民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会(huì)是中国“第一展"，疫后线(xiàn)下广交终于(yú)在4月中旬重(zhòng)启(qǐ)。我们赶赴133届广交会(huì)，把握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口商品交易会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后重启线(xiàn)下(xià)开展，我(wǒ)们随即赶赴(fù)广(guǎng)交会开展专(zhuān)项(xiàng)调研，用另一个视角观察中国出(chū)口企(qǐ)业(yè)现状，并捕(bǔ)捉一些能够反映中国出口长期(qī)趋势的(de)线索。

　　通过(guò)广(guǎng)交会观(guān)察中国(guó)企(qǐ)业出口状(zhuàng)况，有(yǒu)两大天然优(yōu)势。

　　广交会规模最大(dà)、商(shāng)品种类最全、参会采购商(shāng)数量多且国别(bié)广，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以(yǐ)本届(jiè)广交会为例，展会面(miàn)积达(dá)到150万平(píng)方(fāng)米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会(huì)参展企(qǐ)业所涉(shè)及的规(guī)模大小和所属地(dì)域非常广泛(fàn)，包括大量中小外贸企业，也包(bāo)括行业(yè)龙头企业。广交会能够提供充足(zú)样(yàng)本(běn)，便于(yú)我们观察中国外贸出(chū)口企业(yè)群像，这是广交会(huì)反(fǎn)馈中国出口信息(xī)的第一大优势。

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而言，外(wài)贸展会是重要的拓客渠道(dào)。新增(zēng)客源的数量(liàng)和质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单。广(guǎng)交会参会客户及参展氛围，能够为我们把握更长趋势的外贸(mào)大环境和(hé)出口大趋势提(tí)供线索(suǒ)。这是(shì)广交会反馈中国出口信息的(de)第二(èr)大(dà)优势。

　　本次(cì)广交(jiāo)会调研，我(wǒ)们(men)得到当下中国出口企业群像五点特征，或预示中国(guó)出(chū)口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客(kè)流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境内(nèi)采购(gòu)商，欧美采(cǎi)购(gòu)商流量明显低于(yú)往年(nián)。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今年境内采购商明显增(zēng)多。境内和境外客流比重达到3:1。往年(nián)国内外客户充分交流时，境内和境外(wài)采购商比例(lì)达(dá)到(dào)1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东(dōng)盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含(hán)部分中东和俄(é)罗斯(sī)客户群(qún)体(tǐ)。欧(ōu)美(měi)客户数量明显下降，意味着高效(xiào)益客(kè)户不足(zú)，毕(bì)竟欧美客户属于(yú)高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯和(hé)中东）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角(jiǎo)出口调研信(xìn)息一(yī)致，本次广交(jiāo)会调研反馈，一带一路国家订单(dān)增幅较大。其中东南(nán)亚订单(dān)饱满(mǎn)，俄(é)罗(luó)斯和(hé)中东因订(dìng)单总量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东国家订单(dān)，中国(guó)不同类型出口企业感受存(cún)异。部(bù)分企业表示今年对俄(é)快速增长，增速甚至(zhì)超过30％；部分企业则表示今年对俄(é)出口并(bìng)未发生太大(dà)变化(huà)。

　　趋势三，相较大型和(hé)自(zì)主品牌(pái)外贸企业，小企业和(hé)代工企业(yè)出(chū)口(kǒu)压(yā)力明显更大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈今(jīn)年海外需求较(jiào)过去两年明显走弱，不同规模和类型企业反馈，它们具体面临的出(chū)口(kǒu)压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显下滑，中大型(xíng)企业反馈今年订单虽有下滑(huá)，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分大中型企业订单略(lüè)有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　相较(jiào)单纯(chún)的(de)代加工企业，具备(bèi)自主品牌的出口企业(yè)订(dìng)单(dān)情况(kuàng)相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国(guó)出口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本(běn)次调研反馈，中国外贸(mào)企业面临较为普遍(biàn)的贸易摩(mó)擦。不仅(jǐn)传统的(de)欧美(měi)发达(dá)国(guó)家对(duì)中国外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至发(fā)展中经济体与中国(guó)之(zhī)间(jiān)的贸(mào)易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征关税(shuì)，目(mù)的在于保护(hù)本地制造业发展；

