曾(céng)号(hào)称“广州第(dì)一民企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪松控股，早已(yǐ)变得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最引以为傲，也是为雪(xuě)松(sōng)系创(chuàng)始人张劲(jìn)戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多(duō)个光(guāng)环的(de)“供应链金融”业务，如今正式被定性为“非法(fǎ)吸收(shōu)公众存(cún)款”立(lì)案查处，其(qí)本人(rén)也被正式(shì)采取刑事强制(zhì)措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪(xuě)松发展）公告称，近(jìn)日，公司无(wú)法(fǎ)与实(shí)际控制人(rén)张劲取得联系(xì)，无(wú)法确定其(qí)失联的(de)具体原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州市公安局黄浦分局发布(bù)公告称(chēng)，因(yīn)涉嫌非(fēi)法吸收公(gōng)众存款，广东圆方投(tóu)资有限公司（以下简称“圆方投(tóu)资”）等已被立(lì)案(àn)查处。公(gōng)安机关已对主(zhǔ)要犯罪嫌疑人张某等人采(cǎi)取(qǔ)刑事(shì)强(qiáng)制措施(shī)。

　　公(gōng)安机(jī)关已依法提取相(xiāng)关(guān)涉(shè)案(àn)数据，并已委托专业机构进行独立鉴定和司法审(shěn)计，已(yǐ)对(duì)涉案相关资产予(yǔ)以(yǐ)查封、扣(kòu)押、冻结。目前案件正在(zài)进一步侦办中。

　　企(qǐ)查(chá)查显示，圆方投资的背后正是雪松控股。种种迹象表(biǎo)明，“张某”也就是雪松控股的实际控(kòng)制人张劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还(hái)对张(zhāng)劲一年多之前承(chéng)诺的理财兑付方(fāng)案(àn)抱有(yǒu)一线(xiàn)希望的(de)投(tóu)资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪(xuě)上加霜，股(gǔ)价接连跌停三(sān)天，截至5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市值已不足(zú)20亿元(yuán)。

　　二十(shí)年登顶世(shì)界500强

　　公开资(zī)料显示，雪松控股的前身(shēn)为1997年成立的君(jūn)华集团，是一(yī)家主营房地(dì)产的企(qǐ)业(yè)，总部(bù)位于广州。

　　2007年(nián)，君华(huá)集团营收超(chāo)过30亿元(yuán)，被广东(dōng)省委省政府评(píng)为广东(dōng)省百强(qiáng)企业(yè)。张劲(jìn)的野心也随之(zhī)展露，逐步(bù)开始涉猎包括大宗商(shāng)品、供(gōng)应链(liàn)、化工产业、文旅等众多领(lǐng)域，收(shōu)购(gòu)了包括齐翔腾达、希努尔（即(jí)雪松发展）等上(shàng)市公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重(zhòng)组了公(gōng)司的产(chǎn)业版图，雪(xuě)松控股应运而生，资产规模迅速飙升(shēng)。在(zài)张劲的构想中(zhōng)，雪松控股实现“三个万亿”目标也只(zhǐ)是(shì)手到擒来，即(jí)“万亿销售(shòu)额、万(wàn)亿资产、万亿(yì)市值”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪松(sōng)系的营收规模也才593亿元。

　　据公(gōng)司官网介绍，雪(xuě)松控股致力于(yú)成为全球(qiú)领先的大(dà)宗商品综(zōng)合性产(chǎn)业集团，在全(quán)球范围内积极拓展大宗商品(pǐn)产业链，聚(jù)焦(jiāo)大(dà)宗(zōng)商品资源、供(gōng)应链服务等核(hé)心领域，加快(kuài)推动新材(cái)料、新技(jì)术(shù)创新突破，同时(shí)围绕(rào)主业布(bù)局开展产业(yè)投资(zī)及城市综合配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借独一(yī)无(wú)二的供(gōng)应链业务迅(xùn)速提升资产(chǎn)规模(mó)，营(yíng)收已经翻了好几倍，超(chāo)过2800亿元，成(chéng)功跻身“世界500强(qiáng)”，并在此后连续四(sì)年(nián)登榜(bǎng)。2019年，张劲(jìn)被评为中国(guó)最具影响力(lì)的(de)50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机(jī)”

