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　　克里(lǐ)米亚(yà)突发，无人机(jī)袭击！

　　据今(jīn)日俄罗(luó)斯(sī)电视台(tái)（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队所在地(dì)，克(kè)里米亚半岛的(de)塞瓦斯托波尔市的(de)一个(gè)储油设施遭到无人机袭击。从网络上(shàng)曝光(guāng)的照(zhào)片(piàn)可以看到，袭击导致(zhì)储油设施燃起大火。

　　报(bào)道(dào)称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称：“由无人机袭击造成的(de)火灾影响(xiǎng)面(miàn)积约(yuē)为(wèi)1000平方米(mǐ)，所(suǒ)有安全和(hé)救援人员都已(yǐ)抵达(dá)现场(chǎng)。火灾所在(zài)地和民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现场目击者分(fēn)享的多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目前还(hái)没有任何伤亡报告，地方政府敦促人们在消(xiāo)防(fáng)员努力扑灭大火时保持冷静(jìng)。

　　报(bào)道(dào)称，本周(zhōu)早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到两(liǎng)架无人机的袭击(jī)，其中一架无人机(jī)被俄(é)军摧(cuī)毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告期内，公司(sī)实现营(yíng)业收入610亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归属于上市(shì)公司股东的净利润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随着(zhe)国内餐(cān)饮行业(yè)的逐步回暖，厨房(fáng)食品的销量较去年同期有(yǒu)所(suǒ)上涨(zhǎng)。另外，去年一(yī)季度受南美干旱天(tiān)气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主要(yào)原材料的价格快(kuài)速(sù)上涨，今年一(yī)季度公司主要原材(cái)料成本低(dī)于去年同期(qī)。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共(gòng)同推(tuī)动(dòng)了(le)厨房食(shí)品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经销商数量合计7768家，较上年(nián)增加1647家。金龙鱼(yú)在(zài)投资者(zhě)关系(xì)活(huó)动上表(biǎo)示(shì)，新增渠道主(zhǔ)要来源于网络下沉、细(xì)分产品的专业经销(xiāo)商，以(yǐ)及(jí)餐(cān)饮(yǐn)渠(qú)道的快速发展(zhǎn)带来的经(jīng)销商(shāng)增长。

　　产能方面，金龙鱼目前(qián)有(yǒu)70多个已投产生产基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的央厨(chú)项目也将于年内建成投产。目前(qián)，河南(nán)周口和(hé)陕西兴平央厨开始供应学(xué)生(shēng)餐(cān)业务，多款(kuǎn)预制(zhì)菜在线下及电商平(píng)台开展销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还(hái)注意(yì)到，金龙鱼归属于上市公司股东(dōng)的扣除非经常性(xìng)损益的净利润为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期(qī)保值操作未完全满(mǎn)足套期会(huì)计(jì)要求的衍生金融工具损益的影(yǐng)响，因此(cǐ)将(jiāng)套期保值业(yè)务划定为(wèi)非经常性(xìng)损益(yì)，排除在净利润(rùn)外(wài)。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年度商品期货套期(qī)保值业务的公告》中披露，将在2023年(nián)对在场内市场交易(yì)的与公司及下(xià)属子公司的(de)生产经营有直(zhí)接关(guān)系的原料、产品、油(yóu)脂(zhī)等期货品种(zhǒng)，主(zhǔ)要包括：棕榈油(yóu)、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料(liào)原料和油脂科(kē)技产(chǎn)品的(de)销量(liàng)有所增长，营(yíng)业(yè)收入同比上(shàng)涨，但是(shì)在行情下跌的过(guò)程中(zhōng)，公司油脂科技相关(guān)产品的利润受到挤(jǐ)压，导致利(lì)润同比有所减(jiǎn)少。从合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍(yǎn)生金融资产(chǎn)从年(nián)初余额的5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿元，实现(xiàn)了(le)对(duì)现货市场的对冲作用，弥补了一(yī)定的利润损失(shī)。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加工企业道道全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实(shí)现营业收入17.48亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实现扣非后(hòu)赓续前行是什么意思，赓续前进的意思净利润(rùn)7093万(wàn)元，实现(xiàn)经(jīng)营活(huó)动(dòng)产生(shēng)的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正(zhèng)。由于产能释放(fàng)、原料回落(luò)、消费复苏、推出(chū)新品等利(lì)好因素(sù)影响，道道全迎(yíng)来(lái)业绩修复时(shí)刻。分析(xī)人士(shì)表(biǎo)示，道(dào)道全业绩修复有(yǒu)持续(xù)性，预计二季(jì)度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩(jì)出现大(dà)反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价(jià)格(gé)从8000元/吨一线(xiàn)飙(biāo)涨至14000元/吨以上的历(lì)史高位，这大大(dà)抬升了(le)企(qǐ)业的加工成(chéng)本。然而零售终端的包装油价格上涨幅度却不(bù)及成本上涨(zhǎng)幅(fú)度，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越多的(de)情况(kuàng)，这导(dǎo)致油脂加工企业(yè)的盈利能力大(dà)幅下降，道道全也(yě)不例外(wài)。自(zì)2022年下半(bàn)年以来(lái)，道道全(quán)新(xīn)建产能(néng)陆续释放(fàng)，海外到港原料陆续(xù)增长，带动道道(dào)全的包装油毛(máo)利率(lǜ)逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来主推旗(qí)下茂名工厂建设，并于(yú)今年(nián)一(yī)季度(dù)取得(dé)阶段性(xìng)成绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名工(gōng)厂建(jiàn)成投产(chǎn)，此(cǐ)后(hòu)产(chǎn)能处于爬坡释放(fàng)期(qī)。今(jīn)年以来，广东大力发展预制菜(cài)产(chǎn)业，一季(jì)度广(guǎng)东地区餐(cān)饮消费(fèi)回暖势头良好，为道道全(quán)茂名工厂的投产及(jí)产能(néng)释放带(dài)来正面影响。

