急两(liǎng)用”公共基础设(shè)施建设，可能带来经济新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得(dé)高(gāo)度(dù)重视(shì)。

　　第七，所有这些变化，背后(hòu)都反(fǎn)映(yìng)出整体经济工作(zuò)思路已经(jīng)发生了大变(biàn)化。为市(shì)场主体做好(hǎo)服务，以(yǐ)发展经济为己任，这可能是4月份政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议向市场(chǎng)释(shì)放的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国内政策落地(dì)不及预期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治(zhì)局(jú)会议通(tōng)稿，一个整体印象是(shì)会(huì)议精(jīng)神超(chāo)出市场(chǎng)预期。每年4月份(fèn)的政治局会议，在经济(jì)工作领域，重要性可(kě)能(néng)仅次于几个月前的中央经济工作(zuò)会(huì)议。原因(yīn)也简单(dān)，如果说中央经济(jì)工作会议确定了此(cǐ)后一年的(de)政策导向，那么4月份会议就确(què)定(dìng)了未来(lái)8个月的政(zhèng)策(cè)导向。今年(nián)4月的政治局会(huì)议，在方方面面都(dōu)体现出对经济的呵护(hù)和(hé)支持(chí)，既(jì)好于往年同期，也超出市场预期(qī)。

　　第二(èr)，在“三重压力(lì)”提出时隔(gé)一(yī)年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力”得(dé)到缓解。2021年12月中央(yāng)经济工作会议(yì)提出，中国经济面临需求收(shōu)缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年(nián)底疫情防控政策优化至(zhì)今，中央指出“我国疫情防控(kòng)取得重大决定性(xìng)胜利”，“经济社会全面恢复常态化(h织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思uà)运行”。今年一季(jì)度经济增(zēng)长(zhǎng)大幅好于预(yù)期，“五(wǔ)一”旅游出(chū)行远超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，都体现出经济社会常态化运(yùn)行(xíng)中的强(qiáng)大修(xiū)复动能(néng)。“三重压(yā)力”得到缓解，反映了(le)疫后中国经(jīng)济修复(fù)的(de)巨大(dà)成效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对(duì)于稳增长力度(dù)可(kě)能减弱的担(dān)忧。4月会议对经济面临问题的(de)定性(xìng)是“当前我(wǒ)国经(jīng)济运行好(hǎo)转主要是(shì)恢复性(xìng)的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足，经(jīng)济转型(xíng)升级(jí)面临新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定对(duì)策(cè)，有(yǒu)什么样的问题，就有(yǒu)什么样(yàng)的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长压(yā)力(lì)较小的(de)窗口期”。这两次会议之后，稳增长力(lì)度都有(yǒu)回收。今年一季度经济增长超(chāo)预期，市场(chǎng)又出(chū)现了对后续稳增(zēng)长(zhǎng)力度减弱的(de)担忧。但(dàn)从这次(cì)中央对问题的定性看，经济内(nèi)生(shēng)动力仍(réng)需增强，需(xū)求仍(réng)需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度可能不(bù)但不会减弱，还要(yào)有针对(duì)性地(dì)加(jiā)大。这就(jiù)冲淡(dàn)了市场(chǎng)的一大担忧。