　　2020年1月起，供(gōng)应链业务(wù)规模遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开始打着“供应链金融(róng)”的旗子，以(yǐ)所谓的“应收账款(kuǎn)”为底层资(zī)产，假(jiǎ)借各类金交所、产交所、伪金交(jiāo)所通道，超过350只(zhǐ)违规“理(lǐ)财产(chǎn)品”面向自然人发售(shòu)。

　　根(gēn)据雪(xuě)松高管和投资者(zhě)沟(gōu)通(tōng)时公(gōng)布数据，雪(xuě)松(sōng)方面对外发行的理财产品(pǐn)存量规(guī)模(mó)大约(yuē)在200亿元左右，涉及投资人(rén)约8000人。

　　然而(ér)好景不长，短(duǎn)短一(yī)年时间，雪松(sōng)信托(tuō)自2021年4月开始(shǐ)出现理(lǐ)财(cái)产品发生大面(miàn)积逾(yú)期。违约(yuē)之后，雪松控股方面(miàn)曾陆续发布多(duō)次口头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事(shì)发前夕，雪(xuě)松(sōng)控股在(zài)2021年12月出具的兑付计划显示，此前(qián)逾期产品(pǐn)的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚(wǎn)至(zhì)2023年(nián)6月完成。

　　例(lì)如2022年1月兑(duì)付2021年8月(yuè)前到期的(de)产品本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品(pǐn)本(běn)金10％；2021年12月前(qián)到期的产品其余(yú)未兑付本金自2022年(nián)6月(yuè)起分四次(cì)兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将(jiāng)出台实物资产兑付补充方案(àn)，供(gōng)投资者(zhě)选择。

　　不过，连(lián)春节前夕的首次兑(duì)付都无法如(rú)约完(wán)成，终于点(diǎn)燃了投(tóu)资人(rén)的(de)怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封落款为董事(shì)长、实控人(rén)张劲的致(zhì)歉信，称受各种因素影响，资产处置及回款计划(huà)未能按照预期方案落实(shí)，公(gōng)司外部协调资金的努力，也未能取得实质性效果，致使原(yuán)本定应于当(dāng)月(yuè)底完(wán)成的(de)兑付无法完成。

　　不一样的“配(pèi)方”

　　由于理财产品无法兑付而(ér)暴雷，这(zhè)与近年来恒大等房地产企业暴(bào)雷路(lù)径如出一辙。

　　但不同的是(shì)，两者的底层逻辑大相径庭，更加令(lìng)人(rén)无法(fǎ)接受。

　　投资人(rén)调查发现，这(zhè)总规模200亿(yì)元(yuán)、350余只理财产(chǎn)品背后，构筑的是一个(gè)庞大的融资网络，涉及(jí)企业(yè)数量高达63家，除(chú)了(le)或明或(huò)暗的(de)雪(xuě)松(sōng)系公司，还有(yǒu)大量的(de)假央企、伪(wěi)国(guó)企。而(ér)作为底层资产的应收(shōu)账(zhàng)款，系建立(lì)在涉嫌(xián)虚假的“空转(zhuǎn)”贸易(yì)行为(wèi)之上(shàng)。

　　同时，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)也向雪松系两家(jiā)上市公司雪松(sōng)发展和齐翔腾达(dá)下发关注(zhù)函，要求其(qí)核实媒(méi)体曝出的(de)数十家空壳(ké)公司是(shì)否为公司(sī)的供应商(shāng)或客户(hù)，并(bìng)说明公司是否参与(yǔ)雪松信托产品底层(céng)资(zī)产的应收(shōu)账款(kuǎn)相关的(de)供应链业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易，即做(zuò)假账。换句话说，支(zhī)撑这场(chǎng)供应(yīng)链金融的底层资产原本就是(shì)雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松的供(gōng)应链业务相当(dāng)大(dà)一(yī)部分原本就是一(yī)场“融资性贸易”，即通过在体系内的“闭环”不(bù)断空转(zhuǎn)交(jiāo)易量做大规模，继而获(huò)取更多(duō)融资，这与(yǔ)数(shù)年前大范围爆发的P2P骗局(jú)如(rú)出一(yī)辙。

