券商(shāng)今年(nián)一(yī)季度业绩(jì)“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良好(hǎo)表(biǎo)现以及去年较低的基数，行业业(yè)绩全面爆发。券商(shāng)板(bǎn)块也在周五呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家(jiā)券商或上(shàng)市主体披露(lù)一(yī)季报，至此51家上市券商或上市主体一(yī)季报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增(zēng)速中(zhōng)位数达(dá)214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为显著的有20家，净(jìng)利(lì)增1倍乃至数(shù)倍(bèi)之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归(guī)母净利排名(míng)，新的十(shí)大分(fēn)别是中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一(yī)季报的优秀表现给予了(le)正(zhèng)面(miàn)回应，4月(yuè)28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块连续(xù)3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体中，50家归(guī)母净利同比增速为(wèi)正，其中20家(jiā)增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超(chāo)过(guò)10倍的有(yǒu)2家券商(shāng)及(jí)1家上市主体，分别(bié)是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是(shì)华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍的(de)有(yǒu)3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一(yī)季度归母净利扭亏(kuī)为盈的券商多达(dá)9家(jiā)，分(fēn)别是天风(fēng)证券、华西证券、东北证券、西(xī)部证券、西(xī)南(nán)证(zhèng)券、红(hóng)塔证券(quàn)、江海证券(quàn)、湘(xiāng)财股份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同(tóng)比(bǐ)增速为负值，分别是东(dōng)方(fāng)财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季报显示(shì)，报告期内公司实现(xiàn)营(yíng)业(yè)总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如中小(xiǎo)券(quàn)商“夸张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样具(jù)有(yǒu)可(kě)圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部券商包括(kuò)海(hǎi)通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商(shāng)及(jí)增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则(zé)以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公(gōng)司指南(nán)针在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦(mài)高证(zhèng)券(quàn)经纪业务开展取得一定成绩，但(dàn)营(yíng)业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了(le)公司整体(tǐ)。

　　十余(yú)俄罗斯是资本主义还是社会主义家券商营收增一倍(bèi)俄罗斯是资本主义还是社会主义以上

　　一季度营收(shōu)规模增(zēng)速(sù)方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速(sù)为正、7家增(zēng)速为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其(qí)今(jīn)年一季(jì)度同比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收不足(zú)亿元的低基(jī)数有关，其今年一(yī)季度营(yíng)收(shōu)规模为(wèi)7.38亿元，俄罗斯是资本主义还是社会主义去(qù)年同期(qī)营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收(shōu)增(zēng)速超(chāo)过2倍的(de)有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别(bié)是国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下滑的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收(shōu)同(tóng)比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高(gāo)的增速(sù)杀入(rù)营收排名前(qián)十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券反而被挤出前十(shí)，招商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券与(yǔ)中信建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅(fú)分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一(yī)季(jì)报高增

　　自营(yíng)业(yè)务驱动(dòng)行(xíng)业业(yè)绩高增，这一(yī)观点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开(kāi)源(yuán)证券在解读(dú)东方证券一季报(bào)时称，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季(jì)报高增，全(quán)年盈利增(zēng)速(sù)有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券加(jiā)大杠杆经营投(tóu)资致使利息支出有所增长，市场回暖下投资业务(wù)表现亮眼，收(shōu)入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创(chuàng)新业务能力，看好公(gōng)司在政策放松预期下实(shí)现估值提升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证券的研报中(zhōng)称，自营(yíng)投资成为(wèi)影(yǐng)响国金证(zhèng)券业绩核心因(yīn)素，一(yī)季(jì)度(dù)自营业(yè)务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资后，公司金融投资规模(mó)稳步提(tí)升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自(zì)营投(tóu)资成为影响(xiǎng)券(quàn)商业绩的核心，预期将(jiāng)在一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关(guān)注差异化监管(guǎn)的措施落地，或(huò)将打开头部(bù)券商的(de)ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部(bù)证券表示(shì)，2023年预期将是券商业(yè)绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自营业务冲击(jī)大的公司预期(qī)将(jiāng)在年内实现较大幅度(dù)的(de)改善。

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