　　第(dì)四，会议明(míng)确提出“恢复和(hé)扩大需求(qiú)是当前经济持续(xù)回升(shēng)向(xiàng)好的关键(jiàn)所在”。会议提出“四个(gè)持续”，即“推动(dòng)经济运行(xíng)持(chí)续好转(zhuǎn)、内生动力(lì)持(chí)续增强、社会预(yù)期持(chí)续改善、风(fēng)险隐患持续化解”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明我(wǒ)们不会(huì)因(yīn)为一季度(dù)经济的良(liáng)好(hǎo)开局而就此满足，而是继(jì)续努力，“乘势而上”。而要(yào)实现“四个(gè)持续”和(hé)“乘势而上(shàng)”，具体抓手(shǒu)就是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工作都做(zuò)了(le)积极部署，对社会(huì)各界的关(guān)切(qiè)都做了积极回(huí)应，半(bàn)导(dǎo)体、新能源(yuán)、人工智能、平(píng)台企业、消费、投(tóu)资(zī)、一带一路等领域都(dōu)看(kàn)到(dào)了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源。会(huì)议(yì)提出“要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施建设和配套电网改造”。这表(biǎo)明(míng)，对新能源(yuán)产业(yè)的(de)扶(fú)持(chí)仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能源(yuán)产业相对的短(duǎn)板，也有(yǒu)望是未来重(zhòng)点(diǎn)发(fā)力的(de)方(fāng)向。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视(shì)防范风(fēng)险”。首提(tí)人工智能(néng)，市(shì)场热度较高的方(fāng)向(xiàng)，中(zhōng)央高度重视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议(yì)提(tí)出“要推动平台企业(yè)规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探索创新”。对平(píng)台企业的支持力度(dù)进(jìn)一步(bù)加大，去年(nián)12月中央经(jīng)济工作会(huì)议提(tí)的是“支(zhī)持平台企业在引领(lǐng)发展、创造就业(yè)、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次进(jìn)一步升(shēng)级(jí)为(wèi)“鼓励头部(bù)平(píng)台企业探索(suǒ)创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进(jìn)文化旅(lǚ)游等服(fú)务消(xiāo)费”。今(jīn)年一季度(dù)社会消费(fèi)品零售累计(jì)增长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度高，而中央精神(shén)是(shì)继(jì)续呵护和(hé)促进消费增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要发挥(huī)好政府投资和政策激励的引导作用，有效带动(dòng)激发民间投资(zī)”。今年(nián)一(yī)季度，民间投资(zī)累(lèi)计增(zēng)速只有0.6％，低于全部(bù)固定资产投(tóu)资增(zēng)速(sù)4.5个(gè)百分点，民(mín)间投资(zī)仍是投资中(zhōng)的薄弱环节(jié)。这次(cì)会议专(zhuān)门提出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来可能会(huì)有(yǒu)相应政(zhèng)策(cè)发力。

　　——一带一路(lù)。会议提出(chū)“要(yào)把吸(xī)引外商投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住(zhù)外贸外资基本盘(pán)。要支持有条件的自贸试验区和(hé)自由贸易港(gǎng)对(duì)接国际高标(biāo)准(zhǔn)经贸(mào)规则，开(kāi)展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试验区(qū)正式(shì)挂牌成(chéng)立(lì)至今，全国(guó)已设立21个自贸试验区及海南自由贸(mào)易港。在新一轮对外(wài)开放先行先(xiān)试中，“一(yī)带一路”沿线国家(jiā)可(kě)能是开放(fàng)和合(hé)作的(de)重点方向。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造(zào)和“平急两用”公共(gòng)基础设施(shī)建设，可(kě)能带来经济新的增长点(diǎn)，值得(dé)高(gāo)度重视。根据《国务院(yuàn)关(guān)于(yú)调整(zhěng)城(chéng)市规模划分标准(zhǔn)的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区(qū)常(cháng)住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市(shì)为特(tè)大城市(shì)，城区常住(zhù)人口1000万以上的城市为超大城市。目(mù)前，超大城市(shì)包括上海、北(běi)京(jīng)、深圳(zhèn)、重(zhòng)庆(qìng)、广(guǎng)州、成都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市包括武(wǔ)汉(hàn)、东(dōng)莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南(nán)、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突发事件(jiàn)时(shí)可立(lì)即转换(huàn)为应急场所(suǒ)的设施，能够有效补齐大城市应急(jí)能力建(jiàn)设短板，同时提(tí)升(shēng)大城市山区旅(lǚ)游居住品质，助力(lì)大城(chéng)市周边乡村振兴发(fā)展，更好(hǎo)统筹(chóu)大城市发展和安全。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉及建设改造一批“平(píng)急两(liǎng)用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批(pī)单体(tǐ)大(dà)型方(fāng)舱(cāng)医院(yuàn)、升(shēng)级一批(pī)应(yīng)急(jí)医疗服务点等。21个(gè)超大特大城市的城中村改造和“平急两(liǎng)用”设施(shī)建(jiàn)设，不仅(jǐn)对房地(dì)产投资，乃至(zhì)对(duì)整体固定资产投资(zī)，都有望(wàng)带来新的增(zēng)长点。