　　要知道，就在几(jǐ)年前(qián)的2015年，全(quán)国范围(wéi)内出现大范围股灾时，张劲曾在朋(péng)友(yǒu)圈(quān)里高调喊(hǎn)话。

　　“靠政(zhèng)府(fǔ)不如靠自(zì)己(jǐ)，公司员工如果有炒股(gǔ)做杠杆爆仓(cāng)危机(jī)的，尽快向公(gōng)司反映，公司提供现金支持。炒股严重影响到个人(rén)生活的，也可以和公司提出支(zhī)援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间让打工人泪(lèi)目，把这(zhè)家名声不显的企(qǐ)业名闻全国，张劲也被冠以(yǐ)“中国(guó)好老板”的名(míng)头(tóu)。

　　谁能想到(dào)，几年前大家(jiā)心目中(zhōng)的“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身(shēn)难(nán)保(bǎo)，甚至还是利用虚(xū)构的资(zī)产来套取员工(gōng)钱财。

　　以至于(yú)2021年(nián)兑付危机爆发(fā)之时，雪(xuě)松(sōng)及张劲本(běn)人所做出(chū)的(de)承(chéng)诺三番(fān)五次食言，依(cos180°是多少，cos180度等于多少yī)然有人表示愿(yuàn)意(yì)与其共度(dù)难关，直到日前公安机(jī)关立案(àn)公告传来。

　　多人(rén)落网，资不(bù)抵(dǐ)债

　　需要(yào)指出的(de)是，警方通(tōng)告中(zhōng)所披露的圆方投资只是雪松系金融业(yè)务(wù)的经办(bàn)公(gōng)司之一。

　　有知情人士(shì)向观察者网透露，由于涉案关联公司过(guò)多，不便逐一列出，所(suǒ)以用“圆方投资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经(jīng)侦部门对雪松涉嫌非法(fǎ)集资的调查早已在持续(xù)进行，对于张劲及其他多为雪松系高管的(de)控制也早已开始(shǐ)。

　　从公安(ān)程序上来讲，通常公告披露(lù)此次对张(zhāng)劲采取刑事强制措(cuò)施，意(yì)味(wèi)着(zhe)基本案(àn)情已调查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌(xián)非(fēi)法吸收公众存(cún)款(kuǎn)案进入“收(shōu)网”状态。

　　从此(cǐ)前(qián)公开消息(xī)来看，雪松控股“失联”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工(gōng)作(zuò)人员多(duō)次通过电话(huà)、微(wēi)信等(děng)方式与公司董事陈晖联系，均无法与(yǔ)其(qí)本人(rén)取得联系，也无法确定其失联(lián)的具体原因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪(xuě)松(sōng)系(xì)”派(pài)驻董事(shì)之一，其兼任雪松控股(gǔ)集团、雪松实业集团的董(dǒng)事，还在(zài)广州雪松文化旅游投资有限公司(sī)、广州(zhōu)市(shì)雪松互联网小额贷款有限(xiàn)公司等数十家公司担任董事、监事等职务。

　　亦(yì)有媒体报道称(chēng)，原雪松控股副总裁(cái)、雪(xuě)松控股二号人物林(lín)伟龙(lóng)，以及曾(céng)在集团内主管(guǎn)资(zī)金的头(tóu)号(hào)人(rén)物(wù)谢少彬等(děng)人，也在半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪(xuě)松系的崩塌速(sù)度也与日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发展由于连(lián)年亏损已经再次(cì)发(fā)布退市风险提示。

　　另一家(jiā)A股(gǔ)主要上市公司齐翔腾(téng)达(dá)，也(yě)在(zài)5月4日公(gōng)告称(chēng)，山东能(néng)源集团新材(cái)料(liào)公(gōng)司(sī)要约收购实施完(wán)毕，本次(cì)要(yào)约(yuē)收购系山能新材料作为(wèi)重整投资(zī)人(rén)通过重整程序取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所(suǒ)持有的上市公司 45.91％股(gǔ)份而触(chù)发(fā)，意味(wèi)着(zhe)齐(qí)翔腾达将易主山东国资(zī)。

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