　　道道(dào)全还表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另(lìng)一主要原(yuán)因(yīn)是主(zhǔ)要原料价(jià)格出现下降趋(qū)势，缓(huǎn)解公司的采购及成(chéng)本压力。自(zì)2022年下半年开始，道(dào)道(dào)全(quán)所用主要原(yuán)料的国际交易(yì)价(jià)格呈现(xiàn)出回落(luò)走势，受(shòu)船期和(hé)现货到厂的时间影(yǐng)响，道道全的主要原料综合采购成(chéng)本随(suí)后于2022年年末回落，2023年一季度则进一(yī)步(bù)延续回(huí)落趋势，对(duì)其一(yī)季度(dù)实现扭赓续前行是什么意思，赓续前进的意思亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道(dào)全旗(qí)下(xià)拥有多个品(pǐn)牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中、西(xī)南(nán)、西北、华东、华南等菜油主要(yào)消费区(qū)域，并在岳(yuè)阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生产加工基地。由于(yú)拥(yōng)有(yǒu)多个品(pǐn)牌(pái)及多地工(gōng)厂，下游消费复苏、上(shàng)游原(yuán)料(liào)看跌将成(chéng)为(wèi)道道全今(jīn)年业绩修复的两(liǎng)大驱动因子。对于今年的(de)业绩，道道全持(chí)有谨慎乐观态度(dù)，认为业(yè)绩修复有一定(dìng)持续性，未来不宜过度(dù)悲观。亦有多家券商对道道全今年业绩表达正面预期，并预(yù)测(cè)其今年全年营业收入将突破(pò)100亿元。

　　毛(máo)利率(lǜ)方(fāng)面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材料价(jià)格自2022年(nián)下半年高位(wèi)回落，且(qiě)叠(dié)加提(tí)价效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对(duì)于(yú)行(xíng)业(yè)发(fā)展格局与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌握的(de)信息来看，原材料供给(gěi)预计(jì)将趋向于宽(kuān)松，但天气、能(néng)源及(jí)国际政治经济形势等因素的(de)影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来(lái)不确(què)定性。包装食用植物油是生活必需消费品，市场(chǎng)空(kōng)间广阔。随着消费者健康意识的(de)提高，对健康(kāng)、安全(quán)、营养的食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将(jiāng)是行(xíng)业发展的趋势，品牌差异化(huà)现象也将日(rì)益凸(tū)显。

　　中信(xìn)建投油(yóu)脂(zhī)分析师石丽红告诉记者，在原料供应端，大宗(zōng)农(nóng)产品(pǐn)价格已“退烧”，进入下行周期，而(ér)且我国菜(cài)油原(yuán)料供应出(chū)现了(le)从未有过的多元及宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体(tǐ)运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾(dùn)且供需端均(jūn)有不确定性，盘面整体呈现(xiàn)振(zhèn)荡走势。然而，进入3月(yuè)后市场风云突(tū)变，硅谷(gǔ)银行倒闭引发市场恐慌(huāng)及连锁(suǒ)反应(yīng)，为全球(qiú)金(jīn)融市(shì)场(chǎng)的稳定性带来了(le)挑(tiāo)战，对整(zhěng)个商品乃(nǎi)至金(jīn)融市场造成了较大冲击。此外，巴(bā)西大豆(dòu)及欧(ōu)洲菜油供给(gěi)压力从进口成本端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本面利空出现共振，不论是(shì)油还(hái)是粕均显著跌破此(cǐ)前(qián)振荡区间。虽然市场并不看好油(yóu)粕走势，但(dàn)如此凌厉的跌(diē)势仍在(zài)节奏上(shàng)超出了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士(shì)认为(wèi)，今年一季度油脂的走势也受(shòu)到宏观面(miàn)影响。另外，在大(dà)量乌克(kè)兰及澳(ào)洲廉价菜籽的(de)冲(chōng)击(jī)下，今年欧(ōu)洲菜籽进(jìn)口同比增加200赓续前行是什么意思，赓续前进的意思多万吨，原油价格不景气带来生(shēng)柴(chái)投料(liào)需求减(jiǎn)少，这令欧洲菜(cài)油的出口潜力大大增加。此外，继续增(zēng)产的俄罗斯菜油大(dà)部(bù)分依赖对(duì)中国(guó)出口，在(zài)加拿大旧作菜籽采购近(jìn)500万吨的背景下，国内后期面临的菜(cài)油供给压力十(shí)分(fēn)明(míng)显(xiǎn)。

　　但今年(nián)以来，行业普遍反映，油脂(zhī)消费(fèi)复苏(sū)不及预(yù)期，包装(zhuāng)油需求乏力(lì)，国内食用油需求(qiú)整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额，不同油种之间(jiān)、大小企(qǐ)业之间的(de)竞(jìng)争十分(fēn)激烈(liè)。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提(tí)货较(jiào)好，菜(cài)油表观库存(cún)处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步(bù)增(zēng)加，表观库存或逐步起(qǐ)量，二(èr)季度菜油价格与相(xiāng)关油脂价差(chà)缩小(xiǎo)格局背(bèi)景(jǐng)下，菜油需求或起量，但中短期仍处(chù)于累库态势。”石丽红说。

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