　　第七(qī)，所有(yǒu)这些(xiē)变化，背后(hòu)都反映出整体经济工作思路(lù)已(yǐ)经发生了(le)大变化。过(guò)去(qù)几年很多(duō)政策，如(rú)疫情防控、房地产(chǎn)调(diào)控、打击资本无序扩张、治理(lǐ)教(jiào)培(péi)互联网等，初衷是好的，也取得(dé)了重大(dà)成效，但客(kè)观上(shàng)也一定程度上影响了市场的预期。此前，中央已经明确表示，要慎重出台收缩(suō)性政策，从这(zhè)次4月份会(huì)议看，这(zhè)个要求已经落到(dào)了实处，没有(yǒu)收缩性政策(cè)，各项政策(cè)都是呵护和支持经济的。近期，淄博烧(shāo)烤(kǎo)火出圈，淄博市政(zhèng)府受到了全(quán)国人(rén)民的大力点(diǎn)赞(zàn)，大家都(dōu)看到(dào)了淄博(bó)市政府(fǔ)在搞好营商环境、促进经(jīng)济增长上的努力。而从4月份政治局(jú)会议(yì)看(kàn)，淄博市(shì)政府(fǔ)可能(néng)只是(shì)一个缩影，整体经济工作思路都在(zài)发(fā)生大变化，为(wèi)市场主体做好(hǎo)服务，以发展经济为己任，这可能是4月(yuè)份政治局会议向市场(chǎng)释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分(fēn)析研究当前经济(jì)形势和经济(jì)工作。中共中央总书记习(xí)近平主持会议(yì)。（每(měi)年4月份的政治局会(huì)议，在(zài)经济(jì)工作领域，重(zhòng)要性(xìng)可能仅次于几个(gè)月(yuè)前的中央经济工(gōng)作(zuò)会议(yì)。原(yuán)因也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作会议确定了此后一年(nián)的政(zhèng)策导向，那么(me)4月份会议就(jiù)确定了(le)未来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年(nián)以(yǐ)来，在以(yǐ)习近(jìn)平同志为(wèi)核心的党中央坚强领导下，各地区(qū)各部门(mén)更好(hǎo)统筹国内国际两个(gè)大(dà)局(jú)，更好统筹疫情防控和经济社(shè)会发展，更好统筹发展(zhǎn)和安全，我国疫情防控取得重大决定性胜(shèng)利（全国政协委员、中国(guó)疾病预防控制中心流行病学首席(xí)专家(jiā)吴尊友日前(qián)表示，新冠病毒在未(wèi)来出现地方性(xìng)流(liú)行或者(zhě)散发可(kě)能(néng)性比(bǐ)较大，再出现(xiàn)较大规模流行的可能(néng)性(xìng)较小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年(nián)同期水平，体现(xiàn)出(chū)经(jīng)济社会常态化(huà)运行中的(de)巨大消费(fèi)动能(néng)），宏观政(zhèng)策靠前协同发(fā)力，需(xū)求收缩、供给冲(chōng)击(jī)、预期(qī)转弱(ruò)三(sān)重压力得到缓解，经(jīng)济增长(zhǎng)好于预期，市(shì)场需求逐步(bù)恢复，经济(jì)发展呈现(xiàn)回升(shēng)向好态势，经济运(yùn)行实现良好(hǎo)开局。（“三重压力”首次提出，是在(zài)2021年12月中央经济(jì)工作会议(yì)上(shàng)。时隔(gé)一年零四个月(yuè)之后，疫情(qíng)影响逐步(bù)减(jiǎn)弱之下，“三重压力(lì)”得(dé)到(dào)缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复性的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面(miàn)临新的阻力，推动(dòng)高(gāo)质量发展仍需要克服(fú)不少(shǎo)困难挑战(zhàn)。（这(zhè)一段是对当前(qián)经济中(zhōng)面临的问题的定性，问题决(jué)定(dìng)对策(cè)，有什(shén)么样(yàng)的问题，就有什么样(yàng)的(de)对策，对问(wèn)题(tí)的定性非常重要。2019年4月，问题定(dìng)性是(shì)“更多是结构(gòu)性(xìng)、体(tǐ)制(zhì)性的”；2021年4月，问题定(dìng)性(xìng)是“稳增长(zhǎng)压力较(jiào)小的(de)窗口期(qī)”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力度(dù)都有回收。今年(nián)一季度经(jīng)济增长织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思超(chāo)预期(qī)，市(shì)场又出现了对后续(xù)稳增长力(lì)度减弱的担(dān)忧。但(dàn)从这次中(zhōng)央对(duì)问题(tí)的定性(xìng)看，经济内生(shēng)动力仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这就意味着(zhe)稳(wěn)增长力度不但不会减弱，还(hái)要(yào)有针对(duì)性地加大。这(zhè)就冲淡了市场的一大担(dān)忧。）