　　又例如，东非共(gòng)同体对外关税税率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原(yuán)材料和(hé)资本货物0％。设置关(guān)税的初(chū)衷(zhōng)是为保护本(běn)地(dì)制造业免(miǎn)受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出(chū)口企业(yè)产业转移范(fàn)围正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受(shòu)关税税率(lǜ)和劳动力(lì)成本因(yīn)素影响，当(dāng)前中国企业已经(jīng)开始(shǐ)产业转移。疫情之(zhī)后(hòu)产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企业是这一轮产(chǎn)业转移浪(làng)潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外贸专项调研，随后发布(bù)《中国出口的优势与(yǔ)忧虑》和《中国(guó)产业(yè)转移的三点(diǎn)现实》两篇(piān)专题报告，提示中国出口两点(diǎn)超预期表(biǎo)现：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额(é)或将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫(yì)情(qíng)之后中国出口企业迎来产业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进(jìn)出口商(shāng)品交易(yì)会(huì)（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我们前往(wǎng)广州进行专项调研，从另一个角(jiǎo)度观察中国(guó)当(dāng)下出(chū)口现状以及中国(guó)出(chū)口企业面临的长(zhǎng)期(qī)趋势。

　　一、外贸(mào)展会(huì)能够反映出口的(de)大环境(jìng)和大趋势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会是(shì)一个重要的拓客(kè)渠(qú)道(dào)，能(néng)够集(jí)中高效拓展新(xīn)客(kè)户(hù)群(qún)体。新增客(kè)源(yuán)的数量(liàng)和(hé)质量(liàng)，影响(xiǎng)外贸(mào)企业长期新增订单规模。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，外贸展(zhǎn)会新拓客户(hù)并(bìng)不意味着(zhe)当(dāng)期(qī)订单暴增。短期(qī)之内海关总(zǒng)署统计的(de)出口订(dìng)单主要与(yǔ)之前(qián)客(kè)户签订的老订(dìng)单相关。外贸展会(huì)反映的是更长(zhǎng)期的外(wài)贸(mào)大环境和出口大趋势。

　　二(èr)、广交会为中国最大外贸展会(huì)，可观(guān)察样(yàng)本充足

　　广交会(huì)作为中(zhōng)国(guó)最大的进出口商品(pǐn)展会，已经举办133届，为中国历(lì)史最长(zhǎng)的外贸(mào)展会，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最全、企业类型(xíng)最(zuì)多、参(cān)会采购商数量最多、国(guó)别最广，能(néng)够(gòu)为我们观察中国外(wài)贸出(chū)口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会(huì)的(de)展会面积达到150万平方(fāng)米，时间(jiān)跨度从4月(yuè)15日(rì)至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期(qī)分别举办，每期涉及商(shāng)品种类(lèi)包括：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照明(míng)、车辆(liàng)及配(pèi)件(jiàn)、机械、五(wǔ)金工具、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第(dì)二期(qī)：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋、办公(gōng)箱(xiāng)包及(jí)休(xiū)闲用品、医药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量(liàng)达到2.5万家(jiā)，参展(zhǎn)数量(liàng)较多(duō)。

　　三、今年广交会反映当前外贸(mào)环境(jìng)五(wǔ)点特征

　　第(dì)一，客流旺(wàng)盛，更多来(lái)自境内采购商(shāng)，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调研企业反馈，本次广交会客流量相(xiāng)当(dāng)旺盛，但相(xiāng)较往期(qī)展会(huì)，本次(cì)广交会开(kāi)放境内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商(shāng)名(míng)额(é)，客流结(jié)构上(shàng)境内采购商(shāng)与境(jìng)外采(cǎi)购(gòu)商(shāng)占比为(wèi)3 ：1。换言(yán)之(zhī)，本次展会更多(duō)人流来自于境内采购商，往年内外交流比较充分时，境内和(hé)境外采购商(shāng)比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧(ōu)美客户数量(liàng)明显(xiǎn)不足，本次境外采购商主(zhǔ)要(yào)为东(dōng)盟、日(rì)韩(hán)、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对(duì)中国外贸企业而(ér)言，欧美客(kè)户属于高效益客户，欧美采购商数(shù)量下降，意味着本(běn)次广(guǎng)交会反(fǎn)馈出来(lái)的信息是当下高效益客户占(zhàn)比(bǐ)有所(suǒ)下降。

　　根据部(bù)分企业反馈，本次欧美客(kè)户数量偏少，可(kě)能和过去3年欧美跨(kuà)境电(diàn)商发展(zhǎn)迅速有关，部分(fēn)采购(gòu)商已经不直接(jiē)前往线(xiàn)下展会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出(chū)口新动能(néng)。