　　会议强调(diào)，要深入(rù)开(kāi)展学习贯彻(chè)习近平新时(shí)代中国特(tè)色社会主义(yì)思想主题教育，认真落实中央(yāng)经(jīng)济(jì)工作会议精神，坚持稳中求进工作总(zǒng)基调，完整、准确、全面贯彻新(xīn)发展理(lǐ)念，加快(kuài)构(gòu)建新发(fā)展格(gé)局，全面深化改革(gé)开放，把(bǎ)发挥政策效力和激发经营(yíng)主体活(huó)力结合起来，形成推动高质量发(fā)展(zhǎn)的(de)强大动力，统筹推(tuī)动经济(jì)运行(xíng)持(chí)续(xù)好(hǎo)转、内生动力(lì)持(chí)续增强、社会(huì)预(yù)期持(chí)续改善、风险隐患(huàn)持续化解（提出四个“持续”，其(qí)实(shí)现(xiàn)有赖(lài)于稳增长政策持续发力），乘势(shì)而上（这个词表明我们不(bù)会因(yīn)为一季度经济的良好(hǎo)开(kāi)局而就(jiù)此满(mǎn)足，而是(shì)继续(xù)努力(lì)，“乘势而上”。），推动(dòng)经济(jì)实现(xiàn)质的有效提升和量的合理(lǐ)增长。

　　会议指出，要加(jiā)快建设以实体经济为支撑的(de)现(xiàn)代化产业体系，既要逆势而上，在短板领(lǐng)域加快(kuài)突破，也要顺势而为，在(zài)优势领(lǐng)域做大做强。要夯实科(kē)技(jì)自立(lì)自强根基，培(péi)育壮大新动能(néng)（或利好半(bàn)导体）。要巩固和扩大新能(néng)源(yuán)汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施(shī)建设和(hé)配套电网改造(zào)（对新能源(yuán)产业的扶持仍会继续(xù)，专门(mén)提到的(de)充电桩、储能、配(pèi)套电网，都是新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)相对的短板，也(yě)是未来重(zhòng)点发力的方向）。要重视(shì)通用(yòng)人工智(zhì)能发展，营(yíng)造创新生态(tài)，重视防(fáng)范风险（首提(tí)人工智能(néng)，市场热(rè)度极高(gāo)的方向，中央高度重视，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议强调，恢(huī)复和(hé)扩大需求是当前(qián)经济持续回(huí)升向好(hǎo)的关键所在。积极(jí)的财政政策要加(jiā)力提效，稳健的货币政(zhèng)策要精准(zhǔn)有力，形(xíng)成扩大需求的合(hé)力。要多渠(qú)道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境(jìng)，促进文(wén)化旅游(yóu)等服务消费（今年(nián)一季(jì)度社会消费(fèi)品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预(yù)期的(de)3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费(fèi)更(gèng)是(shì)热度高，而(ér)中央精神(shén)是继(jì)续呵(hē)护和促进消费增长）。要发挥好政府投资和政(zhèng)策激励的引导(dǎo)作用，有效带动(dòng)激发民间(jiān)投资（今年一季度，民(mín)间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资(zī)产投(tóu)资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍(réng)是投资中(zhōng)的薄弱环节(jié)。这次会(huì)议专门提出“有效带动激发(fā)民间投资”，未(wèi)来可能会有(yǒu)相应政策发力(lì)）。

　　会(huì)议(yì)指出(chū)，要坚(jiān)持“两(liǎng)个毫不动摇”，破除影(yǐng)响各类(lèi)所有制(zhì)企业(yè)公(gōng)平竞争、共同发展(zhǎn)的(de)法律法规障碍和(hé)隐性壁垒，持续(xù)提(tí)振经(jīng)营主体(tǐ)信心，帮助企业恢(huī)复元气(qì)（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固和(hé)发(fā)展(zhǎn)公有制经济，毫不动(dòng)摇鼓励、支持(chí)和(hé)引导非公有制经(jīng)济(jì)发展”。重申“两(liǎng)个毫(háo)不动(dòng)摇”，有助(zhù)于进(jìn)一步解(jiě)决(jué)民营企业信心和元气不(bù)足(zú)问题）。各(gè)类企(qǐ)业(yè)都要依法合规(guī)经(jīng)营(yíng)。要(yào)下(xià)决(jué)心从(cóng)根本上解决企业账款拖欠问题。要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新。（对平台企业(yè)的支(zhī)持力度进(jìn)一(yī)步(bù)加大，去年12月中央经济工作会(huì)议提(tí)的是“支(zhī)持平台企业在(zài)引领发展、创造(zào)就业(yè)、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进(jìn)一(yī)步升(shēng)级为“鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化改革、扩大高(gāo)水平对外开放(fàng)。认真落实党和国(guó)家(jiā)机(jī)构(gòu)改革方(fāng)案，推进(jìn)国家治理体(tǐ)系和治理能力现(xiàn)代化。要把吸引(yǐn)外商(shāng)投(tóu)资放(fàng)在更(gèng)加重要(yào)的位(wèi)置，稳住外贸(mào)外资基(jī)本盘。要(yào)支(zhī)持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高(gāo)标(biāo)准经(jīng)贸规则(zé)，开展改革开放(fàng)先(xiān)行(xíng)先(xiān)试。（从2013年(nián)9月(yuè)29日(rì)中(zhōng)国(guó)（上海(hǎi)）自(zì)由贸易(yì)试验区正式(shì)挂牌(pái)成(chéng)立至(zhì)今，全国已设(shè)立21个(gè)自贸(mào)试(shì)验区及海南自由贸易港。在新一轮(lún)对外开放先(xiān)行先试(shì)中(zhōng)，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是开放和(hé)合(hé)作的重点方向。）