　　与近期(qī)出口数据相匹配，调研企(qǐ)业(yè)反馈“一带一路”国家(jiā)的订单增(zēng)幅较为(wèi)明(míng)显。除东南亚外，俄罗斯和(hé)中(zhōng)东整(zhěng)体(tǐ)的(de)采购规模相对偏小。

　　因(yīn)此，针对(duì)俄(é)罗斯(sī)和中东客户(hù)订单，不同(tóng)企业之间感受存在明显差异。部分(fēn)企(qǐ)业(yè)表示(shì)今年对俄增长超过30％，部分(fēn)企业(yè)则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和(hé)前次调研(yán)结果相近，企业普遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱，日(rì)韩需求(qiú)相(xiāng)对平稳(wěn)。

　　第三，相较(jiào)大型和自(zì)主品牌外贸(mào)企(qǐ)业，小企业(yè)和(hé)代(dài)工企业(yè)出(chū)口(kǒu)压(yā)力明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业普遍反馈(kuì)目(mù)前海(hǎi)外(wài)需求较过去(qù)2年有(yǒu)明显走弱，不同规模和类型(xíng)的(de)企业所面临的出口压力(lì)存在明显差异(yì)。

　　小型企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年(nián)订单下滑明显，而中大型企业则(zé)反(fǎn)馈今年订单虽有下滑(huá)，但程(chéng)度(dù)相对较(jiào)轻，甚至(zhì)部分(fēn)企业存在订单(dān)略增的情况。

　　此(cǐ)外(wài)，相较于单纯的代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌(pái)的(de)外(wài)贸企业(yè)反馈今年订单情(qíng)况相对较好，出口压力较轻。

　　第(dì)四(sì)，2023年(nián)中国(guó)出(chū)口企业仍面临一定贸易摩军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次擦压力。

　　本次(cì)广(guǎng)交会(huì)参展企业反(fǎn)馈(kuì)，中(zhōng)国外贸(mào)企业正面临较为广(guǎng)泛的贸易摩擦(cā)。中国和欧美发达国家之间存在贸(mào)易摩擦(cā)，除此之外，中国(guó)企业同样(yàng)面临其他地(dì)区贸易摩擦(cā)增(zēng)大，例(lì)如中国(guó)对非洲地区(qū)出口(kǒu)的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加(jiā)征关税(shuì)，目的在(zài)于保护本(běn)地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非(fēi)共同体正(zhèng)式实行第四档(dàng)35％的共同对外关(guān)税的(de)决定(dìng)，计划纳入的(de)商(shāng)品包括：乳制(zhì)品(pǐn)、肉产品(pǐn)、谷物(wù)、食用油、饮军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次料(liào)和酒类、食糖(táng)及(jí)糖果、水(shuǐ)果、坚(jiān)果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品(pǐn)、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服(fú)装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原(yuán)先东非共体共同对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和(hé)资本货物0％。初(chū)衷(zhōng)是保护本地(dì)制造业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产业转移(yí)范围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正在(zài)加速。

　　调(diào)研企业(yè)普遍反馈(kuì)，受(shòu)关税税率和劳动(dòng)力成(chéng)本因素影响，当前中国(guó)企业存在产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速(sù)，头部(bù)大型(xíng)企业是产业转移(yí)的(de)主要(yào)主体。

　　企业反(fǎn)馈产业转移主要流向(xiàng)东南亚，目前也(yě)开始流向非(fēi)洲等地(dì)。产(chǎn)业转移(yí)至当地，生产得到的产成品也主要是为销售于当地(dì)。

　　此外(wài)，产业转(zhuǎn)移对(duì)中国出口份额影(yǐng)响上，企业反馈和宏观数据表现有所差异。其中(zhōng)，出口份额数据(jù)显示，中(zhōng)国出(chū)口劳动密(mì)集型(xíng)产(chǎn)品的订(dìng)单近年来呈现持续下降；但大部(bù)分(fēn)调研企(qǐ)业认为转移产能尚不构成(chéng)竞(jìng)争威(wēi)胁，向东南亚转移的订(dìng)单规模(mó)较小。

　　风险提示

　　调研(yán)样本(běn)企业数量(liàng)与范围(wéi)有(yǒu)限(xiàn)；海外经济衰退(tuì)超预(yù)期(qī)。

　　本(běn)文来自民(mín)生证券研究院于2023年5月8日发布的报告《民生(shēng)宏观调研(yán)系列之(zhī)三：广交会下的出口(kǒu)群像》

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