　　会(huì)议指出(chū)，要有效防范化解(jiě)重(zhòng)点领域风(fēng)险，统筹做好中小(xiǎo)银行、保险(xiǎn)和信(xìn)托机(jī)构改革(gé)化险工(gōng)作。要坚持房子是用来住的(de)、不是(shì)用来炒的定位(wèi)，因(yīn)城施(shī)策，支持刚性和改善性住房需(xū)求(qiú)，做(zuò)好保交楼、保(bǎo)民生、保稳定工作，促进房地产(chǎn)市场平(píng)稳健康发展(zhǎn)，推(tuī)动建立房地产业(yè)发展(zhǎn)新模式。在超大特大城市(shì)（《国务院关(guān)于调整城市规模划分标(biāo)准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万以(yǐ)下的城市为特(tè)大城市，城区常住(zhù)人口1000万(wàn)以上的城(chéng)市为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海(hǎi)、北京(jīng)、深圳、重庆、广州、成都、天津(jīn)7城(chéng)，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明、大(dà)连14城。）积(jī)极(jí)稳步推进城中村改(gǎi)造（7个超大(dà)城市和(hé)14个特大城市的城中村改造，可能会给房(fáng)地产带来新的增长点(diǎn)，有利于房(fáng)地产市场实现平(píng)稳(wěn)健康发展）和“平急两用”公(gōng)共基础(chǔ)设施建设（“平急两用”设施(shī)指(zhǐ)平时用(yòng)作旅游、康(kāng)养等功能，遇(yù)重大(dà)公(gōng)共突发事件时可立(lì)即转换为应急场所的(de)设施，能(néng)够有(yǒu)效补齐大城市应急能力建设短板，同时提(tí)升(shēng)大(dà)城市(shì)山区旅(lǚ)游(yóu)居住品质，助(zhù)力大(dà)城市周(zhōu)边(biān)乡村振兴发(fā)展，更好统筹大城(chéng)市发展和安全。建设改造(zào)一(yī)批“平急两(liǎng)用(yòng)”的民(mín)宿和(hé)酒店(diàn)、储备(bèi)一(yī)批单体大型(xíng)方舱医院、升级一批应急医(yī)疗(liáo)服务点，将对投资(zī)带来新(xīn)的增长点。）。规划建设保障性(xìng)住房。要加强地方政府债(zhài)务管(guǎn)理(lǐ)，严控(kòng)新增隐性债(zhài)务。要继续抓好新(xīn)冠疫情防控(kòng)工作。

　　会议强调，要切(qiè)实保障和改善(shàn)民生，强化就业优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等重(zhòng)点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的(de)青(qīng)年失业率(lǜ)高(gāo)达19.6％，降低青年失业率已成为当前(qián)就业工作的重点(diǎn)。日前国办发布《关于(yú)优(yōu)化调整稳就业政策(cè)措施(shī)全力(lì)促发展惠民生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企业扩大招(zhāo)聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核增(zēng)部分据实计入工资总(zǒng)额(é)并(bìng)作为下(xià)一年度工资(zī)总额预(yù)算基数。我们预计后(hòu)续青(qīng)年(nián)失业率将明显下(xià)降。）。要以“时时放(fàng)心(xīn)不下”的(de)责(zé)任感(gǎn)，持续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力(lì)供应保障(zhàng)。要(yào)巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成果，抓(zhuā)好粮(liáng)食生产和重要农产品供(gōng)应保障，全面推进(jìn)乡村振(zhèn)兴。要加强生(shēng)态(tài)环境系统治(zhì)理(lǐ)。各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着(zhe)问(wèn)题去(qù)，切实(shí)帮助(zhù)企(qǐ)业和基层解决困难(nán)。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以往(wǎng)经常出现，但(dàn)这(zhè)次(cì)没(méi)有出现，可见(jiàn)这次会(huì)议(yì)是专门聚焦(jiāo)经济(jì)工作的一次会议。）

　　风险(xiǎn)因素(sù):

　　国内(nèi)政策落地(dì)不及预期，国(guó)际(jì)政(zhèng)治局(jú)势(shì)演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作思路(lù)已经发生大变化——逐句解读4月政治(zhì)局会(huì)议通(tōng)稿》

　　报告(gào)发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布(bù)报告机构：信达证券研(yán)究开发中心

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